本期投资提示：
　　投资分析意见：板块3月处于信息真空期，短期消化乐观预期，预计4月随着糖酒会的召开和一季报预期的明确，板块将迎催化，看好板块特别是白酒Q2表现。白酒处于淡季，重点关注渠道库存去化以及价格表现。一季报是业绩验证的重要窗口期，预计基本面会产生分化，股价最终随着基本面分化而分化。全年来看，我们坚定看好白酒全年复苏，头部品牌基本面确定性更强，二三线品牌弹性更大，重点推荐：泸州老窖、洋河股份、迎驾贡酒、顺鑫农业、山西汾酒、贵州茅台、五粮液、伊力特、今世缘。大众品，2023年大众品的核心驱动因素是消费场景的全面恢复和业绩弹性的逐步释放，上半年注重疫后场景的边际变化，预期驱动；下半年注重利润弹性的释放，业绩驱动。中长期看好调味品、预制菜的成长空间，短期3-5月啤酒存在阶段性机会。重点推荐：安井食品、中炬高新、燕京啤酒、重庆啤酒、伊利股份、青岛啤酒；港股推荐华润啤酒，关注海天味业、盐津铺子、宝立食品。
　　白酒板块：维持观点，短期看，当前是白酒的消费淡季，主要关注库存及价格情况。春节后出行人流密集，商务活动活跃，市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期。我们认为，尽管近期板块有所调整，但由于，1、短期消费复苏持续，全年趋势明确；2、重点个股估值仍在相对合理水平，因此板块不会有大幅度调整。由于春节提前，且12月到1月初有疫情影响，对一季报预期不宜过高。预计3月底，春季糖酒会前后板块将迎催化，看好二季度白酒板块表现，1、3月底市场对一季报预期将明确；2、糖酒会将传递积极正面信息；3、历史上，Q2是板块表现最好的季度，5月是板块表现最好的月份；4、二季度基本面和报表将持续改善，将进一步消化库存，修复价格，且23Q2在低基数下，报表将环比改善。展望23H2，随着经济复苏，白酒需求将明显改善，23Q3和24Q1将是本轮复苏周期中，增速最快的阶段。高端酒率先企稳，次高端增长弹性最大。牛栏山更新，华东渠道反馈，国标陈酿酒质好，价格错位竞争，性价比较高，消费者接受度在逐步提升。目前国标陈酿动销稳步增长，库存合理，渠道利润丰厚，推力较大。估计22年华东国标陈酿网点铺设率约30-40%，2023年可达到60%以上。公司加大投入，市场推进正常进行，预计国标陈酿华东销量有望实现高速增长。目前牛栏山华东整体销售已恢复到疫情前水平，进度略快与去年同期。
　　食品板块：继续看好受益消费边际复苏且具备长期成长/改善空间的标的，中长期看好调味品、预制菜，短期关注啤酒的阶段性机会。澳优发布业绩预告，2022年度公司预计实现营业收入77.8~78.5亿元，同比下降11.5%-12.3%，经调整持有人应占利润4.55~5.15亿元，同比下降50.5%-56.3%。我们此前预期公司22年收入80亿元，净利润5亿元，公司收入、利润基本符合预期。宝立食品更新，空刻意面受益于去年12月gmv放量，预计空刻财务端1+2月依然保持高增。展望23年，公司将1）针对消费场景继续打造系列化产品矩阵，2）线上加大头部主播与自己的直播，并辅以推广，3）线下发力，22年完成进入目标商超的供应体系，23年将通过业务员扩招、终端网点覆盖率的提升、模块化推广手段的丰富提升空刻线下占比。预计23年空刻收入端增速有望维持大双位数趋势。B端业务，展望23年，1）餐饮类客户中，百胜预计保持恢复性增长；麦当劳、比格、乐凯撒及达美乐以及饮品甜点配料类客户受益于前期培育，合作关系得到突破，依然有望取得较好增长，2）食品加工客户保持稳定增长。
　　风险提示：食品安全问题；经济下行影响白酒及大众品需求；疫情反复导致消费场景缺失。

研究报告全文：行业及产食品饮料业2023年03月11日行板块短期调整看好Q2表现业研究看好食品饮料行业周报20230306-20230310行业点评相关研究本期投资提示板块延续震荡基本面趋势继续向好-食品饮料行业周报投资分析意见板块3月处于信息真空期短期消化乐观预期预计4月随着糖酒会的召开和一季报预期的证20230227-202303032023年3月明确板块将迎催化看好板块特别是白酒Q2表现白酒处于淡季重点关注渠道库存去化以及价格表现券4日一季报是业绩验证的重要窗口期预计基本面会产生分化股价最终随着基本面分化而分化全年来看我研板块短期震荡向好趋势明确-食品究报饮料行业周报们坚定看好白酒全年复苏头部品牌基本面确定性更强二三线品牌弹性更大重点推荐泸州老窖洋河20230220-202302242023年2月告股份迎驾贡酒顺鑫农业山西汾酒贵州茅台五粮液伊力特今世缘大众品2023年大众品的25日核心驱动因素是消费场景的全面恢复和业绩弹性的逐步释放上半年注重疫后场景的边际变化预期驱动下半年注重利润弹性的释放业绩驱动中长期看好调味品预制菜的成长空间短期3-5月啤酒存在阶段证券分析师性机会重点推荐安井食品中炬高新燕京啤酒重庆啤酒伊利股份青岛啤酒港股推荐华润啤酒吕昌A0230516010001关注海天味业盐津铺子宝立食品lvchangswsresearchcom周缘A0230519090004zhouyuanswsresearchcom白酒板块维持观点短期看当前是白酒的消费淡季主要关注库存及价格情况春节后出行人流密集联系人商务活动活跃市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期我们认为尽管近期板块有所调整但由于1吕昌短期消费复苏持续全年趋势明确2重点个股估值仍在相对合理水平因此板块不会有大幅度调整由862123297818lvchangswsresearchcom于春节提前且12月到1月初有疫情影响对一季报预期不宜过高预计3月底春季糖酒会前后板块将迎催化看好二季度白酒板块表现13月底市场对一季报预期将明确2糖酒会将传递积极正面信息3历史上Q2是板块表现最好的季度5月是板块表现最好的月份4二季度基本面和报表将持续改善将进一步消化库存修复价格且23Q2在低基数下报表将环比改善展望23H2随着经济复苏白酒需求将明显改善23Q3和24Q1将是本轮复苏周期中增速最快的阶段高端酒率先企稳次高端增长弹性最大牛栏山更新华东渠道反馈国标陈酿酒质好价格错位竞争性价比较高消费者接受度在逐步提升目前国标陈酿动销稳步增长库存合理渠道利润丰厚推力较大估计22年华东国标陈酿网点铺设率约30-402023年可达到60以上公司加大投入市场推进正常进行预计国标陈酿华东销量有望实现高速增长目前牛栏山华东整体销售已恢复到疫情前水平进度略快与去年同期食品板块继续看好受益消费边际复苏且具备长期成长改善空间的标的中长期看好调味品预制菜短期关注啤酒的阶段性机会澳优发布业绩预告2022年度公司预计实现营业收入778785亿元同比下降115-123经调整持有人应占利润455515亿元同比下降505-563我们此前预期公司22年收入80亿元净利润5亿元公司收入利润基本符合预期宝立食品更新空刻意面受益于去年12月gmv放量预计空刻财务端12月依然保持高增展望23年公司将1针对消费场景继续打造系列化产品矩阵2线上加大头部主播与自己的直播并辅以推广3线下发力22年完成进入目标商超的供应体系23年将通过业务员扩招终端网点覆盖率的提升模块化推广手段的丰富提升空刻线下占比预计23年空刻收入端增速有望维持大双位数趋势B端业务展望23年1餐饮类客户中百胜预计保持恢复性增长麦当劳比格乐凯撒及达美乐以及饮品甜点配料类客户受益于前期培育合作关系得到突破依然有望取得较好增长2食品加工客户保持稳定增长风险提示食品安全问题经济下行影响白酒及大众品需求疫情反复导致消费场景缺失请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明申万食品饮料周报第三周上传docx行业点评1食品饮料本周观点一周板块回顾上周食品饮料板块下跌459其中白酒下跌452上证综指下跌295跑输大盘164pct在申万31个子行业中排名第24涨幅前三位为环保申万-069通信申万-151电力设备申万-154个股方面涨幅前三位为甘源食品444ST西发308千味央厨257跌幅前三位为绝味食品-1128黑芝麻-907香飘飘-906投资分析意见板块3月处于信息真空期短期消化乐观预期预计4月随着糖酒会的召开和一季报预期的明确板块将迎催化看好板块特别是白酒Q2表现白酒处于淡季重点关注渠道库存去化以及价格表现一季报是业绩验证的重要窗口期预计基本面会产生分化股价最终随着基本面分化而分化全年来看我们坚定看好白酒全年复苏头部品牌基本面确定性更强二三线品牌弹性更大重点推荐泸州老窖洋河股份迎驾贡酒顺鑫农业山西汾酒贵州茅台五粮液伊力特今世缘大众品2023年大众品的核心驱动因素是消费场景的全面恢复和业绩弹性的逐步释放上半年注重疫后场景的边际变化预期驱动下半年注重利润弹性的释放业绩驱动中长期看好调味品预制菜的成长空间短期3-5月啤酒存在阶段性机会重点推荐安井食品中炬高新燕京啤酒重庆啤酒伊利股份青岛啤酒港股推荐华润啤酒关注海天味业盐津铺子宝立食品白酒板块维持观点短期看当前是白酒的消费淡季主要关注库存及价格情况春节后出行人流密集商务活动活跃市场对白酒消费进一步回暖保持乐观预期我们认为尽管近期板块有所调整但由于1短期消费复苏持续全年趋势明确2重点个股估值仍在相对合理水平因此板块不会有大幅度调整由于春节提前且12月到1月初有疫情影响对一季报预期不宜过高预计3月底春季糖酒会前后板块将迎催化看好二季度白酒板块表现13月底市场对一季报预期将明确2糖酒会将传递积极正面信息3历史上Q2是板块表现最好的季度5月是板块表现最好的月份4二季度基本面和报表将持续改善将进一步消化库存修复价格且23Q2在低基数下报表将环比改善展望23H2随着经济复苏白酒需求将明显改善23Q3和24Q1将是本轮复苏周期中增速最快的阶段高端酒率先企稳次高端增长弹性最大牛栏山更新华东渠道反馈国标陈酿酒质好价格错位竞争性价比较高消费者接受度在逐步提升目前国标陈酿动销稳步增长库存合理渠道利润丰厚推力较大估计22年华东国标陈酿网点铺设率约30-402023年可达到60以上公司加大投入市场推进正常进行预计国标陈酿华东销量有望实现高速增长目前牛栏山华东整体销售已恢复到疫情前水平进度略快与去年同期食品板块继续看好受益消费边际复苏且具备长期成长改善空间的标的中长期看好调味品预制菜短期关注啤酒的阶段性机会澳优发布业绩预告2022年度公司预计实现营业收入778785亿元同比下降115-123经调整持有人应占利润455515亿元同比下降505-563我们此前预期公司22年收入80亿元净利润5亿元公司收入利润基本符合预期宝立食品更新空刻意面受益于去年12月gmv放量预请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共15页简单金融成就梦想行业点评计空刻财务端12月依然保持高增展望23年公司将1针对消费场景继续打造系列化产品矩阵2线上加大头部主播与自己的直播并辅以推广3线下发力22年完成进入目标商超的供应体系23年将通过业务员扩招终端网点覆盖率的提升模块化推广手段的丰富提升空刻线下占比预计23年空刻收入端增速有望维持大双位数趋势B端业务展望23年1餐饮类客户中百胜预计保持恢复性增长麦当劳比格乐凯撒及达美乐以及饮品甜点配料类客户受益于前期培育合作关系得到突破依然有望取得较好增长2食品加工客户保持稳定增长高端酒价格更新本周茅台批价成箱2980元散瓶2750元五粮液批价965元国窖1573批价900元成本变动回顾主产区生鲜乳平均价为402元公斤同比下降45环比下降02上周仔猪价格3542元公斤同比上升4213环比上升378生猪价格1545元公斤同比上升1245环比上升397猪肉价格2677元公斤同比上升1080环比上升026板块估值水平目前食品饮料板块2023年动态PE2800x溢价率138环比下降400pct白酒动态PE2824x溢价率140环比下降396pct重点公司更新绝味食品本周发布公告拟发行H股并在港交所上市本次融资主要用于支撑海外业务拓展海外业务自2017年启动至22Q3海外业务收入占比23早期探索试点初见成效本次公告尚处于筹备阶段具体发行时间股价等因素将根据市场情况进行调整实施层面上公司聘请著名战略咨询机构协助公司精细化海外市场开拓战略未来海外业务整体以直营为主加盟为辅的模式推广供应链战略将围绕一国一策总结日本新加坡和加拿大市场经验综合考虑采用合作自建或并购等模式进行推广目前香港市场共有门店数量约50家热销产品与国内产品存在差距海外店效可达国内12倍考虑定价货币差异整体毛利率较高现阶段费用投放较多因此净利率并未领先但有较高提升空间国内业务方面因供给偏紧春节以来下游需求旺盛鸭副成本持续上涨但上游已加速鸭苗投放考虑鸭周期传导预计下半年成本有望回落23年开店补贴等费用投放将大幅收窄预计盈利能力有所改善廖记方面22年10月后绝味深度参与全面赋能在门店数量减少的情况下1-2月门店拓展符合预期宝立食品空刻意面受益于去年12月gmv放量预计空刻财务端12月依然保持高增展望23年公司将1针对消费场景继续打造系列化产品矩阵2线上加大头部主播与自己的直播并辅以推广3线下发力22年完成进入目标商超的供应体系23年将通过业务员扩招终端网点覆盖率的提升模块化推广手段的丰富提升空刻线下占比预计23年空刻收入端增速有望维持大双位数趋势B端业务展望23年1餐饮类客户中百胜预计保持恢复性增长麦当劳比格乐凯撒及达美乐以及饮品甜点配料类客户受益于前期培育合作关系得到突破依然有望取得较好增长2食品加工客户保持稳定增长其他新业务1通过供应costco可颂目标完善冷冻面团及烘焙的实力成为更好的风味方案解决服务商2中式预制菜布局中小b为未来发展c端做准备请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共15页简单金融成就梦想行业点评澳优发布盈利预告2022年度公司预计实现营业收入778785亿元同比下降115-123实现持有人应占利润205265亿元同比下降745803经调整持有人应占利润455515亿元同比下降505-563我们此前预期公司22年收入80亿元净利润5亿元公司收入利润基本符合预期收入端拆分看牛奶粉实现收入29295亿元同比下降332343预计主因122年中国婴幼儿出生口数下行导致行业整体规模同比中个位数收缩2竞争加剧下公司主动调整核心奶粉品牌海普诺凯的库存从市占率角度海普诺凯1897市占率同比提升02pct羊奶粉实现收入35853635亿元同比增长7186国内第一大羊奶粉品牌地位稳固且海外市场同比增长20以上预计羊奶粉增长主因1加大营销支持线上线下投入提升实现产品认知度增长2聚焦母婴渠道提升铺货率22年测算佳贝艾特在中国羊奶粉市场份额同比提升5pct利润端公司净利率承压主因海外受天气影响生鲜乳供给收缩价格显著上行导致毛利率承压展望2023年我们认为受新旧国标换代影响行业库存压力短期依然存在但公司严格控制库存水平保持整体奶粉新鲜度渠道利润良性且推出多个新品实现升级迭代建议关注后续的终端动销节奏利润端当前海外原奶价格显著回落成本压力有望缓解预计毛利率将有所回升顺鑫农业华东市场牛栏山渠道反馈2022年受疫情影响华东地区销售有一定下滑新国标推出亦短期影响终端进货信心随着新品国标陈酿上市销售逐季恢复2022年国标陈酿华东销量接近完成目标年底疫情导致餐饮渠道推进受阻国标陈酿酒质好主要竞品大多在40元以上价格错位竞争性价比较高消费者接受度在逐步提升目前国标陈酿动销稳定增长库存总体合理产品渠道利润丰厚推力较大估计22年国标陈酿网点铺设率约30-402023年目标达成可达60以上2023年公司将加大国标陈酿费用投入重视度较高产品有望起量随着2023年防疫政策放开市场推进正常进行预计国标陈酿华东销量有望实现高速增长2023年牛栏山华东整体销售已恢复到疫情前水平完成进度略快与去年同期本周重要公告及新闻海融科技使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告公司利用闲置募集资金5千万元投资理财产品期限1个月立高食品1向不特定对象发行可转换公司债券发行提示性公告公司本次发行95亿元可转债每张面值为100元共计950万张2向不特定对象发行可转换公司债券网上发行中签率及优先配售结果公告本次可转债发行95亿元原股东优先配售的立高转债总计754亿元占比7937网上向社会公众投资者发行的可转债总计为196亿元占比2063青岛食品2022年度业绩快报公司2022年度实现营业收入493亿元同比增长1377归母净利润91千万元同比增长3438EPS079元股煌上煌2022年度向特定对象发行A股股票预案公司本次发行面向特定对象新余煌上煌投资管理中心有限合伙发行价格为1009元股发行股票数量不超过446请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共15页简单金融成就梦想行业点评千万股认购金额45亿计划用于肉鸭屠宰酱卤食品食品加工及冷链藏书等建设项目绝味食品关于授权公司管理层启动公司境外发行股份H股并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的提示性公告公司拟在境外发行股份并在香港联交所上市开始启动上市的前期筹备工作具体细节尚未确定金枫酒业关于收到房屋征收补偿款的公告公司位于黄浦区四川中路470号房屋纳入旧城区改造项目征收范围已收到全部征收补偿款2亿元有友食品关于开立募集资金专户并签订募集资金四方监管协议的公告公司同意新增孙公司上海有友食品为募集资金投资项目营销网络建设和品牌推广项目的实施主体并开立对应的募集资金专户签订四方监管协议宝立食品1关于公司签署国有土地上非居住房屋征收补偿协议的公告公司助力轨交12号线西延伸项目拟征收位于上海市松江区洞泾镇沈砖公路5398弄5-6号的房屋补偿金额为人民币67千万元2关于全资孙公司签订国有建设用地使用权出让合同暨对外投资进展的公告公司以自有资金1633万元竞买取得莘县工农路与耕莘路交叉口6万平方米的国有建设用地使用权并于近日与有关政府部门签署了国有建设用地使用权出让合同安井食品控股股东减持股份进展公告公司控股股东国力民生持有8千万股占比2747已经减持74百万股减持比例253巴比食品关于2022年限制性股票激励计划首次授予结果公告公司首次实际授予211万股授予119人价格1551元股广州酒家1关于参与投资设立广东广梅预制菜产业投资基金的公告公司参与投资广梅预制菜产业投资基金认缴6千万元占比302关于终止参与设立产业投资基金的公告公司终止与千行盛泰千行资本合作的产业投资基金合伙企业尚未成立公司尚未实际出资庄园牧场关于回购注销2019年限制性股票激励计划第三个解除限售期全部限制性股票的公告公司本次回购限制性股票合计116万股占总股本059调整后的限制性股票回购价格677元股本次拟用于回购的总金额为872万元全部为自有资金燕塘乳业关于公司获得高新技术企业证书的公告公司收到高新技术企业证书连续三年2022年-2024年享受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策即按15的税率缴纳企业所得税中葡股份1关于控股股东重整进展的公告公司按照法院批准的重整计划间接取得中信国安葡萄酒业股份有限公司4493股权2关于董事会秘书辞职的公告公司董事会秘书张顺先生辞去董事会秘书及总经理助理职务辞职后不担任任何职务公司董事长乔梁先生代行董事会秘书职责将尽快完成选聘工作请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共15页简单金融成就梦想行业点评伊力特1发布可转换公司债券付息公告公司2019年3月发行876亿可转债将支付2022年-2023年的利息本次计息账面利率15公司将利息足额划付至指定银行账户再划付至相应兑付机构可转债初始转股价格为176元股最新转股价格为16元股泸州老窖1关于董事会秘书辞职的受托管理事务临时报告公司董事会秘书王洪波辞职辞职后王洪波仍担任公司董事常务副总经理子公司董事长和进出口贸易公司的执行董事职务2关于聘任董事会秘书的独立意见公司同意聘任李勇先生为公司董事会秘书五芳斋2023年限制性股票激励计划授予结果公告公司完成了2023年限制性股票激励计划的授予登记工作公司向80名激励对象授予200万股限制性股票授予价格为2172元股春雪食品关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告公司委托交通银行理财3000万元投资交通银行蕴通财富定期型结构性存款67天得利斯关于收到政府补助的公告公司全资子公司咸阳得利斯近日收到中央预算内投资资金500万元补助资金总额2200万元占公司最近一期经审计净资产的158本次收到的500万元为该笔补助中第一笔占公司最近一期经审计净资产的036舍得酒业澄清说明公告公司经自查内外部生产经营环境未发生重大变化内部生产秩序及相关经营情况一切正常并且截止目前无减持公司股份的计划伊利股份关于股东股份质押公告呼和浩特投资有限责任公司持有公司股份54亿股占公司总股本的842所持公司股份累计质押数量207亿股占其持股总数的3846威龙股份股东减持股份结果公告公司股东中铁宝盈资产平安银行中铁宝盈润金1号资产管理计划目前持有2千万股占公司总股本642来源于非公开发行股份累计减持332万股减持比例1已经完成减持计划2发布关于注销孙公司的公告公司注销全资孙公司浙江威龙葡萄酒销售有限公司来伊份关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的进展公告公司委托杭州银行浙商银行中信证券厦门国际银行管理资金2亿元投资百瑞信托-瑞利稳富定开3M-6号集合资金信托计划90天已赎回2022年涌薪增利安享51号人民币理财产品278天国债逆回购14天期已赎回公司结构性存款产品挂钩汇率三层区间A款31天光明乳业关于获得政府补助的公告公司及子公司2022年10-12月累计收到政府补助58千万元天润乳业向不特定对象发行A股可转换公司债券预案修订稿公司本次发行99亿元期限6年面值100元采用每年付息以此的付息方式2发布关于对全资子公司增资的公告公司对天润沙河增资98千万元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共15页简单金融成就梦想行业点评劲仔食品回购报告书公司本次回购股份的价格为不超过16元股回购资金总额为4-8千万元拟用于实施股权激励计划及员工持股计划图110个奶牛主产省区生鲜乳平均价图2大豆月度现货均价走势资料来源奶业协会申万宏源研究截至23年3月资料来源Wind申万宏源研究截至23年2月图3猪肉价格走势图图4茅台出厂价和一批价走势资料来源农业部申万宏源研究截至23年3月资料来源酒仙网申万宏源研究截至23年3月图5五粮液出厂价和一批价走势图6国窖1573出厂价和一批价走势元1400元1400资料来源酒仙网申万宏源研究截至23年3月资料来源酒仙网申万宏源研究截至23年3月请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共15页简单金融成就梦想行业点评表1肉制品数据产品名称时间最新价格周环比月环比年同比单位指标育肥猪配合饲料20230301396-025-222560元公斤价格平均价生猪饲料20230301356-111-300-273元公斤全国平均价猪粮比价202302245374881321960元公斤22个省市生猪全国平均出场价2023030115852597971586元公斤全国平均出场价生猪存栏2022123145256000000074万头1月能繁母猪202301314367000-052179万头1月肉鸡配合饲料20230301404-049-049773元公斤现货价白条鸡202303101803-174-343618元公斤平均批发价资料来源wind申万宏源研究表2乳制品数据产品名称时间最新价格周环比月环比年同比单位指标生鲜乳20230301402-025-171-451元公斤价格平均价主产区GDT成交价202303103403-607-153-3247美元吨均价进口奶粉金额美元2022123128264164400012193299美元进口金额当月值进口奶粉数量吨202212316799411500013713069吨进口数量当月值牛奶零售价202303031268-008-063-261元升零售价酸奶零售价202303031638-012-073-127元公斤零售价国产婴幼儿奶粉品牌2023030322030005-006066元吨现货价平均价国外婴幼儿奶粉品牌2023030326821002006033元公斤零售价资料来源wind申万宏源研究表3大宗农产品数据产品名称时间最新价格周环比月环比年同比单位指标玉米现货价平均价20230310289392-030-086309元吨现货价平均价小麦现货价平均价20230310312389-016-280-221元吨现货价平均价大豆黄豆全国市场价20230228535880-008-098-300元吨全国市场价进口大麦平均价20221231410420004493801美元吨进口均价当月值豆粕现货价20230310424514-081-889-1435元吨现货价国内白糖202303106124324443570元吨经销价一级苏氨酸2022060111850000-1801109元吨现货价平均价赖氨酸2022060112170-114-3342418元吨现货价平均价食盐20230303517-019000078元吨零售价现货价糖蜜南宁2023031017651442322698元吨现货价平均价豆油20230310943211-400-183-2003元吨平均价资料来源wind申万宏源研究表4包装运输数据产品名称时间最新价格周环比月环比年同比单位指标玻璃20230228174560-063265-2736元吨市场价浮法平板玻璃中国公路物流运价指数20230222102446-264-311212点中国公路物流运价指数瓦楞纸20230228317340-131-282-1921元吨市场价瓦楞纸铝锭A00202212301883600035-099-458元吨价格A00铝锭Al9970国产请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共15页简单金融成就梦想行业点评出厂价PETPET瓶片江苏三房PET瓶片20230310755000067203-904元吨巷巴拿马型运费指数202303101654005699322-4299点巴拿马型运费指数BPI好望角型运费指数20230310174400459426793-029点好望角型运费指数BCI资料来源wind申万宏源研究2食品饮料各板块市场表现23306-23310食品饮料行业跑输申万A指121个百分点子行业表现依次为食品加工跑赢申万A指062个百分点其他酒类跑输申万A指076个百分点啤酒跑输申万A指079个百分点白酒跑输申万A指115个百分点调味品跑输申万A指166个百分点休闲食品跑输申万A指198个百分点饮料乳品跑输申万A指230个百分点表5食品饮料各子行业相对于申万A指的超额收益情况21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1食品饮料-4616-11328-6515917-23-32食品加工-83-99-7948-09360089-68白酒-3038-11933-7719821-47-11啤酒-79376-276143-852684646-06其他酒类25307-187-177-12711015236-46饮料乳品-48-8206230421-26-32-93休闲食品-32-80-12761-11310500183-108调味发酵-125-80-12606-441143700-95资料来源Wind申万宏源研究截至23310图7食品饮料和白酒板块16年至今月度累计超额图8食品饮料板块13年至今季度累计超额收益走收益走势势资料来源Wind申万宏源研究截至23310资料来源Wind申万宏源研究截至23310表6食品饮料跟踪公司相对于申万A指的超额收益情况证券简称20Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1贵州茅台041895711138-43-9474-2216050-95-34请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共15页简单金融成就梦想行业点评五粮液-69363208234-4935-240-31-165280-273833泸州老窖-869451248928-28-33100-12928484-5713洋河股份-176146105801-269182-170-54-38332-02-14-25古井贡酒-95172372168-1957113-23-159429224-48-30山西汾酒70476283807-8127003-45-5423967-88-128水井坊-104307-29200-10669031-102-17581-181317-145今世缘-7528633205-11237-147155-871853480132口子窖-182126-87272-6734-238358-9872-63198187顺鑫农业230-212-28119-320-175-14635-249107-12346953老白干酒-176396-2261747-300182-138211-142392-35126228舍得酒业-176495-2471656021506-1755-162247-183114119酒鬼酒-1421557-0781405604-12-188-165214-18369-49迎驾贡酒-124245-15263343200173310-82181-0388-03伊力特-109349-133449-265468-94-3614264-954469海天味业22960219150-170-21-130-90-2910451-68-102中炬高新2798835-69-241-196-226147-12018763127-69恒顺醋业3498055-38-106-73-170-11-1901620083-71安琪酵母212277149-249114-83-61157-170141-1258-177涪陵榨菜24509223-18826-180-166195-0130-78-81-91千禾味业285566103-8923-221-236180-13515106349107伊利股份30-7215366-65-13740542941-18-89-109光明乳业-2215142-115160-282-19-01-7362-25-02-68青岛啤酒-39543-102237-116290-281184-63273169-17-20重庆啤酒-6049833066-32703-320107-152347-100106-51燕京啤酒-09-09150-76-106-90-76247-03286105109150双汇发展4186065-188-94-265-1301166009-1131-70绝味食品17922485-1412625-22523-24434701190-311桃李面包230-9487-95-158-144-52-69-153143-5912422洽洽食品39274-13-158-57-182952741533-5656-179克明食品623180-199-219-113-147-18932120-4712023-53汤臣倍健9554-1763218103-125-91-7110-52267-77养元饮品-56-5885-58347290-119-5033-46167-108承德露露-37-21-61-95-77864-24-99-104137-2615-14资料来源Wind申万宏源研究截至23310表7重要股东二级市场交易明细变动数量变动部分参考市值名称变动截止日期股东名称股东类型方向万股交易平均价万元泉阳泉202339赵志华高管减持076666509泉阳泉202338赵志华高管减持222067314959福建国力民生科技发展有限安井食品202337公司减持155622576537公司嘉必优202336贝优有限公司公司减持5207269876资料来源Wind申万宏源研究截至23310请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共15页简单金融成就梦想行业点评3下周行业事项提示表8下周股东大会召开信息wind代码公司名称会议日期星期具体时间会议地点002646SZ天佑德酒2023316四1400青海省互助土族自治县威远镇西大街6号公司七楼会议室603755SH日辰股份2023315三1430青岛市即墨区即发龙山路20号公司二楼会议室湖南省长沙市雨花区环保科技产业园振华路28号研发检验综合楼002661SZ克明食品2023313一1500四楼会议室003000SZ劲仔食品2023313一1500湖南省长沙市开福区万达广场A座46层公司会议室603777SH来伊份2023313一1400上海市松江区九新公路855号来伊份零食博物馆资料来源Wind申万宏源研究截至233104食品饮料沪深港通活跃个股情况2336-23310沪股通每日前十大活跃个股中食品饮料公司总共3家为贵州茅台上榜5天成交净卖出1326亿元伊利股份上榜2天成交净卖出618亿元山西汾酒上榜1天成交净买入197亿元深股通每日前十大活跃个股中食品饮料公司总共1家为五粮液上榜5天成交净买入636亿元表9本周食品饮料沪深港通前十大活跃个股情况沪股通合计深股通合计成交净买入成交净买入日期上榜公司亿元亿元上榜公司亿元亿元202336贵州茅台-0771179五粮液115850贵州茅台-0941353五粮液299708202337伊利股份-423630贵州茅台-5591386五粮液-176641202338山西汾酒197421202339贵州茅台-5431646五粮液1621039贵州茅台-0521533五粮液2367852023310伊利股份-195450资料来源Wind申万宏源研究截至23310贵州茅台当前沪深港通持股占流通盘719较最高点9612019年3月5日下降242pct五粮液当前沪深港通持股占流通盘662较最高点11132019年3月1日下降451pct洋河股份当前沪深港通持股占流通盘285较最高点9652020年2月12日下降680pct泸州老窖当前沪深港通持股占流通盘285较最高点4002019年3月16日下降115pct伊利股份当前沪深港通持股占流通盘1720较最高点18502022年10月10日下降130pct图9贵州茅台18年1月至今累计持股变化图10五粮液18年1月至今累计持股变化请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共15页简单金融成就梦想行业点评资料来源Wind申万宏源研究截至23310资料来源Wind申万宏源研究截至23310图11洋河股份18年1月至今累计持股变化图12泸州老窖18年1月至今累计持股变化资料来源Wind申万宏源研究截至23310资料来源Wind申万宏源研究截至23310图13伊利股份18年1月至今累计持股变化资料来源Wind申万宏源研究截至233105食品饮料公司盈利预测请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共15页简单金融成就梦想行业点评表10食品饮料重点公司盈利预测表股价元归母净利润亿增速PE总市值代码公司简称评级031021A22E23E24E22E23E24E22PE23PE24PE亿600519SH贵州茅台1750005246635477298954212216352825买入21983000858SZ五粮液195242338268530623426151412282522买入7578000568SZ泸州老窖23798796103612981602302523342722买入3503002304SZ洋河股份1641475197912271503302523252016买入2474000596SZ古井贡酒27155230306376452332320473832买入1435600809SH山西汾酒2621553178510511359483429413024买入3198600779SH水井坊761812012614617551620292521增持372603369SH今世缘6006203242283327191716312723买入753000799SZ酒鬼酒1378089115140170292221393226增持448603589SH口子窖712017317720323221514242118-427600197SH伊力特274131173852-4712738783425买入129000860SZ顺鑫农业328310-614998--99-4925买入244600887SH伊利股份29118708901039119721715211816买入1863600597SH光明乳业105459687888151412211917增持145002946SZ新乳业164231384962203026382923增持14206186HK中国飞鹤572687601688785-131514876增持519000895SZ双汇发展25354875586046501588161514买入878603288SH海天味业752566766976991401519524538增持3487600872SH中炬高新360874617693-172422463731增持283603027SH千禾味业239922334557493627705141增持232603317SH天味食品252718344454852724564436增持193600305SH恒顺醋业120212142636188638864633增持121002507SZ涪陵榨菜24657495110125281613232018买入219603170SH宝立食品26691920283564126543931增持107603755SH日辰股份426708071014-94138574029增持42600298SH安琪酵母393913113116120402326262117增持342603345SH安井食品1589068109138172602725433427买入466605338SH巴比食品322231212733-322723383024增持81001215SZ千味央厨75500910131773434695238买入6509633HK农夫山泉4430716776926106481915574837增持498200291HK华润啤酒5795459414555688-103424413024买入1880600600SH青岛啤酒11052316374421469181311403632买入1508600132SH重庆啤酒1269611712616019582822493832买入614000729SZ燕京啤酒1272233555785456411026546增持359002568SZ百润股份3925676181101-93325685141中性412603866SH桃李面包1647767187103-82418312521增持220300973SZ立高食品964928152840-4783441085941增持163603517SH绝味食品45009826102128-74297261112822买入284603057SH紫燕食品275533264047-215319442924增持11401458HK周黑鸭38034134049-6321322632016增持9109985HK卫龙1008831986108-77363251132520增持237002557SZ洽洽食品4344939811413251715231917买入220603719SH良品铺子37042839404637415393733增持149请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共15页简单金融成就梦想行业点评300783SZ三只松鼠193441343844-181314232018增持78002991SZ甘源食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