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报告标题: 民生证券-钢铁行业周报:国务院提前下达1.39万亿地方新增债务限额,基建或持续改善-190102
上传日期:   2019/1/3
文件大小:   1886KB
文件格式:   pdf 作者:   陶贻功
评级:   推荐 来源:   民生证券
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        本周观点
        全国人大授权国务院提前下达1.39  万亿元2019  年地方政府新增债务限额,基建资金端持续改善,远端需求或有支撑。上周,河北、山西等地区错峰生产,北方部分钢厂冬储政策出台,但冬储情绪提振并不明显。厂库、社库分别+3.77  万吨/+7.72万吨,成交较弱,现货价继续弱势下跌,贸易商也谨慎观望。进入1  月,华东、华南需求将随着天气转冷、工人返乡而下滑,发改委近期密集批复了新建西安至延安铁路、广西北部湾经济区城际铁路建设规划、上海市城市轨道交通第三期建设规划,以及杭州市城市轨道交通第三期建设规划等机车设施投资项目,项目总投资超5000  亿元。本周,华东、河北将陆续复产,南方雨雪天气将抑制需求,下周建材垒库幅度或扩大。继续关注冬储情绪变化,电炉生产节奏及钢厂减产、限产的边际影响。建议关注建材主线以及历史分红较高的标的:方大、柳钢、三钢、新钢、南钢、韶钢、华菱、宝钢。
        基本面跟踪
        截至12月27日,五大主要钢材品种全国均价分别为:螺纹(3944元/吨,周涨幅-0.18%)、高线(4003元/吨,周涨幅-0.27%)、热轧(3783元/吨,周涨幅-0.79%)、冷轧(4337元/吨,周涨幅-0.64%)、中板(3841元/吨,周涨幅-0.2%)。12月27日,全国主要钢材品种社会库存为796.5万吨,周增量7.72万吨;钢厂库存  428.581万吨,周增量3.77万吨。
        风险提示  钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动
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