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报告标题: 川财证券-钢铁行业周报:实际需求季节性走弱,关注冬储进展-190101
上传日期:   2019/1/2
文件大小:   3072KB
文件格式:   pdf 作者:   陈雳
评级:    来源:   川财证券
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供给端,本周螺纹、热卷周产量均环比上升,考虑到徐州地区钢厂1月份开始陆续复产,唐山地区持续限产力度有待观察,判断后续钢铁产量有放量可能。需求端,近期天气明显转冷、北方地区施工受到一定影响,实际需求萎靡;冬储政策发布后,贸易商冬储意愿仍旧较差,冬储需求启动尚需时日;伴随春节临近、工地将陆续停止施工,实际需求走弱不可避免,短期内需求看点或在冬储。当前钢铁供需整体趋于宽松,后期钢价走势或以弱势震荡为主,同时钢厂环保限产执行及贸易商冬储需求启动情况仍将对钢价的形成扰动,建议持续跟踪。新华社消息,十三届全国人大常委会第七次会议表决通过了关于授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定;地方债提前发行或将提早基建投资落实时点,一季度基建用钢需求有望超出预期。  
        个股方面,仍建议关注成本控制能力强,分红稳定的优质钢企,相关标的为三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)。  
        行业、公司要闻:12月中旬重点钢企日均粗钢产量环比降1.15%    
        12月中旬重点钢企粗钢日均产量183.68万吨,旬环比减少2.14万吨,下降1.15%。(中钢协)  
        价格:钢材期货价格跌幅较大    
        现螺纹、热卷价格分别为3934、3743元/吨,周变动分别为-1.82%、-1.40%;螺纹、热卷最新期货价格分别为3404、3345元/吨,周变动分别为-2.96%、-3.52%;现唐山66%铁精粉价格690元/吨,周涨幅4.98%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为665、550元/吨,周变动分别为-0.75%、-0.90%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为16、6美元/吨,周变动分别为0.00%、0.00%。  
        利润:钢材利润小幅回落    
        加权生铁和钢坯成本分别报2198、2721元/吨,周涨幅分别为0.74%、0.48%。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为443、522、111、246、130元/吨,周变动分别为-76、-82、-60、-55、-27元/吨。  
        产销存:钢材社会库存止降回升    
        截至本周末,社会库存总计796.50万吨,周环比上涨0.98%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为422.13、175.25万吨,周变动幅度分别为4.77%、-4.16%。上周建筑用钢终端采购变动为-25.15万吨,周变动-37.52万吨。上周建筑用钢产量为470.33万吨,周环比减少0.20%。  
        风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。
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