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报告标题: 广发证券-电子行业-苹果发布iPhone新品,继续推动价值升级-180913
上传日期:   2018/9/13
文件大小:   634KB
文件格式:   pdf 作者:   许兴军
评级:    来源:   广发证券
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        最贵iPhone  新机系列,推动iPhone  形成宽价位带产品组合
        尽管新机售价较高,但我们仍然认为未来几个季度iPhone  的逐季度需求量不会出现明显波动,iPhone  的用户人群画像始终保持着相对稳定的换机周期,通过本次发布之后iPhone  形成了从iPhone  7  系列到iPhone  XS  系列的连续价位带产品,iPhone  7  系列的起步价调整为449  美金,iPhone  8  系列起步价则为599  美金,iPhone  形成了宽价位带产品组合,有效形成了高端手机的广产品线分布,获利能力有望进一步改善。
        iPhone  价值升级之路延续,有望推动产业链进一步成长
        从iPhone  的定价方式上看,苹果有进一步推升iPhone  的ASP  向上升级的趋势,同时也意味着创新的持续加码和硬件成本的持续提升。对于上游硬件产业链而言,则意味着蛋糕仍在持续的做大过程中。从目前终端厂的竞争格局来看,苹果仍旧定义着最高端的智能手机,掌握着行业的领导权和定价权,iPhone  的持续升级有望向产业链传递更大的利润空间,从而推动行业持续成长。
        风险提示
        iPhone  用户换机周期显著拉长风险;iPhone  新机量产良率不及预期风险;iPhone  新机需求不及预期风险。
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