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报告标题: 国泰君安-电子元器件行业:安防视频监控,开启深度智能新时代-170603
上传日期:   2017/6/4
文件大小:   3900KB
文件格式:   pdf 作者:   王聪
评级:   增持 来源:   国泰君安
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 视频监控迈入新时代,深度智能引领行业变革。
    视频监控系统作为安防领域发展的核心部分,在全球范围内已成为保障社会稳定和公私财产安全的必需品;随着信息技术的飞速发展,计算能力、数据资源和核心算法的进步为人工智能的爆发提供了可行性基础。多年来平安城市的建设使得视频监控数量激增,带来的海量数据资源,伴随大批国内企业对于人工智能算法的资金投入,我们认为,当前技术条件已经满足人工智能在安防领域落地并且大规模商用的条件,国内龙头企业已率先推出深度智能产品,有望充分受益安防深度智能大时代。
    平安/智慧城市深入推进,国内市场潜力无限。当前我国城镇化水平不高,未来城镇化率有望稳定在较高水平,城镇化的进程持续推进,势必带来增量公共安全需求;目前我国城市现有摄像头渗透率相对发达国家仍处于较低水平,我们预计我国视频监控市场未来仍具备较大提升空间。视频监控是"平安城市"建设的核心组成部分,目前,平安城市建设正逐步融入具有万亿市场的智慧城市建设中,成为智慧城市建设的关键环节;国家九部委力推公共安全视频监控"四全"覆盖,视频监控已经成为我国智慧城市硬性评价指标,因此我们判断我国视频监控市场有望持续扩大。国内视频监控市场已经形成海康威视和大华股份两大巨头,市占比逐年提升,我们预计在行业规模持续扩大和集中度持续提升的的背景下,国内龙头企业有望充分受益。
    全球市场有望持续向好,本土厂商海外开疆拓土。多个发展中国家和地区的安全局势不稳定,持续的反恐需求有望直接有效刺激海外安防市场的需求规模持续大幅增长,"一带一路"战略和世界各国的智慧/平安城市建设也是全球行业发展的驱动引擎,因此我们判断全球安防市场有望持续保持稳定增长。目前,国内部分行业龙头企业已在全球市场拥有一定的竞争力和影响力,同时仍大力推进国际化战略、持续不断扩展海外营销网络,我们预计,全球视频监控领域的行业洗牌有加速趋势,市场份额有望进一步向龙头企业集中。 
    风险因素:国内市场需求不景气、海外市场拓展不及预期、市场恶性价格竞争导致毛率利下滑以及人工智能新品推广不及预期的风险。     
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