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报告标题: 海通证券-电子元器件行业-从airpods看苹果创新-170904
上传日期:   2017/9/5
文件大小:   1552KB
文件格式:   pdf 作者:   陈平
评级:   增持 来源:   海通证券
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在外观设计方面,摒弃了有线耳机的设计,采用了半入耳式设计,适合更多人佩戴使用,也保证耳机佩戴的牢固程度。Airpods 上市的销量远超预期,上市一个月就拿下美国无线耳机网销市场26%的市场份额,销量达到了2016 年美国市场全年耳机销量平均值的10 倍。
    苹果耳机更新换代,无线成未来主趋势。回顾苹果历代耳机,耳机只是作为系列产品配件之一,它所承担的功能也只是限于支持苹果相关产品的使用。而反观Airpods,它则是一款独立的、饱含苹果发展野心的产品,利用自主研制的W1 芯片和三款感应器改良了普通无线蓝牙耳机音质效果差、信号连接不稳定、续航能力弱等问题,最重要的是其无线与高性能的设计,引领无线耳机的发展方向,进而冲击传统蓝牙耳机市场,我们认为未来无线化是苹果发展目标。
    Airpods 将引领语音交互新潮流。根据盖特纳预测,到 2018 年将有30%的人机交互会通过自然语言完成,而苹果此次推出Airpods 将会是改变用户交互习惯的又一次有力尝试。利用苹果强大的品牌效应及Airpods 作为耳机本身具有的音频传输的属性,而且其无线化设计又巧妙地避免了以往要对着麦克风大声说话的尴尬,通过无线耳机只需要正常的音量就可以令相关设备执行要求的操作,方便而快捷,我们预计Airpods 极有可能引领语音交互这个新潮流。
    Airpods 有望成苹果物联网核心载体。可穿戴设备将会是物联网载体的重要组成,而搭载有Siri 语音助手的Airpods 是苹果继苹果手表后推出的第二款智能可穿戴设备,同时需要看到,Airpods 的语音交互功能够助攻苹果争夺物联网领域的下一个入口,通过语音实现各个设备、人机之间互联互通与信息传递。另一方面,苹果也在积极打造物联网生态圈、持续布局智能家居、健康医疗和智能汽车领域,也是从侧面印证了苹果拓展市场、进军物联网的野心。
    苹果带来新一轮的零部件升级优化,进一步完善其生态圈。通过Airpods 以及在整个产业链中的掌控力,苹果将带动全球范围内的零部件供应商进行升级,并加速资源的整合和合理配置。另一方面,随着苹果、谷歌、亚马逊等各大巨头进军物联网领域,应用服务开发商也将迎来发展机遇,尤其是人工智能、汽车地图、导航、数据处理分析等领域,一个更加完整的生态圈即将被构建。
    投资建议:关注切入Airpods 产业链中的国内优秀企业。苹果不断推陈出新,产业链持续扩大,上游供应商也将随着苹果帝国的辉煌而受益,建议关注打入Airpods 产业链的国内优秀企业:供应声学器件并有望切入整机业务的歌尔股份、为苹果代工制造Airpods,并为Mac、iPhone 供应精密连接器、数据线以及天线的立讯精密、供应锂离子电池的欣旺达。
    风险提示。可穿戴设备销量不及预期。
    
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