2001 年后持续重金打造，全国化运营模式成熟。降价40%以上进入200~400 元，品牌性价比凸显。
    2）差异化的品质优势奠定舍得品牌在次高端价位的核心定价权。
    “前浓后酱”的口感，独特六粮酿造赋予浓郁香气，差异化优势明显。品位舍得/舍得酒坊所用基酒必须为5/3 年以上高端陈酿，达到国标“特级”标准。
    3）8 万吨5 年以上高端陈年基酒资源，全国化放量有品质和数量保障，形成公司的核心竞争力。
    民企天洋集团正式入主公司，市场化机制改革正在刺激全国化放量潜力的释放，带来盈利能力的明显改善。
    财务预测
    预计2016/17/18 年营业收入17.4/25.1/34.0 亿元，同比增50.6%/44.0%/35.6% 。2016/17/18 预计实现归母净利润1.7/4.4/7.8 亿元，同比增长2232.7%/163.2%/77.4%。
    估值与建议
    参考绝对与相对估值结果，2017 年给予27x P/E 估值，对应目标价35.1 元，对应2018 年15.3x P/E，再次覆盖给予“推荐”评级。
    风险
    消费升级不达预期，公司市场化改革停滞。