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报告标题: 方正证券-种植业重大行业事件点评报告:三大主粮制种保费补贴政策出台,将有效保障制种行业长期稳定发展-180810
上传日期:   2018/8/10
文件大小:   457KB
文件格式:   pdf 作者:   杨天明
评级:   推荐 来源:   方正证券
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长期以来,制种行业与自然灾害、病虫病害息息相关,面临的风险较大,一旦发生极端的情况,将导致种子产量减产严重。以玉米制种为例,玉米的制种成本为每亩1600-1900 元,2017 年由于西北玉米制种基地遭遇高温热害以及病虫害的影响,造成甘肃地区比正常年份减产8500 万公斤,新疆地区因灾害减产6000 万公斤,损失金额达6.5 亿元左右。本次政策的颁布将鼓励制种者积极投保,以便在农户遭受损失的时候,可以精准的将保险赔付款支付到农户的手中,有效的保障了农户的利益。
    2.有利于制种保险的可持续性的发展。我国制种保险的规模不断扩大,但总体来说参保率仍然较低、赔付率较高,在防范生产中没有得到非常有效的发挥。目前,制种保险的简单赔付率超过100%,相关机构亏损严重,可持续性较差。此次中央财政对制种保险给予保费补贴,将有效的扩大制种保险的覆盖面,推动制种保险长期有效的发展。
    3.相关利好企业:隆平高科、登海种业。
    隆平高科:公司为水稻种业的龙头企业,2017 年水稻市占率已达到30%,主要产品隆、晶系列以米质优、抗性好在市场上口碑较好,公司未来两年的目标将水稻市占率提高到50%;除了水稻业务之外,公司目前大力扩张玉米种子业务,通过收购巴西陶氏以及联创种业,努力补齐在玉米业务上的短板,未来公司将以双主业的形式大力发展。
    登海种业:公司为玉米种业的龙头,玉米种子业务占据公司业务的90%以上,公司去年因为玉米供给侧改革的影响,主业销量下滑严重,目前玉米行业的调整已基本到位,行业拐点已现,随着供给的改善及需求的回暖,未来玉米行业将整体向上,公司将迎来新的发展。
    风险提示:政策实施不达预期
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