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报告标题: 华金证券-电子元器件行业周度报告:终端芯片各有新品,中报业绩整体向好-170904
上传日期:   2017/9/5
文件大小:   1025KB
文件格式:   pdf 作者:   蔡景彦
评级:   领先大市 来源:   华金证券
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    智能手机小米苹果新品连连:8 月31 日,苹果宣布将于9 月12 日举行特别发表会,市场普遍预期苹果可能会发表3 款次代iPhone 产品,其中包含现行iPhone7/iPhone 7 Plus 的升级版机种,以及一款搭载OLED 面板的全面屏iPhone 8。同日,小米正式公小米MIX2 将于9 月11 日发布,MIX2 将是一款屏占比进一步提升的全面屏旗舰。智能手机进入新品密集发布期,功能升级和技术换代继续带来发展机会,全面屏、双摄像头和无线充电等新应用将给产业链带来增量。
    电子行业中期业绩简要概述:A 股中期业绩披露完成后,中信电子元器件一级行业整体上半年收入同比上升48.8%,归母净利润同比上升74.7%,EPS 同比上升46.6%,均取得了显著的增长。其中第二季度收入同比上升167.0%,归母净利润同比上升205.7%,EPS 同比上升185.6%,环比增速持续放大。
    上周电子行业走势回顾:上周A 股市场电子行业受市场整体影响上涨3.7%,全周走势在全部子行业中排名第6,跑赢沪深300 指数2.8 个百分点。海外市场方面,北美市场费城半导体指数走势相对强势,相关指数跑赢大市;亚洲市场香港资讯科技指数和台湾资讯科技指数相对较弱,相关指数跑输大市。
    投资建议:我们本周的投资建议维持上周的评级“领先大市-B”,消费电子产业逐步进入旺季,产业链状况基本符合预期,但需防止克现风险。半导体行业经营状况整体向好,产业总体投资机会值得关注,但是需要关注不同公司经营策略带来的净利润增长差异风险。个股方面我们维持上周推荐,半导体方面继续关注关注封测厂商华天科技(002185)和通富微电(002156),设计厂商东软载波(300183)。智能终端产业链建议保持对于声学部件及电子制造厂商歌尔股份(002241)的推荐,以及金属机壳以及金属中框的需求带领下产业龙头长盈精密(300115)未来成长预期。
    风险提示:宏观经济因素影响产业的终端需求变化;终端产品市场需求发动影响元器件供应商需求;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化;
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