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报告标题: 川财证券-周期观察:中钢协,预计中国钢铁需求将保持较稳定增长趋势-181107
上传日期:   2018/11/8
文件大小:   822KB
文件格式:   pdf 作者:   杨欧雯
评级:    来源:   川财证券
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据悉,11  月份东北建材钢材线螺南下计划总量近  150  万吨,考虑到当前需求表现平稳,预计北材南下对现货价格影响有限。现阶段建议关注产品结构以长材为主的钢企,相关标的为华菱钢铁(000932)、三钢闽光(002110)和方大特钢(600507)。
        【煤炭】焦炭方面,焦炭价格继续上行,部分焦企已发起第三轮提涨,涨幅在50-100  元/吨之间。当前焦炭市场仍维持供需两旺格局,主产地焦企生产受环保限产影响不大,高利润驱使下维持高开工;下游钢企高炉维持高开工,且厂内焦炭库存有所消耗,存在补库需求,短期内焦炭价格仍将偏强运行。中长期来看,焦化厂环保去产能逐步落地,焦化利润长期重心有望上移,建议关注产能规模较大、环保设施完善的焦企,相关标的为开滦股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
        【建筑建材】10  月以来,随着基建稳增长效用显现,各地水泥供需维持紧平衡。截止  11  月  2  日,全国熟料库容比仅  50%,其中华东地区库容比更是不到  40%,处于历史极低水平。上海进口博览会即将召开,江苏、浙江部分水泥企业  11月上旬临时停产,加剧华东局部供需矛盾。华东  11  月水泥现货有望再创新高,关注海螺水泥、上峰水泥等区域性龙头个股。
        【化工】近期有机硅市场触底反弹,周初国内市场价格处于底部,延续上周末走势,但企业报盘已经开始有所上调,但实际成交仍旧清淡。需求端看,下游企业已经备有部分库存,预计  11  月整体采购情绪又将再次进入低迷时期。短期看,DMC  价格将围绕成本线波动。长期看,有机硅价格高位回落有利于行业下游的健康发展,下游企业利润回暖、基本面有所改善,相关标的:硅宝科技。
        【房地产】10  月房地产市场延续了  9  月不温不火的走势,市场降温明显。而与去年同期相比,TOP100  房企单月业绩的同比增速自三季度以来也持续放缓。此前地产板块的估值一度降到  8  倍左右,远低于  2014  年板块  10  倍的估值,但与2014  年相比,当前销售虽然有所放缓,但韧性较强,很难出现  2014  年的极端情况。前期市场对于宏观经济担忧较大,伴随着宽松政策预期抬升,地产股的估值修复有望延续。相关标的为保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展。
        行业动态  
        【钢铁】据中钢协,“绿色智造共赢”钢铁产业链合作发展论坛在首届中国国际进口博览会期间举行。中国钢铁工业协会副会长迟京东在会上表示,中国经济发展长期向好的基本面没有变,未来仍然需要大量钢材,预计未来中国钢铁消费需求总量将长期处于用钢峰值平台区,保持较稳定的增长趋势。(中国证券网)
        【煤炭】10  月份,中国从格拉斯通港煤炭进口量为  97.3  万吨,同比下降  20%,环比增长  21%。1-10  月份,格拉斯通港共向中国出口煤炭  797.9  万吨,同比下降  23.57%;年化出口量  957.48  万吨,低于  2017  年的  1298  万吨。(中国煤炭资源网)  
        【建筑建材】近日,内蒙古自治区经信委和环保厅发布《关于  2018-2019  年度采暖季水泥企业错峰生产的通知》要求,自治区境内所有水泥熟料生产线,包括利用电石渣生产水泥熟料的生产线都应进行错峰生产。在采暖季错峰生产期间,根据各地区实际及大多数企业的意愿,适当延长部分地区水泥熟料生产企业冬季错峰期限。(中国水泥网)
        【化工】山西省委书记骆惠宁在日前召开的山西省现代煤化工发展决策咨询专家座谈会上指出,发展煤化工是推动山西能源革命的重要力量。山西将加大产业改革力度,推进战略产业布局,走出一条有竞争力、有优势、有特色的煤化工发展之路。(中化新网)
        【房地产】9  月底,攀枝花市房地产开发投资有剩余投资的项目  54  个,存量140.26  亿元,占全部投资存量  24.6%。项目个
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