设为首页 加入收藏
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录 忘记密码 免费注册
搜索:  多个关键字请用空格符分开
报告标题: 长江证券-电子元件行业周报:重点关注智能驾驶与电容器涨价-180107
上传日期:   2018/1/9
文件大小:   827KB
文件格式:   pdf 作者:   莫文宇,杨洋,王平阳
评级:   看好 来源:   长江证券
下载权限:   无限制-登录即可下载
下载报告请先[登录],新会员请先注册[注册新会员]
从各个子行业未来发展看,电子板块仍具有极佳的配置价值。消费电子方面受AI 与5G 驱动,从材料到零组件多维创新方案不断涌现,并且多终端智能化趋势明显。由发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》(征求意见稿)于今年1 月5 日公开向社会征求意见,提出到2020年智能汽车新车占比达到50%的目标,搭载先进传感器、处理器、控制器的智能汽车将驱动国产汽车电子快速发展。显示领域,日本面板厂JDI 如期调整产线,其LTPS 产能将进一步减少,看好国内中小尺寸面板商短期拿下LTPS 市场产能缺口,长期以柔性OLED 技术与海外厂商抗衡。
    汽车电子:《智能汽车创新发展战略》推动智能汽车产业发展
    从时间进度上看,我们认为《智能汽车创新发展战略》有望推动智能汽车产业2018-2020 年高速发展。此外,意见稿提出到2025 年,新一代车用无线通信网络(5G-V2X)应基本满足智能汽车发展需要,确定了未来5G 通信的战略目标。5G 通信是智能驾驶从L3 向L4 升级的关键技术节点,其普及进度加速意味着智能驾驶的技术发展进度也将及时跟进。意见稿强调了中国标准和产业链协同的重要性,电子行业作为智能驾驶的硬件基础,包括ADAS、车载通信和车载娱乐在内的产业链公司都将迎来战略发展机遇。
    被动器件:重点关注电容器涨价
    MLCC 涨价是因为下游需求结构性变化导致。需求结构改变反映在供给端,大厂产能向高毛利的车用和超小型MLCC 领域转移,直接导致中低端产能供给收缩,才出现了本轮MLCC 涨价。铝电解电容涨价是因为上游原材料成本提升导致。我们认为,本轮铝电解电容器涨价是由于上游环保限产引起的,其持续性判断暂时看还不明朗,若短期没有产能扩张,可以采取跟随涨价的策略;若企业后续有大幅产能扩张的计划,趁此机会抢占市场份额将是更长远的利好。
    推荐标的
    消费电子:蓝思科技、大族激光、欧菲科技、立讯精密、信维通信;半导体:三安光电、长电科技、扬杰科技;智能驾驶:欧菲科技、景旺电子;被动器件:艾华集团、火炬电子、法拉电子、三环集团;显示:京东方A、精测电子。
    风险提示: 
    1. 电子行业下游需求不及预期;
    2. 5G、AI 与消费电子等创新落地不及预期;
    3. 我国半导体国产化进度不及预期。
    
友情提示:免费注册用户登录网站后每天可下载3份报告!
海量报告任意下载(软件批量下载+打包下载)
 
Copyright © 2005 - 2013 Nxny.com All Rights Reserved