中强美弱推动VLCC重回9万美元/天TCE上方。3月Kpler估算VLCC海运出口24417kbd，环比上涨10%，同比上涨24%。中强美弱利好VLCC，美国原油内需下降，出口增多，WTIHouston与迪拜原油价差达到-2美元/桶，3月美国出口有望超过400万桶/天，过去3个月移动平均约370万桶/天，其中50%由VLCC承运。推荐招商轮船、中远海能。沙特伊朗恢复外交关系，对油轮影响取决于美国对伊朗制裁是否放松，伊朗如果增产OPEC其余国家会否减产。整体看上游商流变化供应链重构对下游重资产供给紧平衡下的油轮造船资产利好概率更大。
　　本周新造船价格延续上行，2024年是造船利润底部预期有望得到验证。造船主要预期差，2022年全球新签订单金额上行，与订单量背离。推荐中国船舶，关注中船防务、扬子江。
　　本周克拉克森航运数据：中国弱复苏VLCC运价仍然大涨，航运弹性被低估。造船：克拉克森新造船价格指数报165点，环比上涨1点，延续上涨趋势。外高桥获1艘LR2订单，广船国际获3艘7000车位双燃料汽车运输船订单。原油：VLCC大涨51%至91797美元/天，苏伊士跌10%至70379美元/天，阿芙拉跌4%至81183美元/天。成品油：LR2涨4.3%至52372美元/天，MR上涨20.8%至29409美元/天，大西洋一揽子大涨35%至39452美金/天，苏伊士以东新加坡-澳大利亚跌34%至18487美元/天。散货：铁矿石煤炭铝矾土等打啊总需求上行，BDI十五连阳，周涨幅18%至1424点。集运：FBX、SCFI持续下行，FBX跌12%至1568点，SCFI跌2.6%至907点。内贸集运：PDCI上涨0.6%至1553点；TDI、TDII、TDOI均与上周持平。推荐中谷物流（价格稳定格局改善，静待散改集内需数据验证），华贸物流（beta端的出口预期较低，alpha端的直客战略稳步推进）
　　快递：1）中通进一步推动两地双重主要上市；京东物流、德邦披露年度业绩。a）中通快递发布公告，为顺利推进两地双重主要上市，以及满足香港上市规则，公司授予回购不超过10%股份及增发不超过20%股份的权利。b）京东物流发布年报，2022年公司实现收入1374亿元，同比增长31.2%；其中外部客户收入891亿元，同比增长50.8%，占比接近70%。c）德邦股份发布业绩快报。2022年实现收入314亿元，同比增长0.1%，实现归母净利润6.5亿元，同比增长339.9%，扣非净利润3.1亿元，同比增长250.6%。2）投资分析意见：快递高质量竞争延续，行业格局改善带来的投资机会越来越近。建议重点关注长期逻辑清晰、中期有望受益宏观经济修复、短期业绩持续改善的顺丰控股，加盟快递板块关注数字化转型顺利、业绩稳健增长的圆通速递，关注持续改善的韵达股份、申通快递，关注港股中通快递。
　　航空机场：（1）3月26日我国航空业将进入2023年夏秋航季阶段，国际航线即将加速恢复。从上周（2月27日至3月5日）来看，国际及地区客流量已达到55万人次，恢复至19年同期的18%；航班量已达到3405架次，恢复至19年同期的18%。（2）为配合2023年夏航季国际航班增班，包括日本、韩国、澳大利亚等多个国家与地区已发布针对中国旅客的放宽政策以及航班恢复计划。3）投资分析意见：夏航季换季将成为国内以及国际航线加速恢复的首要节点，随着各国家地区的政策放开，预计我国以及外国航司国际航班计划将逐步加速落地。航空市场需求在航班加班下同样能够加速提升，后期票价有望企稳。
　　公路铁路：迁徙规模指数：本周全国居民迁徙规模指数继续回调，但整体中枢值仍保持高位，居民出行仍在逐步恢复。全国范围看，北上广三地迁入指数继续下行，迁出指数震荡下行。铁路货运：本周日均铁路货运量超过1124万吨，伴随日常消费的复苏，铁路货运量保持上涨态势。高速公路货车通行量：3月4日至3月10日，全国高速公路货车通行量5238万辆次，环比上周总通行量增长1.4%。3月10日，全国高速公路货车通行量为785.38万辆次，同比上周最后一日增长1.32%。投资分析意见：伴随日常消费复苏，铁路货运量和高速公路货车通行量均保持上涨态势，居民迁徙规模指数维持小幅震荡，但整体中枢值依然处于高位，客流仍处于逐步修复中。推荐：思维列控，京沪高铁，交控科技。推荐关注：华铁股份，深高速。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速及预期。
　　

研究报告全文：行业及产业交通运输2023年03月11日中强美弱推动油运上行沙特伊朗行业研恢复外交关系对油轮利好概率更大究行看好申万宏源交运一周天地汇20230306-20230310业点评相关研究本期投资提示BDI11连涨全球3月原油海运量有望淡季新高造船景气度回暖推荐中国证中强美弱推动VLCC重回9万美元天TCE上方3月Kpler估算VLCC海运出口24417kbd环比上涨10同比上涨24船舶招商轮船-申万宏源交运一周天地券中强美弱利好VLCC美国原油内需下降出口增多WTIHouston与迪拜原油价差达到-2美元桶3月美国出口有望超研汇20230227-202303032023年过400万桶天过去3个月移动平均约370万桶天其中50由VLCC承运推荐招商轮船中远海能沙特伊朗恢复究3月4日报2022年新能源船新签订单占比提升外交关系对油轮影响取决于美国对伊朗制裁是否放松伊朗如果增产OPEC其余国家会否减产整体看上游商流变化供应告关注中国船舶2023年下半年高价船逐链重构对下游重资产供给紧平衡下的油轮造船资产利好概率更大步交付贡献利润-造船行业2022年订单本周新造船价格延续上行2024年是造船利润底部预期有望得到验证造船主要预期差2022年全球新签订单金额上行总结2023年3月1日与订单量背离推荐中国船舶关注中船防务扬子江本周克拉克森航运数据中国弱复苏VLCC运价仍然大涨航运弹性被低估造船克拉克森新造船价格指数报165点环证券分析师闫海A0230519010004比上涨1点延续上涨趋势外高桥获1艘LR2订单广船国际获3艘7000车位双燃料汽车运输船订单原油VLCC大yanhaiswsresearchcom涨51至91797美元天苏伊士跌10至70379美元天阿芙拉跌4至81183美元天成品油LR2涨43至52372研究支持美元天MR上涨208至29409美元天大西洋一揽子大涨35至39452美金天苏伊士以东新加坡-澳大利亚跌34罗石A0230122080009至18487美元天散货铁矿石煤炭铝矾土等打啊总需求上行BDI十五连阳周涨幅18至1424点集运FBXSCFIluoshiswsresearchcom邹杰伟A0230121060001持续下行FBX跌12至1568点SCFI跌26至907点内贸集运PDCI上涨06至1553点TDITDIITDOIzoujwswsresearchcom均与上周持平推荐中谷物流价格稳定格局改善静待散改集内需数据验证华贸物流beta端的出口预期较低alpha刘衣云A0230122100009liuyyswsresearchcom端的直客战略稳步推进联系人快递1中通进一步推动两地双重主要上市京东物流德邦披露年度业绩a中通快递发布公告为顺利推进两地双邹杰伟862123297818重主要上市以及满足香港上市规则公司授予回购不超过10股份及增发不超过20股份的权利b京东物流发布年报zoujwswsresearchcom2022年公司实现收入1374亿元同比增长312其中外部客户收入891亿元同比增长508占比接近70c德邦股份发布业绩快报2022年实现收入314亿元同比增长01实现归母净利润65亿元同比增长3399扣非净利润31亿元同比增长25062投资分析意见快递高质量竞争延续行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注数字化转型顺利业绩稳健增长的圆通速递关注持续改善的韵达股份申通快递关注港股中通快递航空机场13月26日我国航空业将进入2023年夏秋航季阶段国际航线即将加速恢复从上周2月27日至3月5日来看国际及地区客流量已达到55万人次恢复至19年同期的18航班量已达到3405架次恢复至19年同期的182为配合2023年夏航季国际航班增班包括日本韩国澳大利亚等多个国家与地区已发布针对中国旅客的放宽政策以及航班恢复计划3投资分析意见夏航季换季将成为国内以及国际航线加速恢复的首要节点随着各国家地区的政策放开预计我国以及外国航司国际航班计划将逐步加速落地航空市场需求在航班加班下同样能够加速提升后期票价有望企稳公路铁路迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数继续回调但整体中枢值仍保持高位居民出行仍在逐步恢复全国范围看北上广三地迁入指数继续下行迁出指数震荡下行铁路货运本周日均铁路货运量超过1124万吨伴随日常消费的复苏铁路货运量保持上涨态势高速公路货车通行量3月4日至3月10日全国高速公路货车通行量5238万辆次环比上周总通行量增长143月10日全国高速公路货车通行量为78538万辆次同比上周最后一日增长132投资分析意见伴随日常消费复苏铁路货运量和高速公路货车通行量均保持上涨态势居民迁徙规模指数维持小幅震荡但整体中枢值依然处于高位客流仍处于逐步修复中推荐思维列控京沪高铁交控科技推荐关注华铁股份深高速风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明JIE行业点评回顾基本面及市场变化1交通运输行业指数下跌245跑赢沪深300指数150个百分点下跌396交运三级子行业中机场板块涨幅最大为0原材料供应链服务板块跌幅最大为-4172数据回顾中国沿海干散货运价指数收于107820点周上涨046上海出口集装箱运价指数收于90655点周下跌263波罗的海干散货指数报收于142400点周上涨1759原油油轮运价指数报收于148700点周上涨027FBX全球集装箱指数报收于1568美元FEU周下跌124FBX中国-北美西岸运价指数报收于1040美元FEU周下跌29FBX中国-北美东岸运价指数报收于2265美元FEU周下跌34FBX中国-北欧运价指数报收于1515美元FEU周下跌305FBX中国-地中海运价指数报收于2755美元FEU周下跌198个股组合中远海能招商轮船招商南油需求冲击结束长期牛市开启建发股份供应链地产双轮驱动中谷物流散改集长逻辑进入验证期中国船舶国企改革利润释放环保订单集中催化思维列控交控科技铁路出行链修复更新需求基建预期共振厦门国贸浙商中拓集中度加速上行从周期走向成长顺丰控股顺周期主业改善广汇物流路网格局持续优化始发量有望改善京沪高铁跨线车淡季不淡二三季度运量有望快速修复中国国航吉祥航空南方航空春秋航空疫后复苏出行链修复供需环境优化收益水平提高航运周观点1中强美弱推动VLCC重回9万美元天TCE上方3月Kpler估算VLCC海运出口24417kbd环比上涨10同比上涨24中强美弱利好VLCC美国原油内需下降出口增多WTIHouston与迪拜原油价差达到-2美元桶3月美国出口有望超过400万桶天过去3个月移动平均约370万桶天其中50由VLCC承运推荐招商轮船中远海能2沙特伊朗恢复外交关系对油轮影响取决于美国对伊朗制裁是否放松伊朗如果增产OPEC其余国家会否减产整体看上游商流变化供应链重构对下游重资产供给紧平衡下的油轮造船资产利好概率更大3本周新造船价格延续上行2024年是造船利润底部预期有望得到验证造船主要预期差2022年全球新签订单金额上行与订单量背离推荐中国船舶关注中船防务扬子江3本周克拉克森航运数据中国弱复苏VLCC运价仍然大涨航运弹性被低估造船克拉克森新造船价格指数报165点环比上涨1点延续上涨趋势外高桥获1艘LR2订单广船国际获3艘7000车位双燃料汽车运输船订单原油VLCC大涨51至91797美元天苏伊士跌10至70379美元天阿芙拉跌4至81183美元天请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共19页简单金融成就梦想行业点评成品油LR2涨43至52372美元天MR上涨208至29409美元天大西洋一揽子大涨35至39452美金天苏伊士以东新加坡-澳大利亚跌34至18487美元天散货铁矿石煤炭铝矾土等打啊总需求上行BDI十五连阳周涨幅18至1424点集运FBXSCFI持续下行FBX跌12至1568点SCFI跌26至907点内贸集运PDCI上涨06至1553点TDITDIITDOI均与上周持平推荐中谷物流价格稳定格局改善静待散改集内需数据验证华贸物流beta端的出口预期较低alpha端的直客战略稳步推进本周航运重点报告时隔20年中国需求再次成为阶段性主导-干散货航运分析框架2022年新能源船新签订单占比提升关注中国船舶2023年下半年高价船逐步交付贡献利润-造船行业2022年订单总结快递周观点1行业2023年快递业务量转暖高基数下仍有近双位数增长据交通运输部日度披露数据累计2023年1-2月全国快递揽收业务量1719亿件同比增长约9高基数下仍实现近双位数增长国家邮政局发出通知要求切实做好全国两会期间寄递渠道安全服务保障工作近期发往北京的快递安检全面升级2公司中通进一步推动两地双重主要上市京东物流德邦披露年度业绩a中通快递发布公告为顺利推进两地双重主要上市以及满足香港上市规则公司授予回购不超过10股份及增发不超过20股份的权利b京东物流发布年报2022年公司实现收入1374亿元同比增长312其中外部客户收入891亿元同比增长508占比接近70公司盈利能力持续改善经调整后的Non-IFRS净利润达87亿元c德邦股份发布业绩快报2022年实现收入314亿元同比增长01实现归母净利润65亿元同比增长3399扣非净利润31亿元同比增长25063投资分析意见快递高质量竞争延续行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注数字化转型顺利长期竞争力不断提升的圆通速递关注持续改善的韵达股份申通快递关注港股中通快递航空机场周观点13月26日我国航空业将进入2023年夏秋航季阶段国际航线即将加速恢复从上周2月27日至3月5日来看国际及地区客流量已达到55万人次恢复至19年同期的18航班量已达到3405架次恢复至19年同期的18随着换季来临国际航班时刻重新分配后预计国际航班恢复将进入新一轮加速阶段预期恢复趋势将稳中向好2为配合2023年夏航季国际航班增班包括日本韩国澳大利亚等多个国家与地区已发布针对中国旅客的放宽政策以及航班恢复计划a大韩航空公司3月10日表示请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共19页简单金融成就梦想行业点评公司计划到56月将韩中往返航班数量从目前的每周13班增至每周99班这相当于2019年的43水平b3月9日澳洲卫生部发布声明称3月11日开始入境澳洲的国际航班将取消对中国大陆香港和澳门特别行政区的新冠检测要求c台湾陆委会于3月9日公布恢复两岸空运客运航点之规划符合全面恢复两岸空运客运直航的需要d日本航空于3月8日宣布了中国大陆的运营计划将从2023年夏航季复飞往东京的航班以及关西和中部的航班大大增加两国之间的航线数量3投资分析意见夏航季换季将成为国内以及国际航线加速恢复的首要节点随着各国家地区的政策放开预计我国以及外国航司国际航班计划将逐步加速落地航空市场需求在航班加班下同样能够加速提升后期票价有望企稳长期来看国内市场弹性叠加国际格局变化后疫情时代龙头航司价值有望重估推荐中国国航吉祥航空春秋航空南方航空机场方面继续看好国内免税市场空间在国内国际客流量逐步恢复下机场业绩恢复可期关注白云机场美兰空港海南机场上海机场航空本周重点报告国际航线恢复即将加速看好需求恢复快于供给增加航空机场朝阳系列公路铁路周观点迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数继续回调但整体中枢值仍保持高位居民出行仍在逐步恢复全国范围看北上广三地迁入指数继续下行迁出指数震荡下行铁路货运本周日均铁路货运量超过1124万吨伴随日常消费的复苏铁路货运量保持上涨态势高速公路货车通行量3月4日至3月10日全国高速公路货车通行量5238万辆次环比上周总通行量增长143月10日全国高速公路货车通行量为78538万辆次同比上周最后一日增长132投资分析意见伴随日常消费复苏铁路货运量和高速公路货车通行量均保持上涨态势居民迁徙规模指数维持小幅震荡但整体中枢值依然处于高位客流仍处于逐步修复中推荐思维列控京沪高铁交控科技推荐关注华铁股份深高速风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共19页简单金融成就梦想行业点评1行业市场表现与估值水平11交运指数下跌245交通运输行业指数下跌245跑赢沪深300指数150个百分点下跌396交运三级子行业中机场板块涨幅最大为0原材料供应链服务板块跌幅最大为-417图1上周机场板块涨跌幅为000数据截至2023310上周交运三级子行业累计涨幅仓储物流-320港口-151高速公路-144公交-254-345公路货运航空运输-270航运-058机场000跨境物流-037快递-407铁路运输-240原材料供应链服务-417中间产品及消费品供应链服务-391交通运输-245-396沪深300-450-400-350-300-250-200-150-100-050000资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共19页简单金融成就梦想行业点评图22023年初以来累计涨幅最大的三级子行业为航运数据截至2023310年初以来交运三级子行业累计涨幅仓储物流565港口305高速公路565公交-314公路货运634航空运输-177航运1365机场000跨境物流391快递-1090铁路运输382原材料供应链服务133中间产品及消费品供应链服务-199交通运输113沪深300247-1500-1000-50000050010001500资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共19页简单金融成就梦想行业点评表1上周超额收益最大的交运子行业为机场数据截至2023310本周区间涨跌三级行业超额收一周超额收益最多自月初以来超额收益最多板块名称幅益公司的公司沪深300-396SW交通运输-245150锦州港158普路通319中间产品及消费品供-391005东方嘉盛26普路通319应链服务原材料供应链服务-417-021厦门象屿55厦门国贸116铁路运输-240155大秦铁路47大秦铁路107快递-407-012圆通速递16音飞储存14跨境物流-037359嘉友国际83嘉友国际135机场000396白云机场60白云机场142航运-058338中谷物流90招商轮船290航空运输-270126春秋航空19吉祥航空183公路货运-345050天顺股份115天顺股份171公交-254142江西长运40江西长运99高速公路-144251龙江交通89海南高速172港口-151245锦州港158锦州港196仓储物流-320076中储股份19中储股份93资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共19页简单金融成就梦想行业点评12重点公司盈利预测与相对估值表表2重点公司盈利预测与相对估值表子当前股价EPS摊薄PEPB版代码公司名称评级202331021A22E23E24E21A22E23E24ELF块601111中国国航增持1087-115-236026120--429260航600029南方航空增持778-071-147018061--4313200空601021春秋航空增持6163004-2361764371541-3514410603885吉祥航空增持1735-025-165062152--2811340600009上海机场中性5689-089-105084219--6826400机600004白云机场-1531-017-036026072--5921205场000089深圳机场-720-002-039006021--12034120001965招商公路-841080078089091111199097高600548深高速-9351201241261368877113速000429粤高速A-80408100008208610-109185002352顺丰控股增持520808712619224760412721310快002120韵达股份增持121005104909712124251210220递600233圆通速递买入176306111113816029161311270603056德邦股份-1866014062107138133301714277601598中国外运买入4040500550560598777090物603128华贸物流买入10230640771001301613108260流2889东方嘉盛买入24191712042432891412108170906浙商中拓买入934122173227-854-140601919中远海控增持109555847220306122518130航600026中远海能买入1571-104030109145-521411260运603565中谷物流买入16702511982022167888170600018上港集团买入5370630670770819877130港601018宁波港-36102700000000013---097口601298青岛港-58006107007708510887103600017日照港-288024028032037121098065601816京沪高铁买入503010001014021505033624130铁601006大秦铁路-7110820850840829889085路601333广深铁路-231-014-020-003007---33062600125铁龙物流-56102603403704222171513109资料来源Wind申万宏源研究注预测数据来自一致预期申万预测以及Wind请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共19页简单金融成就梦想行业点评2行业数据回顾21航空行业数据回顾图32022年12月民航客运量019亿人同图42022年12月民航旅客周转量30785亿比下跌3093截至2022-12-31人公里同比下跌2453截至2022-12-310625000100025000200000520000800150000415000100006001000003500040050000200000020001-5000-500000-100000-100002022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10民航客运量亿人同比增速民航旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图52022年12月民航货邮运输量4786万吨图62022年12月民航货邮周转量1964亿吨同比下跌2593截至2022-12-31公里同比下跌2140截至2022-12-31806000308000704000256000605020002040004000015200030-200010000205-200010-40000-60000-40002020-072020-012020-042020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-10民航货邮运输量万吨同比增速民航货邮周转量亿吨公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共19页简单金融成就梦想行业点评22机场行业数据回顾图72023年01月上海机场旅客吞吐量28425图82023年01月深圳机场旅客吞吐量35706万人同比上涨3419截至2023-01-31万人同比上涨8648截至2023-01-3145050000450200004004000040035015000300003503003001000020000250250500020010000200150000150000100100-10000-500050500-200000-100002022-112020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11深圳机场旅客吞吐量万人同比增速上海机场旅客吞吐量万人同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图92022年02月白云机场旅客吞吐46037万图102022年02月厦门空港旅客吞吐17572人同比上涨4141截至2023-02-28万人同比上涨4912截至2023-02-2860025000250250002000020000500200150001500040010000150100005000300500010000000020050-5000-5000-10000100-100000-150000-150002020-122020-032020-062020-092021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122021-042020-072020-102021-012021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-04厦门空港旅客吞吐量万人白云机场旅客吞吐量万人同比增速同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图112023年01月上海机场飞机起降图122023年01月深圳机场飞机起降2754000次同比上涨738截至2910000次同比上涨2597截至2023-01-312023-01-314000020000350008003500015000300006003000010000250004002500020050002000020000000001500015000-2001000010000-5000-40050005000-10000-6000-150000-8002019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112021-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082022-022022-052022-082022-11上海机场飞机起降次同比增速深圳机场飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共19页简单金融成就梦想行业点评图132022年02月白云机场飞机起降图142022年02月厦门空港飞机起降3402700次同比上涨1152截至1328800次同比上涨2537截至2023-02-282023-02-28180001500016000450001500010000400001400010000120003500050003000010000250005000800000020000000600015000400010000-5000-5000200050000-100000-100002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-122022-032020-032020-062020-092021-032021-062021-092021-122022-062022-092022-12白云机场飞机起降次同比增速厦门空港飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共19页简单金融成就梦想行业点评23航运行业数据回顾图15波罗的海干散货指数报收于142400点图16上海出口集装箱运价指数收于90655点周上涨1759数据截至2023-03-10周下跌263数据截至2023-03-106000SCFI6000BDI50004000400030002000200001000Jul22Jul22Oct22Apr22Oct22Jun22Jan23Jun22Jan23Feb23Mar23Mar22Feb23Aug22Sep22Nov22Dec22Aug22Sep22Nov22Dec22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网图17波罗的海原油油轮运价指数报收于148700点周上涨027数据截至图18中国沿海干散货运价指数收于1078202023-03-10点周上涨046数据截至2023-03-102850BDTI1450CCBFI23501250185010501350850850650350450Jul22Jul22Apr22Oct22Oct22Jun22Jan23Jun22Jan23Mar22Feb23Feb23Mar23Aug22Sep22Nov22Dec22Nov22Dec22Aug22Sep22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网图19内贸集装箱运价指数报收于155300图20BCTI收于9050000点周上涨1470点周上涨058数据截至2023-03-03数据截至2023-03-10250000002050PDCI18502000000016501500000014501250100000001050500000085065000000450Jul22Apr22Oct22Jun22Jan23Mar22Feb23Sep22Aug22Nov22Dec22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共19页简单金融成就梦想行业点评图21FBX全球集装箱指数报收于1568美元图22FBX中国-北美西岸运价指数报收于1040FEU周下跌124数据截至2023年3月美元FEU周下跌29数据截至2023年310日月10日FBX全球集装箱指数FBX中国-北美西岸运价指数12000250001000020000800015000600040001000020005000002021412021612021812022212022412022612022812023212021121202210120221212021101资料来源申万宏源研究FBX官网资料来源申万宏源研究FBX官网图23FBX中国-北美东岸运价指数报收于2265图24FBX中国-北欧运价指数报收于1515美元美元FEU周下跌34数据截至2023年3FEU周下跌305数据截至2023年3月月10日10日FBX中国-北美东岸运价指数FBX中国-北欧运价指数250002000020000150001500010000100005000500000资料来源申万宏源研究FBX官网资料来源申万宏源研究FBX官网图25FBX中国-地中海运价指数报收于2755美元FEU周下跌198数据截至2023年3月10日FBX中国-地中海运价指数1600014000120001000080006000400020000资料来源申万宏源研究FBX官网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共19页简单金融成就梦想行业点评图262023年3月10日VLCC上涨51至91797美元天苏伊士跌10至70379美元天阿芙拉跌4至81183美元天35000003000000250000020000001500000100000050000000-500000AverageVLCCLongRunHistoricalEarningsAverageSuezmaxLongRunHistoricalEarningsAverageAframaxLongRunHistoricalEarningsAverageVLCCc2015-builtEcoScrubber-FittedEarnings资料来源申万宏源研究Bloomberg请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共19页简单金融成就梦想行业点评24港口行业数据回顾图272022年12月全国主要港口货物吞吐量图282022年12月全国主要港口外贸货物吞吐1371亿吨同比上涨252截至量391亿吨同比上涨476截至2022-12-312022-12-3116000030001400002500450002000120000200040000150010000015003500030000100080000100025000600005002000050040000000150000001000020000-5005000-5000-10000-10002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-102020-042020-072021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10全国主要港口货物吞吐量万吨主要港口外贸货物吞吐量万吨同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图302022年12月内河建设固定资产投资图292022年12月全国主要港口集装箱吞吐量11812亿元同比上涨4182截至2530万箱同比上涨967截至2022-12-312022-12-313000400014000001602500120000014030001202000100000010020008000008015001000600000601000400000400002050020000000-10000-202021-072020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072022-102021-012020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10全国主要港口集装箱吞吐量万箱内河建设固定资产投资万元同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共19页简单金融成就梦想行业点评25铁路行业数据回顾图312022年12月铁路客运量099亿人同图322022年12月铁路旅客周转量40031亿比下跌3991截至2022-12-31人公里同比下跌2657截至2022-12-31353501400200303001200250150252001000100201508001005015506001004000-50-5005-10020000-1500-1002022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-102020-042022-012020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-10铁路客运量亿人客运量同比铁路旅客周转量亿人公里客运周转量同比资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图332022年12月铁路货运量420亿吨同图342022年12月铁路货物周转量313364比下跌095截至2022-12-31亿吨公里同比上涨145截至2022-12-31452035003040153000253520301025001525200010520150051501000010-5-505500-1000-100-152020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10铁路货运量亿吨货运量同比铁路货物周转量亿吨公里货运周转量同比资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图35铁路日均货运量万吨120010008006004002000111118111511221129126121312201227131101171241312721422122837资料来源交通部Bloomberg请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共19页简单金融成就梦想行业点评26公路行业数据回顾图362022年12月公路客运量238亿人同图372022年12月公路旅客周转量15893亿比下跌3676截至2022-12-31人公里同比下跌3681截至2022-12-311002000070020000901500060080150007010000500100006050004005050004000030030-500020000020-500010-1000010000-150000-100002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10公路客运量亿人同比增速公路旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图382022年12月公路货运量3195亿吨图392022年12月公路货物周转量603490同比下跌673截至2022-12-31亿吨公里同比下跌196截至2022-12-31400120007000140003501000060001200080001000030050008000250600060004000400040002002000300020001500000002000-2000100-2000-400050-40001000-600000-60000-80002022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-102020-042020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10公路货物周转量亿吨公里同比增速公路货运量亿吨同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图40高速公路日均货车通行量万辆9008007006005004003002001000111118111511221129126121312201227131101171241312721422122837资料来源申万宏源研究交通部请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共19页简单金融成就梦想行业点评27全国迁徙规模指数图41全国迁徙指数120000100000800006000040000200000002022-09-062022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