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>> 东吴证券-汽车与零部件行业【华为汽车产业链深度第六篇】:以整车框架视角评估华为竞争力-221123
上传日期:   2022/11/23 大小:   4464KB
格式:   pdf  共54页 来源:   东吴证券
评级:   看好 作者:   黄细里
行业名称:   汽车
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比较车企的研究框架
  ◆这轮汽车变革远远不是技术和产品层面的变革,而是组织和管理思想的变革。
  生产要素的变化:厂房-机器设备的重要性降低,用户规模数据成为核心。人才结构也从机械类为主,拓展至计算机-通信-电子-化学等全面综合学科。
  投资建议
  继续坚定信心!Q4为配置2023年强α个股佳机。展望未来1年汽车配置思路【精挑细选,精选强α】,板块排序:港股汽车指数>A股零部件>A股整车。
   1)港股汽车板块优选【理想汽车+吉利汽车】,其次【长城汽车-比亚迪-广汽集团-蔚来-小鹏汽车】等。
   2)A股零部件严格按照【好赛道-好客户-好格局】视角筛选,同等赛道下油车客户占比越低排序越靠前。首选Tier0.5【拓普集团】。单一赛道中:首选轻量化赛道【旭升股份-爱柯迪-文灿股份】,线控制动【伯特利】,大内饰赛道【岱美股份/新泉股份/继峰股份】,域控制器【华阳集团/德赛西威/经纬恒润】,热管理【银轮股份】,空悬【保隆科技+中鼎股份】等。
   3)A股整车板块排序:华为(江淮汽车/赛力斯(关注))/长城汽车/长安汽车等。
  风险提示:海外疫情控制低于预期;法律法规限制自动驾驶发展;轿车/SUV价格战超出预期
 
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