摘要内容
　　上游材料：电池级碳酸锂跌破40万元，化工品普涨，钛白粉节后第二轮涨价落地。能源方面，EIA原油库存创2021年5月新高，开工加速带动焦煤焦炭偏强运行。有色方面，电池级碳酸锂跌破40万元/吨，电池厂成本压力有所减轻。化工品本周普遍上涨，聚合MDI涨幅较大，同时钛白粉企业节后第二轮涨价落地。
　　中游制造：1月多晶硅产量同比增长36.5%，家居景气指数连续第二个月回升。光伏方面，硅料价格平稳为主，1月多晶硅产量同比增长36.5%。工程机械，1月开工小时数因春节因素同比下降37.2%，但对比去年2月春节下降幅度仅7.2%。家居方面，随地产逐步回暖，1月家居景气指数连续第二个月回升。
　　消费：《中医药振兴发展重大工程实施方法》印发，2至3月国内自由行订单量同比增长446%。2月底国务院印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》；春节期间白酒订单月环比增长超2倍；春节过后旅游继续回暖，2至3月国内自由行订单同比增长446%，国内邮轮业也逐步恢复。
　　汽车：北京、重庆给予新能源车置换补贴，2月整车销量回升。政策端北京鼓励置换新能源车政策将延续，重庆3至6月置换新能源车给予补贴；整车方面，因去年2月春节低基数及节后消费逐步回暖，2月汽车销量周度同比增速回升。
　　农林牧渔：饲料价格偏弱叠加发改委收储信号，猪价止跌回升。本周猪价逐步企稳，一方面玉米及豆粕等饲料价格偏弱，成本压力减轻；另一方面近期释放收储信号，国家发改委将于近日进行年内第一批收储。
　　金融地产：深圳2月二手房成交回暖，开工复工节奏加快水泥价格上调。地产方面，深圳2月二手房成交量突破3000套，为2022年以来新高。建材方面，随着开复工节奏加快及限电等因素，各地上调水泥价格，水泥价格连续上涨。
　　公用交运：BDI本周反弹至990点，五大航空公司收入客公里同比普遍回正。本周BDI本周反弹至990点，反弹力度强劲，周环比上涨超45%；1月五大航空公司收入客公里同比普遍回正。
　　TMT：2月液晶面板价格回升至90美元/片，《数字中国建设整体布局规划》发布。消费电子方面，2023年2月液晶面板价格已经自底部回升至90美元/片。此外，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。
　　风险提示：行业数据公布时间滞后，筛选数据维度不同，数据口径差异等带来偏差；宏观环境发生大幅变化。
　　

研究报告全文：策略周报碳酸锂跌破40万元开复工加快水泥价格上调证券研究报告2023年03月02日景气图谱20230216-0228核心结论分析师摘要内容方晨S0800522060001上游材料电池级碳酸锂跌破40万元化工品普涨钛白粉节后第二轮涨价落18258275543地能源方面EIA原油库存创2021年5月新高开工加速带动焦煤焦炭偏强fangchenresearchxbmailcomcn运行有色方面电池级碳酸锂跌破40万元吨电池厂成本压力有所减轻化工品本周普遍上涨聚合MDI涨幅较大同时钛白粉企业节后第二轮涨价落地中游制造1月多晶硅产量同比增长365家居景气指数连续第二个月回升光伏方面硅料价格平稳为主1月多晶硅产量同比增长365工程机械1月开工小时数因春节因素同比下降372但对比去年2月春节下降幅度仅72家居方面随地产逐步回暖1月家居景气指数连续第二个月回升消费中医药振兴发展重大工程实施方法印发2至3月国内自由行订单量同比增长4462月底国务院印发中医药振兴发展重大工程实施方案春节期间白酒订单月环比增长超2倍春节过后旅游继续回暖2至3月国内自由行订单同比增长446国内邮轮业也逐步恢复汽车北京重庆给予新能源车置换补贴2月整车销量回升政策端北京鼓励置换新能源车政策将延续重庆3至6月置换新能源车给予补贴整车方面因去年2月春节低基数及节后消费逐步回暖2月汽车销量周度同比增速回升农林牧渔饲料价格偏弱叠加发改委收储信号猪价止跌回升本周猪价逐步企稳一方面玉米及豆粕等饲料价格偏弱成本压力减轻另一方面近期释放收储信号国家发改委将于近日进行年内第一批收储金融地产深圳2月二手房成交回暖开工复工节奏加快水泥价格上调地产方面深圳2月二手房成交量突破3000套为2022年以来新高建材方面随着开复工节奏加快及限电等因素各地上调水泥价格水泥价格连续上涨公用交运BDI本周反弹至990点五大航空公司收入客公里同比普遍回正本周BDI本周反弹至990点反弹力度强劲周环比上涨超451月五大航空公司收入客公里同比普遍回正TMT2月液晶面板价格回升至90美元片数字中国建设整体布局规划发布消费电子方面2023年2月液晶面板价格已经自底部回升至90美元片此外中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划风险提示行业数据公布时间滞后筛选数据维度不同数据口径差异等带来偏差宏观环境发生大幅变化1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日索引内容目录本期景气图谱0216-02286一上游材料电池级碳酸锂跌破40万元化工品普遍上涨711石油天然气煤炭EIA原油库存创2021年5月新高开工加速双焦偏强运行712有色美国核心物价超预期工业金属承压小幅回落913钢铁节后复工高炉开工率提升至80以上1214化工化工品普遍上涨钛白粉节后第二轮涨价落地13二中游制造1月多晶硅产量同比增长365家居景气指数连续第二个月回升1521电力设备硅料价格平稳1月多晶硅产量同比增长3651522机械设备1月春节因素开工小时数同比下降3721623轻工印度培育钻石进口额同比降幅收窄1月家居景气连续2个月回暖16三必选消费新版国家医保药品目录3月1日实施猪价止跌回升1931食品饮料春节期间白酒订单月环比增长超2倍生鲜乳价格同比跌幅扩大1932纺织服饰本周饰品金价格止跌2033医药生物国务院印发中医药振兴发展重大工程实施方案2134农林牧渔饲料价格偏弱加发改委收储信号猪价止跌回升22四可选消费2至3月国内自由行订单量同比增长4462月整车销量回升2441社会服务2至3月国内自由行订单量同比增长4462442汽车北京重庆给予新能源车置换补贴2月整车销量回升25五金融地产深圳2月二手房成交回暖开复工节奏加快水泥价格上调2651银行同业存单到期收益率短端回落2652非银金融沪深两市日均成交额回落至8000亿以下2653房地产深圳2月二手房成交回暖突破3000套2754建材开工复工节奏加快各地上调水泥价格28六基建与公用事业BDI本周反弹至990点五大航空公司收入客公里同比普遍回正3061交通运输五大航空公司收入客公里同比回正BDI本周反弹超45至990点3062公用事业LNG中国到岸价止跌回升32七TMT2月液晶面板价格回升至90美元片数字中国建设整体布局规划发布3371电子2月液晶面板价格已自底部回升至90美元片3372通信数字中国建设整体布局规划顶层规划发布3473传媒春节档影片IMAX票房同比增长72创最佳票房34八风险提示352请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日图表目录图1景气打分图谱0216-02286图2布伦特原油现货价7图3EIA商业原油库存7图4NYMEX天然气期货价格美元百万英热8图5IPE英国天然气期货价格便士色姆8图6国内及国际动力煤价格8图7焦煤焦炭港口及期货价格8图8环渤海动力煤价格指数9图9京唐港主焦煤价格9图10秦皇岛煤炭库存9图11国内样本钢厂247家焦炭炼焦煤库存9图12工业金属上期所及LME期货价格10图13长江有色市场铜铝现货价格10图14长江有色市场铅锌现货价格10图15电解镍与不锈钢现货价格10图16长江有色市场锡现货价格10图17工业金属显性库存11图18电池级碳酸锂及氢氧化锂价格11图19电解钴价格11图20COMEX黄金价格12图21COMEX白银价格12图22螺纹钢期货活跃合约及现货价格12图23铁矿石价格综合指数12图24钢材社会库存13图25全国247家钢厂高炉开工率13图26中国化工产品价格指数CCPI13图27PTA国内现货价格13图28纯MDI聚合MDI14图29化肥综合指数14图30正极材料-三元前驱体15图31电解液-磷酸铁锂15图32光伏多晶硅及组件综合指数16图33光伏玻璃价格2mm32mm16图34挖掘机开工小时数当月同比16图35CCFEI价格指数外盘针叶浆阔叶浆价格17图36内盘漂针浆漂阔浆中纸指数173请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日图37白卡纸价格17图38青岛港常熟港纸浆库存同比17图39印度培育钻石毛坯进口额及同比17图40印度培育钻石裸钻出口额及同比17图41印度培育钻石毛坯进口额及同比18图42建材家居卖场销售额及同比18图43飞天茅台及五粮液普五批价元19图44白酒产量及同比19图45主产区生鲜乳平均价及同比20图46牛奶酸奶零售价20图47调味品发酵制品出厂价指数当月同比20图48CBOT大豆与白糖价格20图49金银珠宝类零售额同比21图50周大福饰品金价21图51维生素原料药价格21图52中药材综合200价格指数21图53玉米小麦大豆现货平均价22图5422省市豆粕平均价22图5522省市平均仔猪猪肉价格22图56全国大中城市猪粮比及自繁自养生猪养殖利润22图57全国生猪平均出栏均价23图58能繁母猪存栏量及当月环比23图59一线城市地铁客流量7日平均24图60上海汽车上牌量25图61汽车周度零售日均销量及同比25图62中债商业银行同业存单到期收益率1月3月6月26图63理财产品预期年收益率26图64沪深两市成交额27图65商品房当周成交面积万平方米27图66100大中城市土地溢价率27图67100大中城市土地成交及供应数量28图68香港中原城市领先指数28图69水泥价格指数28图70水泥库容比28图71浮法平板玻璃价格29图72重质纯碱全国市场中间价29图73规模以上快递业务收入当月同比30图74五大航空公司收入客公里月同比314请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日图75航班执行班次31图76波罗的海干散货指数BDI31图77SCFI综合指数31图78VLCC苏伊士型阿芙拉型油船租金31图79原油运输指数BDTI31图80中国LNG出厂价全国指数32图81LNG中国到岸价格32图82费城半导体指数33图83主流DRAM价格33图84液晶电视机面板价格34图85智能手机出货量同比34图86中国移动中国电信5G用户数34图87电影票房收入电影观影人次当周值35图88上映新片数量35表1上游材料景气变化7表2中游制造景气变化15表3必选消费景气变化19表4可选消费景气变化24表5金融地产景气变化26表6基建与公用事业景气变化30表7TMT景气变化335请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日本期景气图谱0216-0228本期主要变化有上游材料电池级碳酸锂跌破40万元化工品普涨钛白粉节后第二轮涨价落地中游制造1月多晶硅产量同比增长365家居景气指数连续第二个月回升消费中医药振兴发展重大工程实施方法印发春节过后旅游酒店继续回暖饲料价格偏弱叠加发改委收储信号猪价止跌回升汽车北京重庆给予新能源车置换补贴2月整车销量回升金融地产深圳2月二手房成交回暖开复工节奏加快水泥价格上调交运公用BDI本周反弹至990点五大航空公司收入客公里同比普遍回正TMT2月液晶面板价格回升至90美元片数字中国建设整体布局规划发布1高景气边际抬升细分板块包括风电程控交换机海缆动力煤贵金属化肥白酒造船软件业务等2低景气边际抬升细分板块包括工程机械啤酒软饮料液态奶保险电力游戏影视餐饮民航铁路液晶面板酒店旅游家居免税一般零售MDI水泥航运养殖地产等3低景气边际变弱细分板块包括平板玻璃造纸大厨电小家电美容护理手机券商物流调味发酵品半导体等4高景气边际变弱细分板块包括锂矿钴天然气机器人LNG新能源车等图1景气打分图谱0216-0228资料来源Wind西部证券研发中心注1纵坐标为景气绝对水平从1到5打分景气处于高点打分为5景气处于底部打分为1注2代表景气边际变化红色代表景气边际改善绿色代表景气持平黄色代表景气边际走弱6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日一上游材料电池级碳酸锂跌破40万元化工品普遍上涨表1上游材料景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置变化原油本周布油价格小幅震荡回升EIA原油库存创2021年5月以来新高景气偏高石油石化本周NYMEX天然气价格反弹超34欧盟2022年8月至2023年1月天然气用量天然气景气中位较历史均值下降193动力煤煤炭库存下降电厂日耗煤量上升至582万吨景气偏高煤炭焦煤焦炭开工加速本周焦煤焦炭价格偏强分别上涨39和08景气中位受美国1月核心PCE物价指数超预期继续加息压力增加本周工业金属承压震荡工业金属景气偏高回落电池级碳酸锂跌破40万元吨电池厂成本压力有所减轻宁德时代推出锂矿返利有色碳酸锂景气高位计划钴电解钴价格314万元吨周环比上涨26景气偏低贵金属本周COMEX黄金及白银震荡下跌分别下跌03和37景气偏高钢材价格延续震荡但随着节后复工加速螺纹钢库存增幅继续收窄高炉开工率提钢铁螺纹钢铁矿石景气中位升至80以上PTA本周PTA周环比变化018景气偏高化工MDI聚合MDI价格周环比变化605景气偏低化肥化肥批发指数环比变化001景气高位资料来源Wind西部证券研发中心11石油天然气煤炭EIA原油库存创2021年5月新高开工加速双焦偏强运行原油本周布油价格小幅震荡回升EIA原油库存创2021年5月以来新高价格方面2月28日布伦特原油现货价格8329美元桶周环比变化34油价震荡小幅回升库存方面2月17日全美商业原油库存量479亿桶创2021年5月以来新高库存量增加765万桶图2布伦特原油现货价图3EIA商业原油库存现货价原油英国布伦特Dtd日美元桶库存量商业原油全美周千桶1606000001405500001205000001004500008040000060350000403000002025000002000002015-06-242015-10-242016-02-242016-06-242016-10-242017-02-242017-06-242017-10-242018-02-242018-06-242018-10-242019-02-242019-06-2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升表2中游制造景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置变化锂电2月下旬电解液磷酸铁锂周环比下跌32延续2022年初以来下降趋势景气高位电力设备光伏多晶硅价格小幅回落硅料价格平稳为主1月多晶硅产量同比增长365景气高位风电2022年12月风电新增装机同比下降339降幅较11月显著收敛景气高位今年1月春节因素开工小时数当月同比下降372对比去年农历春节2月同比工程机械景气底部小幅下降72机械设备造船11月全球新船订单量同比下降63中企新增订单占比57景气高位机器人十七部门印发机器人应用行动实施方案机器人行业顶层规划出炉景气偏高本周纸浆价外盘价格小幅抬升但成本中心依然较低2月纸浆库存与去年同期基造纸景气低位本持平轻工培育钻石印度培育钻石毛坯进口额1月同比降幅收窄至1372景气中位家居1月家居景气指数BHI连续第二个月上行随地产逐步修复景气低位资料来源Wind西部证券研发中心21电力设备硅料价格平稳1月多晶硅产量同比增长365锂电2月下旬电解液磷酸铁锂周环比下跌32延续2022年初以来下降趋势材料价格方面正极材料三元前驱体6225238112月28日价格周环比分别变化000电解液磷酸铁锂2月28日价格为45万元吨本周环比变化-32继续回落产量和装机量方面根据乘联会和科瑞咨询发布报告显示1月新能源汽车动力电池装机市场中宁德时代份额占487保持领先地位图30正极材料-三元前驱体图31电解液-磷酸铁锂价格前驱体三元前驱体622万元吨价格前驱体三元前驱体523万元吨价格电解液磷酸铁锂万元吨价格前驱体三元前驱体811国产万元吨122010158610452002020-11-032018-09-032018-11-032019-01-032019-03-032019-05-032019-07-032019-09-032019-11-032020-01-032020-03-032020-05-032020-07-032020-09-032021-01-032021-03-032021-05-032021-07-032021-09-032021-11-032022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032021-08-312018-11-302019-02-282019-05-312019-08-312019-11-302020-02-292020-05-312020-08-312020-11-302021-02-282021-05-312021-11-302022-02-282022-05-312022-08-312022-11-302023-02-282018-08-31资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心光伏多晶硅价格小幅回落硅料价格平稳为主1月多晶硅产量同比增长365原材料价格2月27日国产多晶硅料周环比下跌13组件价格指数周环比持平整体来看2月中下旬硅料价格平稳运行光伏玻璃方面2月22日2mm和3mm光伏玻璃价格周环比分别持平产量来看根据中国光伏业公布数据显示1月全国太阳能级多晶硅产量15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日环比增长1同比增长365硅片产量环比减少119同比减少41图32光伏多晶硅及组件综合指数图33光伏玻璃价格2mm32mm现货价国产多晶硅料一级料周美元千克价格光伏玻璃2mm周元平方米光伏行业综合价格指数SPI组件右轴价格光伏玻璃32mm周元平方米50120504510045404035803530302560252020154015101020550002021-07-032021-02-032021-03-032021-04-032021-05-032021-06-032021-08-032021-09-032021-10-032021-11-032021-12-032022-01-032022-02-032022-03-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032014-05-102014-10-102015-03-102015-08-102016-01-102016-06-102016-11-102017-04-102017-09-102018-02-102018-07-102018-12-102019-05-102019-10-102020-03-102020-08-102021-01-102021-06-102021-11-102022-04-102022-09-102023-02-102013-12-10资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Datayes西部证券研发中心22机械设备1月春节因素开工小时数同比下降372工程机械今年1月春节因素开工小时数当月同比下降372但对比去年农历春节2月同比仅小幅下降722023年1月挖掘机开工小时数44小时月当月同比变化-372环比变化-531考虑到今年1月春节因素开工小时数当月同比环比均回落但和2022年2月农历新年相比开工小时数小幅下降72图34挖掘机开工小时数当月同比销量挖掘机工程机械行业当月同比月开工小时数挖掘机中国当月同比月250200150100500-50-1002018-112022-112018-032018-052018-072018-092019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092023-012018-01资料来源Wind西部证券研发中心23轻工印度培育钻石进口额同比降幅收窄1月家居景气连续2个月回暖造纸本周纸浆外盘价格小幅抬升但成本重心依然较低2月纸浆库存与去年同期基本持平纸浆价格方面2月28日外盘针叶浆阔叶浆价格分别为970美元吨和920美元吨周环比分别变化3222内盘漂针浆漂阔浆指数周环比分别变化-09-30成品纸方面2月17日白卡纸价格指数周环比持平库存方面2月青岛港和常熟港纸浆库存同比分别为-3883合计同比02基本与去年同期持平16请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日图35CCFEI价格指数外盘针叶浆阔叶浆价格图36内盘漂针浆漂阔浆中纸指数CCFEI价格指数针叶浆外盘美元吨漂针浆中纸指数2013年1月1日100CCFEI价格指数阔叶浆外盘美元吨漂阔浆中纸指数2013年1月1日1001200180110016014010001209001008080060700402060002022-12-072022-10-262022-11-022022-11-092022-11-162022-11-232022-11-302022-12-142022-12-212022-12-282023-01-042023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222014-02-062014-07-062014-12-062015-05-062015-10-062016-03-062016-08-062017-01-062017-06-062017-11-062018-04-062018-09-062019-02-062019-07-062019-12-062020-05-062020-10-062021-03-062021-08-062022-01-062022-06-062022-11-062013-09-06资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图37白卡纸价格图38青岛港常熟港纸浆库存同比白卡纸价格指数纸浆库存青岛港同比纸浆库存常熟港同比200200180160150140120100100806050402000-502019-072022-012018-092018-112019-012019-032019-052019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-112023-012014-01-032014-11-032015-04-032015-09-032016-02-032016-07-032016-12-032017-05-032017-10-032018-03-032018-08-032019-01-032019-06-032019-11-032020-04-032020-09-032021-02-032021-07-032021-12-032022-05-032022-10-032014-06-03资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心培育钻石印度培育钻石毛坯进口额1月同比降幅收窄至1372根据GJEPC数据2023年1月印度培育钻石毛坯进口额132亿美元同比变化-1372同比降幅收窄环比增速18721月印度培育钻石裸钻出口额103亿美元同比变化-1545降幅有所扩大图39印度培育钻石毛坯进口额及同比图40印度培育钻石裸钻出口额及同比印度培育钻石毛坯进口额亿美元当月同比右轴印度培育钻石裸钻出口额亿美元当月同比右轴20800357001870030600166005001450025124004002010300300150820006200101000410005002000-10000-1002022-032022-082021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-112022-122023-012022-102021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112022-122023-012021-05资料来源GJEPC西部证券研发中心资料来源GJEPC西部证券研发中心17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月02日家居1月家居景气指数BHI连续第二个月上行随地产逐步修复1月全国建材家居景气指数BHI月环比变化752环比增幅扩大景气指数连续第二个月上行销售额方面1月建材家居卖场销售额当月同比-211降幅进一步收窄环比变化91整体来看家居景气随地产逐步修复图41印度培育钻石毛坯进口额及同比图42建材家居卖场销售额及同比全国建材家居景气指数BHI销售额建材家居卖场当月值亿元销售额建材家居卖场当月同比右轴1801601600200140140015012012001001001000508080006060040400-5020200-10000-1502013-022017-092012-092013-072013-122014-052014-102015-032015-082016-012016-062016-112017-042018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092018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