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报告标题: 国海证券-钢铁行业周报:制造业超预期,热卷库存回落-170618
上传日期:   2017/6/19
文件大小:   854KB
文件格式:   pdf 作者:   代鹏举
评级:   推荐 来源:   国海证券
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本轮热卷价格反弹和利润修复有望持续,本周热卷价格回升,上海地区上涨170 元/吨至3330 元/吨,热卷社会库存下降13.71 万吨至259.17 万吨。
    螺纹钢价格回落,毛利润维持高位。本周螺纹钢价格小幅下跌,上海地区下跌10 元/吨至3600 元/吨。本周螺纹钢产量增加4.32 万吨至327.26 万吨,螺纹钢社会库存下降1.69 万吨至380.35 万吨。
    原料价格弱势反弹,钢厂库存维持低位 。本周河北主焦煤车板价1260 元/吨较上周下跌50 元/吨,山西一级冶金焦1550 元/吨较上周下跌5 元/吨。本周矿石价格延续下跌态势,普氏62%矿石指数上涨0.7 美元/吨至美元55.6/吨,唐山66%铁精粉价格保持在615 元/吨。港口现货价格相对稳定,青岛PB 粉矿价格下跌5 元/湿吨至425 元/湿吨。矿石港口库存出现回落,钢厂对矿石价格预期依旧悲观,短期不会集中补库存,预计原材料价格将保持低位震荡格局。
    行业推荐评级。螺纹钢利润维持高位,热卷利润持续修复,钢铁行业利润将超预期,建议重点关注产品结构中板卷占比高的钢铁企业的投资机会。维持钢铁行业推荐评级。
    本周重点推荐个股及逻辑:前期市场对板材全年需求过分悲观,需求改善,供应收缩和补库存推动的价格上涨将修复市场悲观预期。重点推荐板材龙头企业宝钢股份、鞍钢股份和新钢股份。
    风险提示:热卷产量快速增加,国外钢材价格下跌超预期,国外矿山主动减产
    
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