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报告标题: 财富证券-投资者行为大数据调查第五十七期:综合仓位微降,投资者风险偏好可能提升-180709
上传日期:   2018/7/11
文件大小:   509KB
文件格式:   pdf 作者:   白玉涵
评级:    来源:   财富证券
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调查统计结果及分析请参见正文。
    综合仓位微降,投资者风险偏好趋同。本期综合仓位水平为68.5%,较上期减少2.1个百分点,相较上期主要是因为选择持仓80%以上的投资者占比减少5.8个百分点,但本期空仓的投资者占比亦减少了1.4个百分点,投资者风险偏好有趋同倾向。仓位变化上,33.9%的人选择择机加仓,该比例较上期增加4.9个百分点;另外17.3%的投资者选择减仓观望,该占比较上期大幅减少11.7个百分点,显示投资者情绪较为谨慎。本期综合仓位与历史的均值水平持平,从仓位角度看当前市场逐渐具备布局优势。上周A股各大指数全线下跌,周五沪指一度跌破2700点。在当天贸易摩擦第一战落地后,悲观情绪趋缓,沪指即止跌回升。展望后市,中美贸易冲突可能在中长期成为常态,对市场情绪的冲击影响可能略微减小;而且经过6月流动性的紧张后,资金面压力明显改善;叠加当前市场估值处于历史相对底部,胜率较高,投资者的风险偏好预计将有所提升,市场或迎超跌反弹。
    投资者上调对市场的判断,预期未来遭受亏损担忧减缓。45.7%的投资者预期未来一个月上证综指将走出趋势向上,该占比较上期大幅增加23.7个百分点;17.6%的投资者选择趋势向下行情,该比例较上期大幅减少26.4个百分点。投资者对指数的判断逐步转向乐观、积极的状态。对于上证综指未来一个月向上突破的阻力位,40.6%的投资者认为在3000点,投资者预期的核心向上突破阻力位再次向下回落100点至3000点。而对于上证综指向下的低点,选择2600-2800的投资者占比达43.7%,核心向下低点较上期下移约200点。当前投资者预期的核心指数波动范围回落至【2600-3000】区间。另外67.2%的投资者认为当前至下一季度自己所持有的投资组合将获得正收益,该比例较上期减少8.8个百分点,同时,18.9%的投资者担忧未来一个季度遭受-30%至-10%的亏损,该比例较上期大幅减少了11.1个百分点。
    投资者风格偏小盘成长,新能源、人工智能的关注度有所提升。市场风格上23.8%的投资者看好大盘蓝筹,该比例较上期大幅减少16.2个百分点;看好小盘成长的投资者占比为42.4%,该比例较上期大幅增加13.4个百分点;大家更偏好于前期超跌的小盘成长。大家最看好的三个板块依然是芯片国产化、医药及医疗服务概念和大消费板块,占比分别为33.1%、32.0%、31.3%,较上期分别增加7.1和7.0个百分点和下降0.7个百分点。上期投资者最看好亦是以上三个板块,但由于市场普跌,大消费板块、医药及医疗服务也跟随大盘下跌。本期投资者对新能源汽车和锂电池概念、人工智能/AR/VR概念和芯片国产化的关注度明显提升,其中芯片国产化上期市场相对表现靠前。
    其他热点问题。对于7月落地的定向降准政策对市场的影响,29.2%的投资者认为会扭转市场一致悲观预期、市场或迎来反弹,34.1%的投资者认为短期提振情绪但整体影响有限。对于6月末人民币快速贬值对A股的影响,27.4%的投资者担心会给市场持续带来冲击,33.9%的投资者认为贬值空间有限叠加A股估值处于低位、整体对市场影响有限。
    风险提示:流动性风险、经济大幅回落风险、贸易战激化
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