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报告标题: 华金证券-电子元器件行业周报:全球晶圆代工展望乐观,智能终端二季度环比回升-180730
上传日期:   2018/7/30
文件大小:   894KB
文件格式:   pdf 作者:   蔡景彦
评级:   同步大市 来源:   华金证券
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下半年随着智能手机生产链进入旺季,人工智能、汽车电子、物联网等相关芯片需求持续强劲,加上MOSFET等功率半导体供不应求,均带动晶圆代工厂投片量明显回升,全球晶圆代工展望乐观。
    智能终端中国市场Q2销量环比回升,市场加速集中:7月26日,研究机构canalys发布了2018年第二季度中国智能手机出货数据。经历Q1中国智能手机快速下滑后,第二季度销量开始上升,总销量达到1.04亿部,不过同比仍有下滑8%。分厂商看,华为、OPPO、vivo和小米以27%、21%、20%和14%的市场份额分列一到四名。前五大厂商市场份额占90%,市场同比去年73%的份额仍在加速集中。上半年贸易摩擦和汇率等因素对国内智能手机市场造成外部影响,中小品牌的加速下滑拖累市场整体表现,强者恒强趋势凸显,我们看好客户结构良好,产品布局符合创新趋势的立讯精密(002475)和欧菲科技(002456)。
    上周电子行业走势回顾:A股中信电子行业指数一级指数下跌0.9%,跑输沪深300指数1.7个百分点,在29个一级行业指数中位列第28位,电子行业整体走势低落。海外市场方面,台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势相对较强,跑赢市场整体,恒生资讯科技指数走势相对较弱。
    投资建议:行业整体我们维持“同步大市-A”评级,产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素,短期内在功率器件、模拟电路、分立器件等领域内供不应求的局面延续,价格方面仍然有上升的预期。消费电子行业主要看好包括虚拟现实、智能硬件、可穿戴带来的需求,智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面,半导体产业推荐为通富微电(002156)和东软载波(300183)。消费电子相关领域,推荐全志科技(300458)、欧菲科技(002456)以及科森科技(603626)。
    风险提示:宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进;终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化;
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