摘要内容
　　上游材料：美联储加息压力再起，原油及有色承压。本周因鲍威尔偏鹰发言称美联储将准备加快加息，带动国际油价、工业金属、贵金属承压。黑色方面，钢材价格震荡上升，3月初螺纹钢产量继续增加。
　　中游制造：硅片价格逆势上调，纸企3月陆续提价。锂电方面，3月初锂电材料价格企稳，正极材料小幅上涨。光伏方面，受石英坩埚紧缺影响，硅片价格上涨，隆基绿能上调硅片价格。造纸方面，随着下游需求逐步恢复，3月多家纸企陆续提价。
　　消费：茅台价格延续上涨，3月旅游延续热度。食饮方面，茅台散装延续上涨；家电方面，1月家电销售额同比降幅普遍扩大，生活电器销售均价同比转正；旅游酒店方面，3月旅游延续热度，飞猪近一周租车预定量同比增长86.8%。
　　汽车：2月经销商库存下降，湖北省推出政企购车补贴。2月经销商库存预警指数明显回落，显示市场正在逐步回暖，湖北省联合多家车企推出政企购车补贴。
　　农林牧渔：猪粮比回升至二级预警区间。生猪出场价连续3周回升，当前猪粮比5.43回升至二级预警区间，自繁自养生猪养殖利润亏损收窄至189元/头。
　　金融地产：1月保费数据有所回落，上海2月二手房回升至1.9万套。保险方面，1月保费数据有所回落，寿险多数同比转负；地产方面，上海2月二手房成交1.9万套，回升至2021年月均水平；建材方面，受下游开工率抬升，水泥需求不断恢复，支撑水泥价格涨幅扩大。
　　公用交运：2月物流景气显著好转，BDI低点累计上涨超144%。2月物流业景气指数大幅提升至50.1%，景气好转；BDI自2月中旬以来累计上涨超144%。
　　TMT：半导体销售额同比已连续12个月回落。1月全球及中国半导体销售额同比分别下降18.5%和31.6%，同比已连续12个月回落；2月电视面板价格小幅回弹。
　　风险提示：行业数据公布时间滞后，筛选数据维度不同，数据口径差异等带来偏差；宏观环境发生大幅变化。
　　

研究报告全文：策略周报硅片价格逆势上调2月汽车经销商库存回落证券研究报告2023年03月09日景气图谱20230301-0308核心结论分析师摘要内容方晨S0800522060001上游材料美联储加息压力再起原油及有色承压本周因鲍威尔偏鹰发言称18258275543美联储将准备加快加息带动国际油价工业金属贵金属承压黑色方面钢fangchenresearchxbmailcomcn材价格震荡上升3月初螺纹钢产量继续增加中游制造硅片价格逆势上调纸企3月陆续提价锂电方面3月初锂电材料价格企稳正极材料小幅上涨光伏方面受石英坩埚紧缺影响硅片价格上涨隆基绿能上调硅片价格造纸方面随着下游需求逐步恢复3月多家纸企陆续提价消费茅台价格延续上涨3月旅游延续热度食饮方面茅台散装延续上涨家电方面1月家电销售额同比降幅普遍扩大生活电器销售均价同比转正旅游酒店方面3月旅游延续热度飞猪近一周租车预定量同比增长868汽车2月经销商库存下降湖北省推出政企购车补贴2月经销商库存预警指数明显回落显示市场正在逐步回暖湖北省联合多家车企推出政企购车补贴农林牧渔猪粮比回升至二级预警区间生猪出场价连续3周回升当前猪粮比543回升至二级预警区间自繁自养生猪养殖利润亏损收窄至189元头金融地产1月保费数据有所回落上海2月二手房回升至19万套保险方面1月保费数据有所回落寿险多数同比转负地产方面上海2月二手房成交19万套回升至2021年月均水平建材方面受下游开工率抬升水泥需求不断恢复支撑水泥价格涨幅扩大公用交运2月物流景气显著好转BDI低点累计上涨超1442月物流业景气指数大幅提升至501景气好转BDI自2月中旬以来累计上涨超144TMT半导体销售额同比已连续12个月回落1月全球及中国半导体销售额同比分别下降185和316同比已连续12个月回落2月电视面板价格小幅回弹风险提示行业数据公布时间滞后筛选数据维度不同数据口径差异等带来偏差宏观环境发生大幅变化1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日索引内容目录本期景气图谱0301-03086一上游材料美联储加息压力再起原油有色承压711石油天然气煤炭鲍威尔偏鹰发言原油承压天然气价格下跌712有色加息压力再度上升工业金属下跌为主913钢铁钢材价格震荡上升社会库存高位开始回落1214化工化工品价格延续上涨PTA周环比涨幅扩大13二中游制造硅片价格逆势上调纸企3月陆续提价1521电力设备锂电材料价格企稳硅片价格逆势上调1522机械设备1月挖掘机销量同比降幅扩大国内及出口均有不同程度回落1623轻工内盘纸浆价格回落多家纸企3月陆续提价16三必选消费茅台价格延续上涨猪粮比回升至二级预警区间1831食品饮料茅台发布惊蛰节气酒生鲜乳价格延续下跌趋势1832纺织服饰本周饰品金价格企稳价格回升1933医药生物维生素K3抗生素原料药4-AA跌幅扩大2034农林牧渔淡季玉米小麦价格承压猪粮比回升至二级预警区间21四可选消费1月家电销售额同比降幅扩大2月汽车经销商库存下降2341家电1月家电销售额同比降幅普遍扩大生活电器销售均价同比转正2342社会服务租车预定近一周同比增长8682月美容护肤销售额降幅收窄2443汽车2月经销商库存下降湖北省推出政企购车补贴24五金融地产1月保费数据有所回落上海2月二手房回升至19万套2651银行同业存单到期收益率短端抬升显著2652非银金融1月保费数据有所回落寿险多数同比转负2653房地产上海2月二手房回升至19万套水泥价格涨幅扩大2754建材下游开工率提升需求恢复支撑水泥涨幅扩大28六基建与公用事业2月物流景气显著好转BDI低点累计上涨超1443061交通运输2月物流景气显著好转BDI自2月中旬以来累计上涨超1443062公用事业LNG出厂价及到岸价周环比均回落32七TMT半导体销售额同比已连续12个月回落3371电子半导体销售额同比已连续12个月回落2月电视面板价格小幅回弹3372传媒2月上映新片28部较1月增加16部34八风险提示352请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日图表目录图1景气打分图谱0301-03086图2布伦特原油现货价7图3EIA商业原油库存7图4NYMEX天然气期货价格美元百万英热8图5IPE英国天然气期货价格便士色姆8图6国内及国际动力煤价格8图7焦煤焦炭港口及期货价格8图8环渤海动力煤价格指数9图9京唐港主焦煤价格9图10秦皇岛煤炭库存9图11国内样本钢厂247家焦炭炼焦煤库存9图12工业金属上期所及LME期货价格10图13长江有色市场铜铝现货价格10图14长江有色市场铅锌现货价格10图15电解镍与不锈钢现货价格10图16长江有色市场锡现货价格10图17工业金属显性库存11图18电池级碳酸锂及氢氧化锂价格11图19电解钴价格11图20COMEX黄金价格12图21COMEX白银价格12图22螺纹钢期货活跃合约及现货价格12图23铁矿石价格综合指数12图24钢材社会库存13图25全国247家钢厂高炉开工率13图26中国化工产品价格指数CCPI13图27PTA国内现货价格13图28纯MDI聚合MDI14图29化肥综合指数14图30正极材料-三元前驱体15图31电解液-磷酸铁锂15图32光伏多晶硅及组件综合指数16图33光伏玻璃价格2mm32mm16图34挖掘机销量当月同比16图35挖掘机销量国内及出口当月同比16图36CCFEI价格指数外盘针叶浆阔叶浆价格173请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日图37内盘漂针浆漂阔浆中纸指数17图38白卡纸价格17图39青岛港常熟港纸浆库存同比17图40飞天茅台及五粮液普五批价元18图41白酒产量及同比18图42主产区生鲜乳平均价及同比19图43牛奶酸奶零售价19图44调味品发酵制品出厂价指数当月同比19图45CBOT大豆与白糖价格19图46金银珠宝类零售额同比19图47周大福饰品金价19图48维生素原料药价格20图49中药材综合200价格指数20图50抗生素原料药价格20图51心脑血管类原料药价格20图52玉米小麦大豆现货平均价21图5322省市豆粕平均价21图5422省市平均仔猪猪肉价格21图55全国大中城市猪粮比及自繁自养生猪养殖利润21图56全国生猪平均出栏均价22图57能繁母猪存栏量及当月环比22图58大家电厨房电器生活电器销售额同比23图59大家电厨房电器生活电器销售均价同比23图60一线城市地铁客流量7日平均万人次24图61天猫淘宝华熙生物百雀羚草本贝泰妮销售额同比24图62汽车经销商库存预警指数25图63汽车周度零售日均销量及同比25图64中债商业银行同业存单到期收益率1月3月6月26图65理财产品预期年收益率26图66寿险公司保费累计同比27图67财险公司保费累计同比27图68沪深两市成交额27图69商品房当周成交面积万平方米28图70100大中城市土地溢价率28图71100大中城市土地成交及供应数量28图72香港中原城市领先指数28图73水泥价格指数28图74水泥库容比284请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日图75浮法平板玻璃价格29图76重质纯碱全国市场中间价29图77中国物流业景气指数LPI30图78航班执行班次31图79波罗的海干散货指数BDI31图80SCFI综合指数31图81VLCC苏伊士型阿芙拉型油船租金32图82原油运输指数BDTI32图83中国LNG出厂价全国指数32图84LNG中国到岸价格32图85半导体销售额33图86费城半导体指数34图87主流DRAM价格34图88液晶电视机面板价格34图89智能手机出货量同比34图90电影票房收入电影观影人次当周值35图91上映新片数量35表1上游材料景气变化7表2中游制造景气变化15表3必选消费景气变化18表4可选消费景气变化23表5金融地产景气变化26表6基建与公用事业景气变化30表7TMT景气变化335请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日本期景气图谱0301-0308本期主要变化有上游材料美联储加息压力再起原油及有色承压中游制造硅片价格逆势上调纸企3月陆续提价消费茅台价格延续上涨3月旅游延续热度猪粮比回升至二级预警区间汽车2月车企经销商库存下降湖北省推出政企购车补贴金融地产1月保费数据有所回落上海2月二手房回升至19万套交运公用2月物流景气显著好转BDI低点累计上涨超144TMT半导体销售额同比已连续12个月回落1高景气边际抬升细分板块包括风电程控交换机海缆动力煤化肥白酒造船软件业务等2低景气边际抬升细分板块包括工程机械啤酒软饮料液态奶电力游戏影视餐饮民航铁路液晶面板酒店旅游家居免税一般零售MDI水泥航运养殖地产物流等3低景气边际变弱细分板块包括平板玻璃造纸大厨电小家电美容护理手机券商调味发酵品半导体保险等4高景气边际变弱细分板块包括锂矿钴天然气机器人LNG新能源车贵金属等图1景气打分图谱0301-0308资料来源Wind西部证券研发中心注1纵坐标为景气绝对水平从1到5打分景气处于高点打分为5景气处于底部打分为1注2代表景气边际变化红色代表景气边际改善绿色代表景气持平黄色代表景气边际走弱6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日一上游材料美联储加息压力再起原油有色承压表1上游材料景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置变化原油本周因鲍威尔偏鹰发言称利率最终水平可能高于此前预期带动布油价格短线走低景气偏高石油石化天然气本周天然气下跌NYMEX和IPE天然气分别下跌425和536景气中位动力煤2月中下旬需求端电厂日耗煤量上升幅度收窄动力煤价格略有承压景气偏高煤炭焦煤焦炭焦煤焦炭本周涨价收窄分别变化-26和04景气中位工业金属受鲍威尔偏鹰发言影响加息压力上升本周工业金属下跌为主景气偏高碳酸锂电池级碳酸锂续跌周环比跌幅超6景气高位有色钴电解钴价格318万元吨周环比上涨095景气偏低贵金属本周COMEX黄金及白银震荡下跌分别下跌09和41景气偏高钢铁螺纹钢铁矿石钢材价格震荡上升3月初螺纹钢产量继续增加社会库存高位开始回落景气中位PTA本周PTA周环比变化465涨幅扩大景气偏高化工MDI聚合MDI价格周环比变化-03景气偏低化肥化肥批发指数环比变化-074景气高位资料来源Wind西部证券研发中心11石油天然气煤炭鲍威尔偏鹰发言原油承压天然气价格下跌原油本周因鲍威尔偏鹰发言称利率最终水平可能高于此前预期带动布油价格短线走低价格方面3月6日布伦特原油现货价格859美元桶周环比变化06其中3月7日因鲍威尔称美联储将准备加快加息利率最终水平可能高于之前预期带动国际油价走低库存方面2月24日全美商业原油库存量48亿桶库存量增加117万桶库存增幅收窄图2布伦特原油现货价图3EIA商业原油库存现货价原油英国布伦特Dtd日美元桶库存量商业原油全美周千桶1606000001405500001205000001004500008040000060350000403000002025000002000002015-07-012015-11-012016-03-012016-07-012016-11-012017-03-012017-07-012017-11-012018-03-012018-07-012018-11-012019-03-012019-07-012019-11-012020-03-012020-07-012020-11-012021-03-012021-07-012021-11-012022-03-012022-07-012022-11-012023-03-012014-07-272016-03-272022-06-272014-02-272014-12-272015-05-272015-10-272016-08-272017-01-272017-06-272017-11-272018-04-272018-09-272019-0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电解液-磷酸铁锂价格前驱体三元前驱体622万元吨价格前驱体三元前驱体523万元吨价格电解液磷酸铁锂万元吨价格前驱体三元前驱体811国产万元吨201210158106452002019-12-102018-09-102018-12-102019-03-102019-06-102019-09-102020-03-102020-06-102020-09-102020-12-102021-03-102021-06-102021-09-102021-12-102022-03-102022-06-102022-09-102022-12-102022-06-102018-12-102019-03-102019-06-102019-09-102019-12-102020-03-102020-06-102020-09-102020-12-102021-03-102021-06-102021-09-102021-12-102022-03-102022-09-102022-12-102018-09-10资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心光伏多晶硅和组件价格小幅下跌但受石英坩埚紧缺影响隆基绿能上调硅片价格原材料价格3月6日国产多晶硅料周环比下跌32组件价格指数周环比下跌071整体来看尽管硅料仍然小幅下跌但3月3日隆基绿能官网上调最新硅片价格其中单晶硅片P型M10150m厚度上涨4P型M6150m厚度上涨389硅片价格上涨主要受石英坩埚紧缺光伏玻璃方面3月1日2mm和3mm光伏玻璃价格周环比分别下跌27和19615请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日图32光伏多晶硅及组件综合指数图33光伏玻璃价格2mm32mm价格光伏玻璃2mm周元平方米现货价国产多晶硅料一级料周美元千克价格光伏玻璃32mm周元平方米光伏行业综合价格指数SPI组件右轴50501204545404010035358030302560252020401515102051000502018-12-172013-12-172014-05-172014-10-172015-03-172015-08-172016-01-172016-06-172016-11-172017-04-172017-09-172018-02-172018-07-172019-05-172019-10-172020-03-172020-08-172021-01-172021-06-172021-11-172022-04-172022-09-172023-02-172021-07-192021-03-192021-04-192021-05-192021-06-192021-08-192021-09-192021-10-192021-11-192021-12-192022-01-192022-02-192022-03-192022-04-192022-05-192022-06-192022-07-192022-08-192022-09-192022-10-192022-11-192022-12-192023-01-192023-02-192021-02-19资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Datayes西部证券研发中心22机械设备1月挖掘机销量同比降幅扩大国内及出口均有不同程度回落工程机械2023年1月因春节因素挖掘机销量同比降幅扩大至331国内及出口销量均有不同程度回落2023年1月挖掘机销量10443台当月同比变化-331因今年1月春节因素降幅稍有扩大结构看1月国内销量同比变化-585降幅扩大出口销量同比变化-435同比转负图34挖掘机销量当月同比图35挖掘机销量国内及出口当月同比销量挖掘机工程机械行业出口当月同比销量挖掘机工程机械行业当月同比月销量挖掘机工程机械行业国内当月同比月开工小时数挖掘机中国当月同比月250300200250200150150100100505000-50-50-100-1002020-042021-072018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-072022-032019-112020-012020-032020-052020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112023-012019-09资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心23轻工内盘纸浆价格回落多家纸企3月陆续提价造纸本周内盘纸浆价格回落多家纸企3月陆续提价纸浆价格方面3月7日外盘针叶浆阔叶浆价格分别为970美元吨和920美元吨周环比持平内盘漂针浆漂阔浆指数周环比分别变化-28-31成品纸方面3月3日白卡纸价格指数周环比持平此外3月多家纸企涨价其中五洲特纸2月21日发布提价函决定2023年3月5日发货起上调数码纸销售价1000元吨16请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日图36CCFEI价格指数外盘针叶浆阔叶浆价格图37内盘漂针浆漂阔浆中纸指数CCFEI价格指数针叶浆外盘美元吨漂针浆中纸指数2013年1月1日100CCFEI价格指数阔叶浆外盘美元吨漂阔浆中纸指数2013年1月1日1001200180160110014010001201009008080060407002060002022-12-152022-11-032022-11-102022-11-172022-11-242022-12-012022-12-082022-12-222022-12-292023-01-052023-01-122023-01-192023-01-262023-02-022023-02-092023-02-162023-02-232023-03-022016-09-112020-06-112014-03-112014-08-112015-01-112015-06-112015-11-112016-04-112017-02-112017-07-112017-12-112018-05-112018-10-112019-03-112019-08-112020-01-112020-11-112021-04-112021-09-112022-02-112022-07-112022-12-112013-10-11资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图38白卡纸价格图39青岛港常熟港纸浆库存同比白卡纸价格指数纸浆库存青岛港同比纸浆库存常熟港同比200200180160150140120100100806050402000-502019-072022-012018-092018-112019-012019-032019-052019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-112023-012014-01-102019-01-102019-06-102014-11-102015-04-102015-09-102016-02-102016-07-102016-12-102017-05-102017-10-102018-03-102018-08-102019-11-102020-04-102020-09-102021-02-102021-07-102021-12-102022-05-102022-10-102014-06-10资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日三必选消费茅台价格延续上涨猪粮比回升至二级预警区间表3必选消费景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置变化白酒本周茅台散装价格继续小幅上涨茅台惊蛰节气酒正式发布景气中部啤酒1月630ml瓶装啤酒月环比上涨02啤酒价格延续2022年7月以来上涨趋势景气底部食品饮料软饮料12月软饮料零售额及产量同比均明显回升增速由负转正景气底部液态奶成本端生鲜乳价格同比下跌45延续下跌趋势景气中部调味发酵品1月调味发酵制品出厂价同比下跌661跌幅趋缓景气底部服饰12月服装鞋帽零售额同比降幅收窄至125景气底部纺织服饰珠宝饰品本周饰品金价格企稳周环比上涨187景气偏低本周维生素K3周环比扩大至59抗生素原料药4-AA价格2月环比跌幅扩大至医药生物医药景气偏低176谷物本周玉米小麦大豆价格震荡走弱受养殖及饲料淡季因素影响价格承压景气高位农林牧渔养殖生猪出场价连续3周回升猪粮比回升至二级预警区间景气偏低资料来源Wind西部证券研发中心31食品饮料茅台发布惊蛰节气酒生鲜乳价格延续下跌趋势白酒本周茅台散装价格继续小幅上涨茅台惊蛰节气酒正式发布价格方面3月7日飞天茅台当年原装价格和散装价格分别为3000元和2755元周环比分别变化0和018五粮液普五八代价格965元周环比持平茅台方面3月6日晚茅台惊蛰节气酒正式发布夏系列产品也即将发布图40飞天茅台及五粮液普五批价元图41白酒产量及同比批发参考价飞天茅台当年原装批发参考价飞天茅台当年散装产量白酒当月值万千升批发参考价五粮液普五八代右轴产量白酒当月同比右轴340099032009801203025300097010020280096080151026009506050240094040-5220093020-10-1520009200-202018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112022-06-082022-06-222022-07-062022-07-202022-08-032022-08-172022-08-312022-09-142022-09-282022-10-122022-10-262022-11-092022-11-232022-12-072022-12-212023-01-042023-01-182023-02-012023-02-152023-03-012022-05-25资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心液态奶成本端生鲜乳价格同比下跌45延续下跌趋势成本端3月1日生鲜乳同比变化-45环比变化-02零售端3月3日牛奶零售价周环比变化-00818请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年03月09日图42主产区生鲜乳平均价及同比图43牛奶酸奶零售价平均价生鲜乳主产区元公斤零售价牛奶元升零售价酸奶元公斤平均价生鲜乳主产区同比右轴462518174420164215154014103813536121134010-532930-1082017-12-202021-12-202017-09-202018-03-202018-06-202018-09-202018-12-202019-03-202019-06-202019-09-202019-12-202020-03-202020-06-202020-09-202020-12-202021-03-202021-06-202021-09-202022-03-202022-06-202022-09-202022-12-202017-12-222021-12-222018-03-222018-06-22201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