报告标题: |
中信建投-高端制造行业周报:平价上网推动光伏发展新周期,重点关注设备迭代更新-190211 |
上传日期: |
2019/2/11 |
文件大小: |
1109KB |
文件格式: |
pdf |
作者: |
黎韬扬,王革 |
评级: |
无 |
来源: |
中信建投 |
下载权限: |
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从行业板块来看,家电、银行、房地产等板块涨幅较大,综合、传媒、轻工制造等板块跌幅靠前。 2、本周表现位居前十位的个股为:晶盛机电(18.71%)、罗博特科(8.98%)、京运通(7.76%)、锐科激光(6.72%)、精测电子(6.65%)、中航高科(6.63%)、三一重工(4.52%)、华伍股份(4.22%)、北方华创(3.85%)、中航重机(3.17%)。 3、板块估值方面,高端装备制造板块整体估值为32 倍,处于历史底部水平。分板块来看,航空装备、卫星及应用、海工装备、新材料(高端装备制造)板块估值高于整体水平,智能制造装备、轨道交通装备板块估值水平较低。 4、行业重要事件:国家能源局新能源和可再生能源司副司长李创军介绍2019 年光伏发电建设总体思路,2019 年光伏发展将分成两大块管理:一大块就是不需要国家补贴的光伏发电项目,另一块就是需要国家补贴的光伏发电项目。 点评:我们认为,目前我国光伏行业正处于平价上网的过渡阶段。根据1 月7 日下发的《通知》,平价上网项目在土地、税费等"非技术成本"有望迎来下降,同时,无补贴项目可以通过销售绿证来增加收益。根据相关统计,目前全国在筹备的平价项目已超过20GW,我们认为,平价上网将成为新增装机的中坚力量。目前,总装机容量为 500MW的大型光伏平价上网项目在青岛格尔木已并网发电,标志着我国用户侧平价上网已拉开序幕。 对于需要国家补贴的光伏发电项目,目前补贴标准正在制定,我们认为补贴政策仍将保持一定力度。5.31 新政后政府加速了光伏发电补贴退坡进程,光伏行业短期内受到一定冲击。但从民企座谈会后国家能源局的表示来看,光伏政策将转向积极,“十三五”规划累计装机量有望从210GW 上调至250GW 乃至更高。截至2018 年底,我国累计装机量约174GW,预计2019-2020 每年光伏装机量将在40GW 左右。我们认为,平价上网已是大势所趋,目前光伏行业正处于技术快速发展的阶段,设备更新迭代速度较快,建议重点关注在技术迭代中领先的光伏设备厂商。
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