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报告标题: 中信建投-电子周报:外部扰动下持续看好消费电子5G创新及核心元件自主可控趋势-181008
上传日期:   2018/10/9
文件大小:   1590KB
文件格式:   pdf 作者:   黄瑜,马红丽
评级:   买入 来源:   中信建投
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如立讯、欧菲等已在中报预告Q3  强劲增长,节前三环预计Q3  单季归母净利润中值同比增长43%环比增长28%,信维预计Q3  单季归母净利润中值同比增长36%环比增长86%。伴随19  年进入5G  手机换机新周期,供应链业绩有望更优。近期美政府官员的对华政策演说及彭博社关于中国间谍芯片入侵美企的报道实为外部扰动因素。中美关系不确定性已成新常态,外部干扰因素将为消费电子5G  创新及核心元器件自主可控提供良好投资窗口,持续推荐立讯精密、三环集团、顺络电子、欧菲科技、深南电路等。
        比亚迪将自主研发的IGBT  列入核心竞争力,国产化正逐步突破
        日前比亚迪在新车秦Pro  发布会,正式公开将自主研发的IGBT  列入核心竞争力,标志着国内IGBT  在继轨交后,在电动汽车上也实现了自主可控。比亚迪在设计、晶圆制造、器件与模块封测、整车测试等全产业链进行布局,此前已在多个自家车型上使用了自主研发的IGBT  模块,装车量超60  万只。IGBT  优点明显,在逆变/变频、电源、电力电网、牵引传动等领域应用广泛。目前全球IGBT规模超40  亿美金,欧美日厂商占据大头,国内市场自给率约10%,替代空间巨大。国内IGBT  产业链较完整,看好华虹/华润微/上海先进等代工厂,嘉兴斯达/南京银茂等模块厂,比亚迪/士兰微/华微电子/扬杰科技等IDM  厂商。
        三星显示18Q3  营业利润显著回暖,关注AMOLED  应用趋势
        三星电子近日对外公了18Q3  部分财报信息,预计季度内实现营业利润约154  亿美金,同比增长20.44%,除半导体业务持续表现强劲外,据韩媒估算受OLED  需求带动,其显示屏事业的营业利润也出现显著改善,预计为18Q2  营业利润5  倍以上。刚性OLED  受中国品牌需求带动,目前产线稼动率已高于去年同期,而自五月起iPhone  新机备货也带动柔性线产能稼动率回升。根据TechInsights拆解报告,6.5”  iPhone  XS  MAX  显示屏BOM  成本约90.5  美金,较去年5.8”版本77.3  美金的单位面积成本略有下降。我们认为产能供应成熟带动的成本下降,以及折叠屏等差异终端的推出,将带来OLED  持续渗透的机遇。
        本周核心推荐:
        立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、华天科技
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