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>> 兴业证券-智飞生物(300122)持续深耕疫苗市场,HPV疫苗批签发量增幅明显-221028
上传日期:   2022/10/28 大小:   758KB
格式:   pdf  共5页 来源:   兴业证券
评级:   审慎增持 作者:   孙媛媛,黄翰漾,东楠
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投资要点
  近日,智飞生物发布了2022年三季报。报告期内,公司实现营业收入278.23亿元,同比增长27.46%;实现归母净利润56.07亿元,同比下降33.28%;实现扣非归母净利润55.9亿元,同比下降33.59%;实现经营现金流净额9.89亿元,同比下降88.11%。
  盈利预测与评级:随着公司代理的四价及九价HPV疫苗、五价轮状疫苗持续放量;加之公司自主产品稳步增长,EC+微卡特色结核产品相继获批,重磅在研管线陆续进入收获期,公司传统业务有望延续快速增长态势,公司长期稳步增长可期。我们调整了公司的盈利预测,预计2022-2024年EPS为4.68、5.97、7.19元,对应10月27日收盘价PE分别为18.5、14.5、12.0倍,维持“审慎增持”评级。
  风险提示:新冠疫苗定价及接种策略具有不确定性;核心产品销售不及预期;新产品市场导入不及预期;在研产品研发进展不及预期;行业政策变化;市场竞争格局加剧等。
  
 
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