设为首页 加入收藏
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录 忘记密码 免费注册
搜索:  多个关键字请用空格符分开
报告标题: 安信证券-浪潮信息(000977)推出重磅股权激励 奏响IT国企改革最强音-180213
上传日期:   2018/2/13
文件大小:   287KB
文件格式:   pdf 作者:   胡又文,吕伟
评级:   买入 来源:   安信证券
下载权限:   无限制-登录即可下载
下载报告请先[登录],新会员请先注册[注册新会员]
公司本次激励计划拟向激励对象授予 3800  万份股票期权,约占本次激励计划草案公告时公司总股本的 2.95%,激励对象共计 136 人,包括公司董事(不含独立董事)、高级管理人员、核心技术人员等。相比于公司首次股权激励股票期权占总股本 1%、激励对象共计 52 人,本次股权激励不但力度和覆盖范围在公司历史上都堪称空前,更在 A 股 IT 国企中走在前列。公司作为国内服务器领域龙头企业,规模效应显著,激励机制的“质变"有望释放公司巨大潜力,发展前景值得期待。
    业绩考核目标强调净资产收益率。公司本次激励计划获授的股票期权行权的业绩条件除了营收方面要求以 2016 年业绩为基数,2018-2020 年营业收入增长率分别不低于 20%、33%、46%外,更要求 2018-2020 年净资产收益率增长率分别不低于 70%、100%、120%,且上述指标都不低于同行业平均水平。
    公司基本面正在发生深刻改变。公司近期发布 2017 年业绩预告 ,预计 2017 年净利润 3.87 亿-4.74 亿元,同比增长 35%-65%。根据公司已经发布的三季报,2017年前三季度公司投资收益仅为 5653.96 万元,而 2015 和 2016 年前三季投资收益分别为 2.32 亿、2.28 亿元。据此推断,公司实际内生增速或远高于整体利润增速。
    投资建议:公司是服务器领域的龙头企业,规模效应显著。作为山东省国企改革先锋,此次公司推出史上最大力度的股权激励,有望释放公司巨大潜力。此外,无论公司在 AI 服务器领域迅猛增长的势头、与 IBM 成立合资公司将加快推进公司小型机领域的市场拓展还是海外市场的突破,都值得重点期待。预计2017-2018 年 EPS 分别为 0.33、0.47 元,维持买入-A 评级, 6 个月目标价 22 元。  
    风险提示:新产品市场拓展进度不及预期。
友情提示:免费注册用户登录网站后每天可下载3份报告!
海量报告任意下载(软件批量下载+打包下载)
  研究报告 历史更新列表(Top10)
 ·中信证券-浪潮信息(000977)跟踪点评:聚焦核心客户,受益云&AI发展-180507
 ·平安证券-浪潮信息(000977)智慧计算助推公司服务器业务再上新台阶-180507
 ·安信证券-浪潮信息(000977)浪潮信息一季报点评:收入与扣非净利润均大超预期 毛利率近两年首次同比提升-180428
 ·申万宏源-浪潮信息(000977)五年利润CAGR 65%的硬创新领军(“数据+金融+产业”深度研究之十六)-180503
 ·渤海证券-浪潮信息(000977)2018年一季报点评:业绩表现优秀,持续深化“计算+”战略-180501
 ·广发证券-浪潮信息(000977)需求及行业地位稳定,内生增长突出-180501
 ·广发证券-浪潮信息(000977)服务器龙头遥遥领先,AI与海外助力加速-180414
 ·海通证券-浪潮信息(000977)公司年报点评:业绩符合预期,新业务布局进展顺利-180409
 ·万联证券-浪潮信息(000977)营收高速增长,AI计算产品布局领先-180402
 ·国元证券-浪潮信息(000977)营收增长超预期,市场占有率持续提升-180328
更多研究报告..
 
Copyright © 2005 - 2013 Nxny.com All Rights Reserved