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报告标题: 海通证券-综合行业周报:持续关注5G相关通信和电子相关产业链-181008
上传日期:   2018/10/9
文件大小:   297KB
文件格式:   pdf 作者:   周旭辉,张向伟
评级:    来源:   海通证券
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我们认为香港市场周度表现不佳主要原因在于:1)美国、加拿大、墨西哥达成贸易框架协议,加大市场对于贸易方面的担忧;2)美元指数持续强势表现,美国10  年期国债收益率不断走高,新兴市场担忧资金流出等可能性;3)  科技股受到Super  Micro  芯片事件影响,跌幅较大。
        重点关注5G  相关,关注通信和电子产业链。根据此前国际运营商公布的5G  商用计划,多数将商用时间定在2020  年,如中国、日本、欧洲大部分城市,而美国、韩国多个运营商希望在2019  年实现5G  的商用。根据智通财经报道,苹果将于明年推出同时兼容4G  和5G  网络的手机;结合各国5G  的商用时间来看,我们预计其他主流手机厂商也有望在2019  年开始逐步推出5G  手机。在5G  的高频频段下,金属后盖不再是一种好的选择。结合美观、使用体验等来看,我们认为玻璃和陶瓷后盖(陶瓷成本仍高,因而玻璃受益更大)对金属机壳替代会逐步推进。
        关注3D  玻璃手机壳相关公司:我们认为手机机壳行业是周期波动叠加技术创新的行业,技术引领者先享受技术红利带来的高利润率,随着竞争加剧带动利润率下滑,直到价格降至落后企业的现金成本,于是老产品利润率见底;与此同时,新产品在不断迭代,技术引领者在创新的过程中享受新产品的红利,新产品也随之进入下一轮周期。我们认为5G  的推进会加快玻璃后盖对于金属机壳的替代,建议关注相关产业链公司比亚迪电子等。
        布伦特原油价格维持上涨。受到伊朗原油出口下降、成品油库存回落的影响,布伦特原油油价在上周继续上涨,10/5  日收于84.16  美元/桶,周度涨幅1.74%。自8月中旬以来布伦特原油油价持续上涨,推动油服等板块股价持续走高,如安东油田服务、华油能源等公司。
        恒生消费品制造业板块表现:上周(10/2-10/5,下同)恒生消费品制造业板块下跌4.65%,同期恒生指数下跌4.38%。个股周度表现来看,千百度(10.91%)、思捷环球(9.57%)、万州国际(7.62%)、金斯瑞生物科技(7.41%)、互太纺织(6.45%)等涨幅较大。BRILLIANCE  CHI、广汽集团、远大医药、绿叶制药、敏实集团、华润啤酒等跌幅较大。
        恒生互联网科技业板块表现。恒生互联网科技业同比下跌6.43%,同期恒生指数下跌4.38%;个股中除神州控股小幅上涨,其他均下跌。跌幅较大的个股包括中国软件国际(-12.84%)、乐游科技控股(-12.55%)、中国金洋(-12.22%)、中兴通讯(-11.85%)、联想集团(-11.54%)等跌幅较大。受到Super  Micro  芯片事件影响,芯片等细分板块出现较大下跌。
        风险提示。基建复苏不及预期,5G  推进速度不及预期,市场竞争性风险。
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