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报告标题: 川财证券-周期观察:房地产行业集中度进一步提升-190103
上传日期:   2019/1/4
文件大小:   791KB
文件格式:   pdf 作者:   杨欧雯
评级:    来源:   川财证券
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需求端,冬储政策的发布尚未有效提振冬储意愿,需求启动尚需时日;春节临近工地陆续停止施工,实际需求走弱,短期内需求看点或在冬储,建议持续跟踪;后期钢价走势或以弱势震荡为主。十三届全国人大常委会第七次会议放宽了地方政府债务的限额:或将提早基建投资的落实时点,一季度基建用钢需求有望超出预期。建议关注成本控制能力强,分红稳定的优质钢企。
        【房地产】近期菏泽、广州、珠海等地都出现政策微调,当前阶段基于政策宽松预期的博弈行情仍将反复。目前新开工仍保持两位数的增长,但2018  年9  月商品房销售已经转负且8-10  月土地成交面积增速也快速走弱,预计今年2  季度新开工将走弱、甚至转负。随之而来,施工类投资将会出现明显下行,宏观经济整体下行压力较大,政策宽松的拐点也将出现。这也意味着,地产板块可能会在2  季度见底,叠加行业政策边际宽松,地产股将迎来投资的“蜜月期”。
        【基础化工】年末华东地区有机硅价格进一步下滑,市场成交清淡。供给方面,因新安、东岳、金岭等企业装置重启,近期国内开工率出现回升。需求端看,当前下游备货仍以刚需为主,市场采购热情不足。年末磷矿石市场成交持续稳定,企业以完成前期订单为主,多数企业计划元旦后再签订新单。
        【银行】近期国务院金融稳定发展委员会研究尽快推出银行永续债,补充银行的其他一级资本。将有利于缓和当前银行核心资本的压力,对银行对于实体经济的融资规模扩大形成有力支撑。我们认为银行板块目前的估值已经完全反映了市场的担忧,随着银行补充资本金的脚步加快和市场的理性回归,银行板块存在估值修复的机会。我们认为风险控制较好和业务壁垒较高的银行,将在未来银行业改革发展格局中占据明显优势。
        行业动态
        【钢铁】近日,生态环境部、商务部、国家发改委、海关总署联合印发调整进口废物管理目录的《公告》,将废钢铁、铜废碎料、铝废碎料等8  个品种固体废物从《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》,自2019  年7  月1  日起执行。(wind)
        【建筑建材】近日,山东淄博印发《淄博市推进“四减四增”三年行动方案(2018―2020  年)》。方案提出,严禁钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝、焦化、铸造等行业新增产能,对确有必要新建的必须实施等量或减量置换。    (北极星电力网)
        【化工】近期甲醇装置开工率处于高位,且远高于历史同期水平。同时,西北-华东套利窗口打开,西北货源流向华东,对华东产生明显压力。由于近期国际装置较为正常,进口持续增加,近期港口库存超过40  万吨,为年内低点近两倍。除此之外,西南、华南地区甲醇库存亦有明显增幅,库存压力增大。从需求来看,下游需求没有明显恢复。(东方财富网)
        【房地产】根据克尔瑞地产研究中心发布的《2018  年中国房地产企业销售TOP200》排行榜,销售流量金额超过千亿元的房企达到30  家,较2017年的17  家增长幅度较大。预计2019  年千亿房企数量扩容将放缓,短期维持在30-35  家。数据显示,2018  年TOP10  房企集中度达26.9%,TOP20  房企集中度达37.5%。而TOP50  和TOP100  房企集中度提升幅度较大,分别较2017  年提升9.3  个和11.3  个百分点至55.1%和66.7%。(证券时报网)
        公司要闻
        云南能投(002053):根据《云南省工业和信息化厅关于批准食盐定点生产和食盐定点批发企业换发许可证的通知》,按照行政许可权限,云南省工业和信息化厅批准公司全资子公司云南省盐业有限公司为食盐定点生产企业,批准云南省盐业有限公司及其36  家全资子公司为食盐定点批发企业,并换发许可证。
        川金诺(300505):公司发布2018  年度业绩预告,预计公司2018  年度归属于上市公司股东的净利润为6239—7269  万元,比上年同期增长3%—20%。
        华远地产(600743):经统计,截止2018  年12  月31 &nbs
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