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报告标题: 华金证券-纺织服装行业周度报告:纺织服装专业市场回暖,多项指数重回枯荣线以上-170910
上传日期:   2017/9/11
文件大小:   934KB
文件格式:   pdf 作者:   王冯
评级:   同步大市 来源:   华金证券
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从板块的估值水平看, 目前SW 纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为28.29 倍, SW 纺织制造的PE 为27.22 倍, SW服装家纺的PE 为28.75 倍, 沪深300 的PE 为13.83 倍。SW 纺织服装的PE略低于近1 年均值。
    公司行情:本周涨幅前5 的纺织服装板块公司分别为:中潜股份(+16.53%)、维科精半(+12.29%) 、美尔雅(+11.32%)、海澜之家(+8.49%)、星期六(+6.23%);本周跌幅前5 的纺织服装板块公司分别:上海三毛(-6.20%)、维格娜丝(-5.62%) 、孚日股份(-3.47%)、牧高笛(-3.27%)、健盛集团(-3.17%)。
    行业重要新闻:1、纺织服装与业市场回暖,多项指数重回枯荣线以上;2、统计局:8 月CPI 同比增长1.8%;3、孙淮滨:纺织行业通过“一带一路”建设收货颇丰空间无限;4、纺织服装业成新疆农村富余劳动力就业主渠道;5、广东质监:抽查300 批次女士内衣,不合格39 批次。
    海外公司跟踪:1、H&M 英国表现疲软,去年利润持平;2、Nike 今年第事次大裁员,削减20%的印度市场员工 已关闭当地35%的门店;3、Furla 芙拉增长势头不减,确定延迟IPO 计划。
    公司重要公告:【朗姿股份】关于拟公开収行公司债券的公告;【百隆东方】2017 年半年度权益分派实施公告;【半纺股份】关于《关于承担国家重点研収项目的公告》的补充公告;【雅戈尔】关于控股股东办理股票质押式回购交易的公告;【新野纺织】关于投资建设高档牛仔布面料项目的公告;【贵人鸟】关于终止重大资产重组的公告;【红豆股份】控股股东及其一致行动人增持股份进展公告。
    投资建议:今年以来消费品市场平稳增长,服装终端弱复苏。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闰服装企业,海澜之家,太平鸟。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;(3)印染行业:供给侧改革的背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染排放背景下的订单提升、盈利水平上升,推荐航民股份;(4)关注延江股份,下游纸尿裤行业受益于二胎政策需求增速较快,公司产销率高,未来2 年产能释放带来业绩提升。
    风险提示:1. 行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2. 上市公司业绩下滑风险;3. 服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。  
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