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>> 申万宏源-汽车行业周报:需求缓慢恢复,吉利汽车领跑技术出海-221121
上传日期:   2022/11/21 大小:   2765KB
格式:   pdf  共18页 来源:   申万宏源
评级:   看好 作者:   戴文杰
行业名称:   汽车
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本期投资提示:
  十一月以来零部件行业股东减持情况较多,而整车方面上汽与广汽增持计划实施完毕。根据本月行业公告,精锻科技、上汽集团、广汽集团控股股东的增持计划已在本月实施完毕,而华安鑫创董事及高管计划增持股份1.50%。减持方面,威帝股份、科博达、英搏尔、东箭科技分别公告其股东计划减持0.01%、2.98%、0.36%、0.37%;特力A、菱电电控、立中集团等公司股东的减持计划已实施完毕;伯特利、旭升股份等公司股东的减持计划正在进行中。
  极氪发布与Waymo定制开发的无人驾驶概念车,将于2024年具备量产条件。11月17日,极氪与Waymo携手开发的无人驾驶纯电概念车ZEEKRM-Vision正式亮相美国洛杉矶,该车基于浩瀚-M(SEA-M)架构打造,将于2024年具备量产条件。浩瀚-M架构是极氪为未来智能出行打造的专属架构,同时也是首个专门为无人驾驶移动出行开发的纯电架构。该车采用了前瞻的胶囊设计风格,整车造型可爱前卫,无B柱与电动对开门的设计以乘客舒适性为主要前提,安全设计符合全球五星安全标准。无人驾驶方面,该车预埋了无人驾驶接口,可接入L4级别及以上智能驾驶系统,并兼容多种无人驾驶技术方案,从车辆局部控制到全部控制均可实现。Waymo作为目前美国唯一能够提供完全无人驾驶出租车服务的科技公司,极氪与之合作打造的M-Vision的亮相是对极氪的技术研发实力与产品潜力的印证,其后续在美国逐步商业化量产将成为中国技术出海的重要一步。
  浩瀚架构首个外部客户出现,吉利授权波兰车企EMP使用SEA浩瀚纯电架构。11月17日吉利集团与波兰制造商ElectroMobility Poland (EMP)宣布建立合作关系,EMP旗下的IZERA品牌将使用SEA浩瀚架构打造首款纯电动车型。EMP拥有波兰政府背景,其联合打造的首款纯电SUV车型预计将于2024年问世,未来还将研发旅行车以及两厢车等,打开波兰本土新能源市场。本次与EMP的合作,是首次将浩瀚架构授权给集团品牌以外的客户使用,是对其技术产品力的重要认可;通过输出海外,不仅能够提升规模效应,还有助于拓展更多的海外用户尤其是欧洲市场的用户。
  投资分析意见:疫情严控最差时点正在过去,短期需求或有一轮反弹,但持续性还有待跟踪。我们对明年Q1,甚至Q2的需求兑现持谨慎观点,但对23H2的需求则更为乐观。展望明年,竞争加剧将是行业发展的必然选择,因此我们更坚定看好有自身技术、品牌壁垒的整车企业,看好比亚迪、特斯拉、长安汽车、吉利汽车,以及长城汽车。同时在降本增效,客户突破上有着较强竞争力的零部件企业,看好华阳集团、科博达、爱柯迪、星宇股份、英搏尔、精锻科技等。
  核心风险:供应链缺芯风险,上游原材料涨价超预期,疫情反复持续时间超预期。
 
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