研究报告全文：策略周报交易资金依然活跃大小盘盈利预期分化证券研究报告2023年02月14日A股市场情绪周观察20230206-0210核心结论分析师市场情绪小幅回落新热点推升交易集中度本周市场热度均值为239较上周均值变动-22个百分点处于2013年以来408分位水平上证综指20日易斌S0800521120001滚动涨跌幅为33处于历史729分位创业板指20日滚动涨跌幅为5115821350001处于历史720分位本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为596较yibinresearchxbmailcomcn上周变化430个百分点本周大中小盘价值风格交易拥挤度分别变动-116联系人-316和-01本周大中小盘成长风格交易拥挤度分别变动-383-162慈薇薇和39当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为119较上周变动-7613916466506个百分点为历史77分位数水平ciweiweiresearchxbmailcomcn交易资金依然活跃配置资金转为流出本周北向资金净流入2933亿元较前周环比减少31246亿元北向资金本周主要增持食品饮料非银金融计算机等行业主要减持电气设备农林渔牧汽车等行业截至周四本周两融日均成交规模为69985亿元占A股总成交额的884较上周增加002个百分点公用事业煤炭等行业融资净买入占比成交额环比下降明显本周ETF基金净申购-3282亿元较前周环比下降7364亿元ETF基金本周主要净申购医药48亿科技26亿等板块净赎回宽基420亿和消费85亿板块本周含权益类公募基金发行规模为34亿元其中偏股型6亿元环比下降19亿元发行数量为3只较上周减少1只技术层面持续修复全部A股强势个股数量占比589较上周变动48个百分点创业板指强势个股数量占比354较上周变动-30个百分点沪深300强势个股数量占比433较上周变动-13个百分点交通运输传媒社会服务强势股占比分位数居前银行煤炭环保强势股占比分位数靠后盈利预期呈现分化大盘改善小盘下修全部A股分析师盈利预期指数为-94较上周变动07百分点上证50沪深300创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动08-11-06-23百分点成长金融稳定消费周期风格盈利预期指数分别较前周变动-01-19-031200百分点细分行业中游戏工业金属非白酒IT服务等一致预期加速上调本周新增一致预期上调的有元件旅游及景区航运港口其他电源设备等风险提示过往数据不能完全代表未来预期真实情况可能与数据存在误差1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日索引内容目录一A股情绪指标4二市场表现4三估值指标5四资金流向6五技术指标9六盈利预期10七风险提示13图表目录图1A股情绪指数与万得全A指数4图2最近四周主要分项变动情况4图3上证综指20日滚动涨跌幅4图4创业板指20日滚动涨跌幅4图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数5图6风格指数拥挤度分位数5图7行业风险收益匹配度5图8行业表现分化情况5图9A股泡沫指数6图10成交额加权市盈率市盈率中位数6图11两融成交占比总成交额比上证综指指数6图12北向资金当周净流入亿6图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比7图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比7图15ETF基金周度变动规模亿元8图16各板块ETF基金增减持额亿8图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数9图182019年以来银行理财产品平均单位净值元与破净比例9图19全部A股和创业板指中周线MA60以上个股比例10图20沪深300中证500和1000中周线MA60以上个股比例10图21各行业强势个股占比10图22全部A股和主要指数分析师盈利预期变化11图23主要风格指数分析师盈利预期变化11图24本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动122请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日图25盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动133请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日一A股情绪指标本周市场热度均值为239较上周均值变动-22个百分点处于2013年以来408分位水平本周创业板换手率小幅上升北向资金增长率RSI-30D卖方盈利预期持平两融成交占比全A换手率期指成交增长率小幅下降涨停股数量大幅下降图1A股情绪指数与万得全A指数图2最近四周主要分项变动情况11312023210万得全AA股情绪指数右轴650070两融成交占比600060全A换手率550050创业板换手率500040450030北向资金增长率400020期指成交增长率350010RSI-30D30000涨停股数量19-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-01卖方盈利预期修正资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二市场表现上证综指20日滚动涨跌幅为33处于历史729分位创业板指20日滚动涨跌幅为51处于历史720分位图3上证综指20日滚动涨跌幅图4创业板指20日滚动涨跌幅上证综指20日涨跌幅创业板指20日涨跌幅3040203020101000-10-10-203351-20-30-30-4014-0515-0516-0517-0518-0519-0520-0521-0522-0514-0515-0516-0517-0518-0519-0520-0521-0522-05资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为596较上周变化430个百分点本周大中小盘价值风格交易拥挤度分别变动-116-316和-01本周大中小盘成长风格交易拥挤度分别变动-383-162和39图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数图6风格指数拥挤度分位数成交占比前四大行业拥挤度历史分位数3年滚动MA5100大盘成长大盘价值中盘成长成估中盘价值小盘成长小盘价值10010080908060706040504020302001002021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-01资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心本周行业风险收益匹配度为87较上周变动115个百分点处于历史458分位数水平过去52周表现最好和最差行业分别为综合159和建材-197表现分化度为74图7行业风险收益匹配度图8行业表现分化情况80400行业风险收益匹配度行业风险收益匹配度最好-最差60300过去52周表现最差行业40过去52周表现最好行业中位数202000100-20-400-60-80-10001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心三估值指标当前A股泡沫指数估值最高25个股相对均值偏离度为196较前周变动09个百分点处于历史666分位水平当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为119较上周变动-76个百分点为历史77分位数水平5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日图9A股泡沫指数图10成交额加权市盈率市盈率中位数243A股泡沫指数成交额加权市盈率市盈23率中位数25222122191518171161520061420101420141420181420221405200614201014201414201814202214资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心四资金流向截至周四本周两融日均成交规模为69985亿元占A股总成交额的884较上周增加002个百分点公用事业煤炭等行业融资净买入占比成交额环比下降明显本周北向资金净流入2933亿元较前周环比减少31246亿元北向资金本周主要增持食品饮料247亿非银金融185亿计算机185亿等行业主要减持电气设备-155亿农林渔牧-145亿汽车-123亿等行业图11两融成交占比总成交额比上证综指指数图12北向资金当周净流入亿两融占总成交额比重上证综指右轴陆股通当周买入成交净额亿元人民币14400060040012350020010300008-20025006-40042000-60016-0416-0816-1217-0417-0817-1218-0418-0818-1219-0419-0819-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1219-0219-0519-0819-1120-0220-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-11资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比融资净买入额占成交额变动百分比两融余额占流通市值右轴1400535030-05-125-1520-215-2510-3-3505-400煤炭通信电子银行钢铁汽车环保传媒综合房地产计算机公用事业非银金融建筑装饰基础化工商贸零售美容护理有色金属国防军工交通运输电力设备食品饮料石油石化医药生物建筑材料农林牧渔社会服务机械设备轻工制造家用电器纺织服饰资料来源Wind西部证券研发中心图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比周变动亿元外资持仓占比右轴3016251420121510105806-54-10-152-200汽车化工采掘综合钢铁传媒银行通信电子房地产计算机电气设备农林牧渔有色金属国防军工家用电器纺织服装医药生物商业贸易轻工制造建筑材料机械设备休闲服务建筑装饰交通运输公用事业非银金融食品饮料资料来源Wind西部证券研发中心本周ETF基金净申购-3282亿元较前周环比下降7364亿元ETF基金本周主要净申购医药48亿科技26亿等板块净赎回宽基420亿和消费85亿板块7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日图15ETF基金周度变动规模亿元ETF基金规模变动80621360408240200399-202230-4032822023-01-062023-01-132023-01-202023-02-032023-02-10资料来源Wind西部证券研发中心图16各板块ETF基金增减持额亿1002023-01-132023-01-202023-02-032023-02-10806040200-20-40-60ETFETFETFETFETFETFETFETF宽基科技金融军工周期医药消费其他主题资料来源Wind西部证券研发中心本周含权益类公募基金发行规模为34亿元其中偏股型6亿元环比下降19亿元发行数量为3只较上周减少1只本周银行理财产品平均净值为10228元较上周变动005破净数量为4345只占比为1414较前一周变动-1608请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年02月14日图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数普通股票型基金被动指数型基金增强指数型基金偏股混合型基金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