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>> 格林大华期货-纸浆早报-221208
上传日期:   2022/12/7 大小:   346KB
格式:   pdf  共2页 来源:   格林大华期货
评级:   -- 作者:   吴志桥
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纸浆:
  【品种观点】
  本周纸浆港口小幅去库,内地去库,纸浆进口量累计同比下降,开工率小幅下降。外盘高位平盘报价,阔叶浆下调50至150元/吨。下游需求偏弱,延续刚需采购,部分出版社订单跟进不足,企业维持持中低位开工状态。
  【操作建议】
  纸浆宽幅震荡,建议关注国内主流港口到港情况及下游厂家需求。
  【利多因素】
  本周期中国纸浆主流港口样本库存量为175.6万吨,同比下降0.4万吨,环比下降0.2%。双胶纸产能利用率68.4%,环比-0.5%,双胶纸产量19.5万吨,环比-0.5%,双胶纸生产企业库存74.3万吨,环比-4.5%,纸企多排单正常出货,且疫情防控政策优化,市场发运情况得以改善。铜版纸产能利用率70.6%,环比+0.3%,产量9.6万吨,环比+1.1%,生产企业库存55.1万吨,环比降幅2.5%,春节及出版封面订单支撑,且出口贸易活跃度提高。12月1日报道,金红叶淄博基地高档生活用纸项目,投资总额20.3亿元,项目建成后年生产生活用纸24万吨。11月25日报道,智利Arauco MAPA项目将推迟至12月中旬开始运营,该项目主要生产漂白桉木浆,年产能156万吨。沙特纸业的达曼工厂的第二条生活用纸生产线(PM5)计划2024年开机,年产能超过6万吨,PM5投产之后沙特纸业生活用纸产能将达到19万吨每年。11月22日,日照年产50万吨生活用纸项目,一期工程(15万吨)分4条生产线,分别计划于计划明年2月份、6月相继投产。11月21日,据海关数据显示,10月漂白针叶浆进口数量56.2万吨,环比-2.5%,同比-12.9%;全年累计进口量593.4万吨,同比-16.8%。10月漂白阔叶浆进口数量97.1万吨,环比-19.2%,同比+6.4%;全年累计进口量1073.4万吨,同比+2.0%。
  【利空因素】
  本周下游成品纸企业需求偏弱,双胶纸产能利用率68.4%,环比-0.5%,双胶纸产量19.5万吨,环比-0.5%。本周生活用纸生活用纸开工率47%,环比上周-1.5%,产量17.3万吨,环比上周-3.2%,部分地区物流受阻,中小企业库存增加。智利Arauco公布2022年12月份报盘,其中,银星940美元/吨;明星暂未报价;金星780美元/吨,较上一轮下降30美元/吨。11月16日报道,俄罗斯伊利姆宣布最新外盘报价,针叶浆930美元/吨,较上轮下降20美元/吨;阔叶浆880美元/吨,较上轮下降10美元/吨;乌本块600美元/吨。据海关总署公布的数据显示,中国2022年10月纸浆进口量为227.0万吨,同比增涨0.7%,环比下降9.2%。
  【风险因素】
  人民币汇率;原油价格波动;下游纸企开工;资金面情况。
 
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