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>> 长城证券-电力设备与新能源行业周报:新能源车价格战愈演愈烈,坩锅紧缺硅片价格坚挺-230313
上传日期:   2023/3/14 大小:   834KB
格式:   pdf  共15页 来源:   长城证券
评级:   强于大市 作者:   于夕朦
行业名称:   电力
下载权限:   此报告为加密报告
新能源汽车及锂电池:中汽协公布2023年2月新能源车产销情况,新能源汽车产销分别达到55.2万辆和52.5万辆,环比分别增长30%和28.7%,同比分别增长48.8%和55.9%。受去年同期及今年1月均为春节月的低基数影响,新能源车产销环比、同比均呈明显增长。同时,2月起各地陆续出台新能源车补贴政策,叠加各车企积极降价刺激消费,消费者对于新能源车的购买意愿回升。随着特斯拉于上年底领跑多轮大幅降价,国内小鹏、问界、比亚迪、蔚来等车企的新能源汽车产品先后跟随降价,打响新能源车价格战。另一方面,动力电池成本下探,新能源车造车成本降低,宁德时代“锂矿返利”计划利好,比亚迪自产自销实现供应链一体化,加速价格内卷。即使新能源车造车门槛下探,资本入场使得行业竞争加剧,但受限于技术、工艺、品牌等因素,很多新势力车企长期处于亏损状态,难以紧跟价格战降价步伐,而具有成熟控本能力、渠道优势的车企仍是市场中的头号玩家,价格战中的头部效应将愈发显现。预计本轮价格战短期内仍将继续,刺激新能源车销量攀升,长期看好技术领先、降本增效能力强的新能源车企。
  锂电池价格方面,部分锂电材料报价进一步下跌,电池级碳酸锂跌6000元/吨,均价报36.7万元/吨,创近一年多新低;工业级碳酸锂跌7500元/吨,均价报33.25万元/吨;本周三元材料、电解液价格继续下跌,三元前驱体、负极材料价格整体持稳。人造石墨低端、中端、高端价格分别在2.5万元/吨、4.7万元/吨、6.4万元/吨,价格环比上周持平。六氟磷酸锂价格为15.5万元/吨,环比上周下降3.13%。磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为4.25万元/吨、3.5万元/吨、5.375万元/吨,环比上周分别下降4.49%、2.1%、3.15%。锂电产能过剩和市场理性回归使得电池原材料价格持续下跌,生产成本降低。终端需求来看,下游新能源车市场热度回升,动力电池装机维持高景气度。中汽协发布数据显示,2月我国动力电池装车量21.9GWh,同比增长60.4%,环比增长36.0%。随着价格战下新能源车销量的持续走高,动力电池出货量也将持续增长。推荐关注降本显著、控费能力强的电池龙头,深度绑定下游电池企业、一体化程度高的材料厂商,以及出海节奏快、海外渠道成熟、能享受出口红利的领先企业。
  光伏:本周致密硅料均价224元/kg,环比上周下跌6元;主流M10型号价格6.22元/片、G12型号价格8.2元/片,分别环比上周持平;单晶PERC182电池片报价1.08元/W,环比上周下跌0.01元,单晶PERC210电池片报价1.1元/W,环比上周上涨0.01元;单晶PERC组件182型号均价1.73元/W,210型号均价1.74元/W;玻璃3.2mm、2.0mm报价25.5、18.5元/平,环比持平。
  光伏产业链价格松动,硅料价格缓跌。根据InfoLink Consulting,本周多晶硅致密料均价为224元/kg,环比上周下跌6元。182mm硅片、210mm硅片现货均价同步持稳,分别为6.22元/片和8.2元/片,周环比持平。电池片成交价M10、G12尺寸分别落在每瓦1.03-1.1、1.1-1.11元人民币的价格水平,M10均价1.08元/W,环比上周跌幅为0.9%,M12均价1.1元/W,环比上周涨幅为0.9%。硅料市场的产能仍在不断释放,据硅业分会统计,2月国内多晶硅产量约为9.76万吨,环比减少3.7%,多受天气影响和部分设备检修影响,整体来看产量仍呈现上升趋势,现货库存增量明显。部分硅料企业为缓解库存压力,让价放量出货,预计硅料价格将维持缓降;硅片环节受制于石英坩埚短缺影响,开工率有所限制,供给相对减少,预计短期内价格坚挺。若供需缺口扩大,具有高保供能力的一线硅片企业议价权或增强,硅片价格有小幅增长的可能;电池片价格出现分化,部分电池片厂家报价小幅上升,试探下游组件厂商接受程度。但由于电池片库存水平仍然较高难以议价,叠加硅片价格走势不明,当前时点电池片环节盈利承压;组件方面,随着国内项目和海外项目陆续启动,终端需求有望提升。推荐关注主材、辅材保供能力强的龙头企业,关注产业链价格下降深度受益的一体化厂商,如隆基、通威,关注盈利弹性更大的二线电池组件厂商,如亿晶光电、横店东磁,关注上游供给紧缺的坩埚环节以及受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节,推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创、天宜上佳。
  投资建议:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、天宜上佳、横店东磁、亿晶光电。
  风险提示:政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。
研究报告全文:证券研究报告电力设投资评级强于大市维持新能源车价格战愈演愈烈坩锅紧缺硅片价格坚备报告日期2022年3月13日与挺新分析师能电力设备与新能源行业周报分析师于夕朦S1070520030003源010-88366060-8831重点推荐公司盈利预测行yuximengcgwscomEPSPE业联系人研究助理詹海希股票名称22E23E22E23ES1070121110016恩捷股份5528002535174986-755-83462389璞泰来22131426551872zhanhaixicgwscom容百科技36355821431392联系人研究助理吴念峻新宙邦25930716711410德方纳米1269162420921635S1070122070011亿纬锂能1673215439282586-755-83668784欣旺达05912941391882wunianjuncgwscom行科士达10615349813447隆基绿能业19525323801828股价走势图捷佳伟创28838141083100报金博股份70091937792877告通威股份612504687834福斯特19526332502413海优新材47794234121727东方日升12218021981487天宜上佳04208552872681亿晶光电01004081633176横店东磁09912422271730资料来源机构一致预测长城证券研究院数据来源iFindiFind核心观点相关报告新能源汽车及锂电池中汽协公布2023年2月新能源车产销情况新能LG新能源加强北美供应链宁德考虑建行源汽车产销分别达到552万辆和525万辆环比分别增长30和287欧洲第三工厂欧盟将制定能源系统数字业同比分别增长488和559受去年同期及今年1月均为春节月的低基化计划2022-09-26周数影响新能源车产销环比同比均呈明显增长同时2月起各地陆续锂电全球逐鹿风起光伏产业链价格维报出台新能源车补贴政策叠加各车企积极降价刺激消费消费者对于新能持高位2022-09-18源车的购买意愿回升随着特斯拉于上年底领跑多轮大幅降价国内小鹏新能源车需求韧性十足板块进入底部问界比亚迪蔚来等车企的新能源汽车产品先后跟随降价打响新能源布局区域2022-05-15车价格战另一方面动力电池成本下探新能源车造车成本降低宁德时代锂矿返利计划利好比亚迪自产自销实现供应链一体化加速价格内卷即使新能源车造车门槛下探资本入场使得行业竞争加剧但受限于技术工艺品牌等因素很多新势力车企长期处于亏损状态难以紧跟价格战降价步伐而具有成熟控本能力渠道优势的车企仍是市场中的头号玩家价格战中的头部效应将愈发显现预计本轮价格战短期内仍将继续刺激新能源车销量攀升长期看好技术领先降本增效能力强的新能源车企锂电池价格方面部分锂电材料报价进一步下跌电池级碳酸锂跌6000元吨均价报367万元吨创近一年多新低工业级碳酸锂跌7500元吨均价报3325万元吨本周三元材料电解液价格继续下跌三元前httpwwwcgwscom请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报驱体负极材料价格整体持稳人造石墨低端中端高端价格分别在25万元吨47万元吨64万元吨价格环比上周持平六氟磷酸锂价格为155万元吨环比上周下降313磷酸铁锂锰酸锂三元电解液价格分别为425万元吨35万元吨5375万元吨环比上周分别下降44921315锂电产能过剩和市场理性回归使得电池原材料价格持续下跌生产成本降低终端需求来看下游新能源车市场热度回升动力电池装机维持高景气度中汽协发布数据显示2月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比增长360随着价格战下新能源车销量的持续走高动力电池出货量也将持续增长推荐关注降本显著控费能力强的电池龙头深度绑定下游电池企业一体化程度高的材料厂商以及出海节奏快海外渠道成熟能享受出口红利的领先企业光伏本周致密硅料均价224元kg环比上周下跌6元主流M10型号价格622元片G12型号价格82元片分别环比上周持平单晶PERC182电池片报价108元W环比上周下跌001元单晶PERC210电池片报价11元W环比上周上涨001元单晶PERC组件182型号均价173元W210型号均价174元W玻璃32mm20mm报价255185元平环比持平光伏产业链价格松动硅料价格缓跌根据InfoLinkConsulting本周多晶硅致密料均价为224元kg环比上周下跌6元182mm硅片210mm硅片现货均价同步持稳分别为622元片和82元片周环比持平电池片成交价M10G12尺寸分别落在每瓦103-1111-111元人民币的价格水平M10均价108元W环比上周跌幅为09M12均价11元W环比上周涨幅为09硅料市场的产能仍在不断释放据硅业分会统计2月国内多晶硅产量约为976万吨环比减少37多受天气影响和部分设备检修影响整体来看产量仍呈现上升趋势现货库存增量明显部分硅料企业为缓解库存压力让价放量出货预计硅料价格将维持缓降硅片环节受制于石英坩埚短缺影响开工率有所限制供给相对减少预计短期内价格坚挺若供需缺口扩大具有高保供能力的一线硅片企业议价权或增强硅片价格有小幅增长的可能电池片价格出现分化部分电池片厂家报价小幅上升试探下游组件厂商接受程度但由于电池片库存水平仍然较高难以议价叠加硅片价格走势不明当前时点电池片环节盈利承压组件方面随着国内项目和海外项目陆续启动终端需求有望提升推荐关注主材辅材保供能力强的龙头企业关注产业链价格下降深度受益的一体化厂商如隆基通威关注盈利弹性更大的二线电池组件厂商如亿晶光电横店东磁关注上游供给紧缺的坩埚环节以及受益于新技术产业化超预期的上游设备胶膜环节推荐海优新材福斯特捷佳伟创天宜上佳投资建议恩捷股份璞泰来容百科技新宙邦德方纳米亿纬锂能欣旺达隆基股份捷佳伟创金博股份通威股份福斯特海优新材东方日升天宜上佳横店东磁亿晶光电风险提示政策不及预期新冠疫情反复新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧光伏装机不及预期原材料价格继续大幅上涨等长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报目录1投资建议52板块行情63行业新闻74公司公告95产业数据106风险提示14长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报图表目录图1申万行业涨跌幅情况202236-20223106图2涨幅前十股票7图3跌幅前十股票7图4磷酸铁锂价格走势万元吨11图5主要正极材料价格走势万元吨11图6负极材料价格走势图万元吨11图7前驱体价格走势图元吨11图8电解液及主要原材料价格走势图万元吨12图9新能源汽车销量万辆12图10硅料价格走势图元kg14图11硅片价格走势图元片14图12电池片价格走势图元W14图13组件价格走势图元W14表1细分板块涨跌幅7长城证券4请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报1投资建议锂电池新能源车价格战愈演愈烈动力电池装车景气度高中汽协公布2023年2月新能源车产销情况新能源汽车产销分别达到552万辆和525万辆环比分别增长30和287同比分别增长488和559受去年同期及今年1月均为春节月的低基数影响新能源车产销环比同比均呈明显增长同时2月起各地陆续出台新能源车补贴政策叠加各车企积极降价刺激消费消费者对于新能源车的购买意愿回升随着特斯拉于上年底领跑多轮大幅降价国内小鹏问界比亚迪蔚来等车企的新能源汽车产品先后跟随降价打响新能源车价格战另一方面动力电池成本下探新能源车造车成本降低宁德时代锂矿返利计划利好比亚迪自产自销实现供应链一体化加速价格内卷即使新能源车造车门槛下探资本入场使得行业竞争加剧但受限于技术工艺品牌等因素很多新势力车企长期处于亏损状态难以紧跟价格战降价步伐而具有成熟控本能力渠道优势的车企仍是市场中的头号玩家价格战中的头部效应将愈发显现预计本轮价格战短期内仍将继续刺激新能源车销量攀升长期看好技术领先降本增效能力强的新能源车企锂电池价格方面部分锂电材料报价进一步下跌电池级碳酸锂跌6000元吨均价报367万元吨创近一年多新低工业级碳酸锂跌7500元吨均价报3325万元吨本周三元材料电解液价格继续下跌三元前驱体负极材料价格整体持稳人造石墨低端中端高端价格分别在25万元吨47万元吨64万元吨价格环比上周持平六氟磷酸锂价格为155万元吨环比上周下降313磷酸铁锂锰酸锂三元电解液价格分别为425万元吨35万元吨5375万元吨环比上周分别下降44921315锂电产能过剩和市场理性回归使得电池原材料价格持续下跌生产成本降低终端需求来看下游新能源车市场热度回升动力电池装机维持高景气度中汽协发布数据显示2月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比增长360随着价格战下新能源车销量的持续走高动力电池出货量也将持续增长推荐关注降本显著控费能力强的电池龙头深度绑定下游电池企业一体化程度高的材料厂商以及出海节奏快海外渠道成熟能享受出口红利的领先企业推荐关注恩捷股份璞泰来容百科技新宙邦德方纳米科士达亿纬锂能欣旺达光伏硅料环节价格松动坩锅紧缺硅片价格坚挺本周致密硅料均价224元kg环比上周下跌6元主流M10型号价格622元片G12型号价格82元片分别环比上周持平单晶PERC182电池片报价108元W环比上周下跌001元单晶PERC210电池片报价11元W环比上周上涨001元单晶PERC组件182型号均价173元W210型号均价174元W玻璃32mm20mm报价255185元平环比持平光伏产业链价格松动硅料价格缓跌根据InfoLinkConsulting本周多晶硅致密料均价为224元kg环比上周下跌6元182mm硅片210mm硅片现货均价同步持稳分别为622元片和82元片周环比持平电池片成交价M10G12尺寸分别落在每瓦103-1111-111元人民币的价格水平M10均价108元W环比上周跌幅为09M12均价11元W环比上周涨幅为09硅料市场的产能仍在不断释放据硅业分会统计2月国内多晶硅产量约为976万吨环比减少37多受天气影响和部分设备检修影响长城证券5请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报整体来看产量仍呈现上升趋势现货库存增量明显部分硅料企业为缓解库存压力让价放量出货预计硅料价格将维持缓降硅片环节受制于石英坩埚短缺影响开工率有所限制供给相对减少预计短期内价格坚挺若供需缺口扩大具有高保供能力的一线硅片企业议价权或增强硅片价格有小幅增长的可能电池片价格出现分化部分电池片厂家报价小幅上升试探下游组件厂商接受程度但由于电池片库存水平仍然较高难以议价叠加硅片价格走势不明当前时点电池片环节盈利承压组件方面随着国内项目和海外项目陆续启动终端需求有望提升推荐关注主材辅材保供能力强的龙头企业关注产业链价格下降深度受益的一体化厂商如隆基通威关注盈利弹性更大的二线电池组件厂商如亿晶光电横店东磁关注上游供给紧缺的坩埚环节以及受益于新技术产业化超预期的上游设备胶膜环节推荐海优新材福斯特捷佳伟创天宜上佳推荐关注隆基股份捷佳伟创金博股份通威股份福斯特海优新材东方日升天宜上佳亿晶光电横店东磁2板块行情本周电力设备申万指数收报949625点本周下跌14856点跌幅为154处在各板块涨跌情况第3位申万一级31个板块全部下跌本周三大指数全部收跌其中沪指收报323008点全周下跌9832点跌幅为295深成指收报1144254点全周下跌40938点跌幅为345创业板指收报237036点全周下跌5208点跌幅为215图1申万行业涨跌幅情况202336-2023310000-100-200-300-400-500-600-700-800环保电子传媒银行计算机房地产电力设备交通运输机械设备有色金属农林牧渔基础化工商贸零售美容护理非银金融建筑材料资料来源iFind长城证券研究院本周电力设备指数下跌154同期上证指数深证成指创业板指数跌幅分别为295345215随着电力设备指数和三大指数全面收跌各细分板块相应走势低迷全部收跌光伏设备锂电池跌幅较小跌幅分别为018051风电设备电机锂电专用设备输变电设备领跌跌幅均超3分别为48341317313长城证券6请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报表1细分板块涨跌幅证券简称周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅光伏设备-018-340291锂电池-051-113-199蓄电池及其他电池-214-3771005创业板指-215-242101其他电源设备-220-343209光伏辅材-248-679-257线缆部件及其他-264-416071充电桩-271-3341248配电设备-274-437442储能-276-343881电池化学品-278-533-344电网自动化设备-280-353864电工仪器仪表-293-6511044上证指数-295-151456新能源汽车-298-3841003输变电设备-313-368910锂电专用设备-317-454314电机-342-5691167深证成指-345-290387风电设备-480-584102资料来源iFind长城证券研究院相关个股标的中欧晶科技领涨本周涨幅1538TCL中环德业股份晶盛机电跟涨涨幅分别为102971718长城汽车三一重能领跌跌幅为13131306江淮汽车拓普集团中环海陆跌幅分别为1115110595图2涨幅前十股票图3跌幅前十股票18000001600-2001400-40012001000-600800-800600-1000400200-1200000-1400中环新宙邦比亚迪TCL爱旭股份三一重能德业股份晶盛机电东风汽车帝科股份科华数据东方日升长城汽车江淮汽车拓普集团中环海陆湘电股份川润股份银轮股份长安汽车欧晶科技资料来源iFind长城证券研究院资料来源iFind长城证券研究院3行业新闻第一电动2月国内动力电池榜宁德时代市占率再下降比亚迪大涨13长城证券7请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报据中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据2月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比36虽然宁德时代以96GWh的装车量再次夺冠但其市占率再次出现下滑其中环比下降07个百分点同比下降43个百分点比亚迪装车量75GWh环比上涨36同比上涨1586市占率同比大涨13个百分点市占率逼近宁德时代从企业排名来看对比1月动力电池装车量榜除了宁德时代比亚迪和中创新航仍然稳居前三甲外国轩高科超越亿纬锂能位居第四得益于特斯拉销量的上涨LG新能源超过欣旺达排名上升一位至第六第一电动乘联会2月新能源乘用车批发销量50万辆环比增长293月7日乘联会发布的数据显示2月1日-28日乘用车市场零售1364万辆同比增长9较上月增长6今年以来累计零售2657万辆同比下降21全国乘用车厂商批发1598万辆同比增长9较上月增长10今年以来累计批发3047万辆同比下降162月1日-28日新能源乘用车市场零售438万辆同比增长59较上月增长32今年以来累计零售77万辆同比增长23全国乘用车厂商新能源批发50万辆同比增长58较上月增长29今年以来累计批发889万辆同比增长21索比光伏网全国首个钙钛矿光伏标准专题组成立大会圆满召开3月10日由中国光伏行业协会标准化技术委员会中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司联合主办的中国光伏行业协会标准化技术委员会钙钛矿光伏标准专题组成立大会暨2023年第一次工作会议在苏州顺利召开中国光伏行业协会副秘书长江华全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会秘书长裴会川中国华能集团科技部副主任徐越中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司院长肖平参加会议并致辞钙钛矿专题组成员新项目提案单位代表等90余人参加本次会议会议由专题组组长华能清能院赵志国主持索比光伏网欧盟起草新提案倡议光伏组件本土率达40据外媒报道欧盟委员会正在起草一份提案草案旨在加强欧洲清洁能源技术生产的生态系统欧盟委员在这份草案中指出通往净零能源目标的道路为欧盟净能源零产业的扩张带来了巨大机遇特别是包括光伏系统陆上和海上风电热泵氢气电解槽电池及其供应链就光伏技术而言欧盟表示将继续依赖从中国进口的光伏产品在欧盟光伏价值链的某些环节中包括硅棒和硅片在内90以上的光伏产品都来自中国该草案提出到2030年欧盟的光伏组件产能可以满足REPowerEU计划和绿色协定倡议预期40以上的市场需求其中包括计划安装的600GW光伏系统该草案还要求欧盟85的风力发电部件在欧洲制造热泵的比例为60电池为85氢气电解槽为50欧洲光伏制造委员会ESMC认为欧洲75以上的光伏组件需求应该由当地生产商来满足这意味着到2025年在欧洲生产35GW光伏组件到2026年生产60GW到2030年生产100GW索比光伏网九部门加快填补风电光伏等领域发电效率标准和老旧设备淘汰标准空白近日工信部等九部门发布关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见意见指出完善产品设备能效和淘汰标准加快制定修订一批能效强制性国家标准按照就高不就低的原则加强与重点用能产品设备能效先进水平节能水平和准入水平的衔接协调合理设置能效强制性国家标准各级指长城证券8请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报标加快填补风电光伏等领域发电效率标准和老旧设备淘汰标准空白为新型产品设备更新改造提供技术依据完善产品设备工艺技术生产制造检验检测认证评价等配套标准拓展能效标识和节能低碳资源循环利用等绿色产品认证实施范围严格落实并适时修订产业结构调整指导目录逐步完善落后产品设备淘汰要求北极星太阳能浙江余姚家庭屋顶光伏项目按照045元千瓦时标准给予补贴3月7日余姚市发展和改革局发布关于组织申报2022年度余姚市光伏高质量发展专项资金补助的通知通知指出对2022年度经过备案认可的并网发电家庭屋顶光伏项目按照045元千瓦时标准给予补贴补贴时限为并网发电之后第二个完整抄表月起12个月北极星太阳能浙江开化供电签约光伏运维项目近日国能浙江开化村头87万千瓦武川光伏运维项目签约仪式在国网浙江开化县供电公司举行国能浙江能源发展有限公司衢州光明电力投资集团有限公司国网开化县供电公司等相关单位专业负责人参加项目签约仪式据悉开化村头87万千瓦武川光伏运维项目光伏电站容量87万千瓦储能系统容量087万千瓦合计总容量957万千瓦开化供电作为运维管理单位承接衢州市最大的光伏电站前期积极组织管理施工力量仅用正常工期一半的时间顺利完成线路送出工程的竣工投运为后续光伏并网投运打下坚实基础4公司公告欣旺达3月9日公司发布公告公司于2023年3月7日召开第五届董事会第四十八次会议第五届监事会第四十八次会议审议通过了关于对外投资建设盈旺新能源精密结构件项目的议案同意欣旺达控股子公司惠州市盈旺精密技术股份有限公司在浙江省金华市浦江县成立项目公司投资建设盈旺新能源精密结构件项目暂定截至本公告日盈旺与浦江县人民政府已签署盈旺新能源精密结构件项目投资协议书该项目计划总投资52亿元主要建设内容为3C消费类精密结构件及新能源电池精密结构件中来股份3月8日公司发布关于重要项目的投资进展公告1年产16GW高效单晶电池智能工厂项目截至本公告披露日该项目一期8GW中首批4GW项目产线已实现全面量产一期剩余4GW项目设备正在逐步进场争取2023年一季度完成主要设备安装二年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目截至本公告披露日公司已完成硅料项目公司的新设硅料项目已取得山西省企业投资项目备案证目前项目环境影响评估报告与节能评估报告正在委托第三方编制中处于前期报批手续的第三方评估阶段三年产25亿平方米通用型透明白色黑色等光伏背板项目截至本公告披露日该项目已完成立项审批正处于项目环评等报批手续横店东磁3月8日公司发布2022年年度报告报告期内公司实现营业收入19451亿元同比增长5428归属于上市公司股东的净利润1669亿元同比增长4898磁材产业稳健提质2022年磁材和器件合计实现收入492亿元同比保持增长长城证券9请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报光伏产业换档提速2022年实现收入126亿元同比接近翻番锂电产业初具规模2022年实现收入156亿元同比增长近80科华数据3月8日公司发布公告科华数据股份有限公司为落实海外业务的战略规划布局增强产品国际销售竞争力同时依托马来西亚的资源配套服务及地理区位优势拟通过自有及自筹资金的方式在马来西亚投资设立一家全资子公司投资总额不超过15000万人民币该子公司名称拟为KEVATECHSDNBHD暂定名以当地相关部门最终注册核准的名称为准同时为确保本次对外投资事项能够顺利实施董事会授权董事长全权代表公司签署执行与本次对外投资相关的文件并办理或在授权范围内转授权其他人员办理本次对外投资相关事宜子公司经营范围整流器逆变器不间断电源制造配电及控制设备环境控制和设备自动控制系统等雄韬股份3月8日公司发布公告公司拟与京山市人民政府签订5GWH锂电池生产项目投资合同鉴于公司于2023年2月8日与京山市人民政府签署了投资框架协议在该协议为前提下公司拟与京山市人民政府签订5GWH锂电池生产项目投资合同本项目固定资产投资总额约105亿元含生产设备厂房建设与装修土地等主要建设5GWh锂电池生产线主要生产锂电池等新能源产品应用于新能源储能市场及5G通讯IDC数据中心市场等领域爱康科技3月8日公司发布公告2023年3月7日公司全资子公司赣州爱康光电与苏州苏润商业保理有限公司签署了有追索权保理业务合同申请保理融资人民币2500万元期限为17个月自2023年3月7日至2024年7月28日2023年3月7日公司与苏润商业保理签署了最高额保证合同为赣州爱康光电主合同项下的保理融资本金2500万元及利息等其他费用提供连带责任保证担保保证期间为主合同债务履行期限届满之日起三年若包含本次担保公司累计对赣州爱康光电的担保合同金额为4285510万元不超过关于2023年度为控股子公司融资提供担保的议案审议的对赣州爱康光电的担保额度109600万元京山轻机3月7日公司发布公告公司之全资子公司苏州晟成光伏设备有限公司于近日与合肥晶澳太阳能科技有限公司晶澳邢台太阳能有限公司签署了日常经营销售合同合同金额为人民币309亿元含税占公司2021年度经审计营业收入的757占晟成光伏2021年度经审计营业收入的13875产业数据正极材料铁锂市场弱势平稳运行三元材料价格持续下跌磷酸铁锂磷酸铁锂本周价格与上周持平目前价格在145万元吨随着需求端观望情绪渐浓采购数量减少以刚需采购及消耗前期库存为主磷酸铁锂成本端支撑不足下游按需采购厂家货源仅供应老客户年后继续消化库存后续或增加原料采买预计价格短期保持平稳或有小幅下跌三元材料本周三元材料价格价格持续走弱目前523型价格在262万元吨111型价格为27万元吨环比上周分别下降113128高镍产品方面NCM622型价格3135万元吨环比上周持平NCM811型价格为36万元吨环比上周下降055长城证券10请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报三元前驱体本周三元前驱体价格持稳根据百川盈孚数据523型前驱体价格为93万元吨622型前驱体价格为105万元吨811型前驱体价格为12万元吨环比上周均持平负极材料负极材料产能过剩迹象初显产品价格阶段性持稳得益于新能源汽车市场的复苏叠加全球能源转型政策的影响动力电池需求持续上行未来负极材料市场需求向好但随着人造石墨产能释放有一定的供应过剩趋势伴随人造石墨上游成本降低产品价格下滑目前订单走弱价格阶段性稳定本周人造石墨低端价格在25万元吨人造石墨中端价格在47万元吨人造石墨高端价格在64万元吨较上周环比持平电解液六氟磷酸锂景气下行电解液价格下滑六氟磷酸锂行情走势低迷价格持续下跌本周价格155万元吨环比上周下降313磷酸铁锂锰酸锂三元电解液价格分别为425万元吨35万元吨5375万元吨环比上周分别下降44921315隔膜出货量提升隔膜价格保持稳定本周隔膜价格较为稳定国产中端湿法涂敷隔膜维持在135元平方米的水平干法隔膜维持在095元平方米的水平图4磷酸铁锂价格走势万元吨图5主要正极材料价格走势万元吨1800全国三元材料523均价全国三元材料111均价1600全国三元材料622均价全国三元材料811均价1400120045100040800356003040025200200001510527217272232721727219272112722327225272292722127232020-08-132020-10-122020-12-092021-02-052021-04-062021-06-032021-08-042021-10-012021-11-302022-01-272022-03-282022-05-252022-07-222022-09-202022-11-152023-01-121127211127222020-06-16资料来源iFind长城证券研究院资料来源百川盈孚长城证券研究院图6负极材料价格走势图万元吨图7前驱体价格走势图元吨长城证券11请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报高端人造石墨中端人造石墨低端人造石墨三元前驱体523三元前驱体622三元前驱体8118200000180000616000014000041200001000002800000424218242122422424226242282422224232020-02-012021-02-012022-02-012023-02-0162421122421102422122422102421资料来源iFind长城证券研究院资料来源百川盈孚长城证券研究院图8电解液及主要原材料价格走势图万元吨电解液磷酸铁锂电解液锰酸锂电解液三元圆柱26Ah六氟磷酸锂右轴14007000120060001000500080040006003000400200020010000000002019-04-252020-04-252021-04-252022-04-25资料来源iFind长城证券研究院图9新能源汽车销量万辆长城证券12请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报9000800070006000500040003000200010000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201838034068082010208408401010121013801690225020199605301140970104015208008508007509501630202047013053072082010409801090138016102000248020211792109622582062217425572705321357538344499530920224314333748429944759659366670871478681402023408525201820192020202120222023资料来源中汽协长城证券研究院硅料硅料价格缓跌质量成关键点本周致密块料主流均价为每公斤224元环比上周下降6元kg前期硅料价格大幅下降买方克制性采买导致库存降低目前新一轮刚需采购逐渐落实本周多晶硅致密料现货价格范围为每公斤195元至237元低价范围已经再次跌破200元随着三月新订单的签订将迎来新的谈判价格博弈硅料供应量和库存量均处于高水平拉晶环节稼动水平回升导致对于硅料需求增多硅料厂商出货形成价格竞争预计短期内硅料价格将进一步下降高质量硅料为硅片厂商更优选择硅片中游环节阶段性供需失衡硅片价格波动后维持平稳运行硅片方面本周硅片价格稳定主流M10型号价格622元片G12型号价格82元片分别环比上周持平本周内硅片价格出现阶段性反弹部分龙头企业调涨硅片价格隆基将182mm150m价格调涨至每片65元前期硅片供应量收缩导致供应紧缺的局面仍待改善拉晶生产周期较长硅片环境出现短暂的供需失衡近期硅片企业开工率逐渐提升但石英坩锅的阶段性短缺影响发酵使得拉晶炉有效产量降低影响企业产能爬坡速度预计3月中下旬将有增量出现短期内硅片价格维稳或有小幅波动电池片电池片库存少量积累不同型号价格分化电池片方面本周电池片价格出现分化M10型号均价为每瓦108元人民币环比上周下降001元瓦跌幅为09G12型号均价为每瓦11元人民币环比上周上涨001元瓦涨幅为09上游硅片价格出现波动反弹部分电池片厂家报价跟涨试探下游组件厂商接受程度然而电池片环节库存水平仍在逐步升高下游组件厂商对于涨价接受能力有限预计电池片环节涨价动力不足组件海内外组件行情走弱观望情绪浓本周组件价格小幅下降500W单玻价格约在每瓦163-186元人民币双玻每瓦168-187元人民币单玻均价为173元W双玻均价为175元W环比上周分别下跌11和14随着整体供应链价格波动组件厂商多持观望心态签单项目犹长城证券13请参考最后一页评级说明及重要声明行业周报疑不决等待上游价格变动趋势落地部分一线厂商有意抬价但部分二三线厂商仍以低价抢占市场价格区间拉大预计近期组件价格继续松动海外方面市场价格保持平稳弱势目前欧洲为FOB每瓦0215-025元美金主要因需求疲软整体交付量少图10硅料价格走势图元kg图11硅片价格走势图元片350单晶166硅片单晶182硅片单晶210硅片30012250102008150610045020020221202322020120204202072021120214202172022420227202312020520208202122021520218202222022520228202110202210202011202111202211202010资料来源PVInfolink长城证券研究院资料来源PVInfolink长城证券研究院图12电池片价格走势图元W图13组件价格走势图元W单晶PERC166电池片单晶PERC182电池片单晶PERC210电池片单晶166组件单晶182组件单晶210组件160220140210120200100190080060180040170020160000150202182020520208202122021520218202222022520228202322021220214202162022220224202262022820232202210202011202111202211202012202110202112202212资料来源PVInfolink长城证券研究院资料来源PVInfolink长城证券研究院6风险提示政策不及预期新冠疫情反复新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧光伏装机不及预期原材料价格继续大幅上涨等长城证券14请参考最后一页评级说明及重要声明行业专题报告研究员承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力在执业过程中恪守独立诚信勤勉尽职谨慎客观公平公正的原则独立客观地出具本报告本报告反映了本人的研究观点不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施因本研究报告涉及股票相关内容仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型积极型激进型的普通投资者若您并非上述类型的投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研究报告中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合免责声明长城证券股份有限公司以下简称长城证券具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型积极型激进型的普通投资者客户以下统称客户提供除非另有说明所有本报告的版权属于长城证券未经长城证券事先书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用的证明或依据不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发需注明出处为长城证券研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任长城证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户长城证券版权所有并保留一切权利长城证券投资评级说明公司评级行业评级买入预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15以上强于大市预期未来6个月内行业整体表现战胜市场增持预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于515之间中性预期未来6个月内行业整体表现与市场同步持有预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-55之间弱于大市预期未来6个月内行业整体表现弱于市场卖出预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5以上长城证券研究院深圳办公地址深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层邮编518033传真86-755-83516207北京办公地址北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层邮编100044传真86-10-88366686上海办公地址上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编200126传真021-31829681网址httpwwwcgwscomhttpwwwcgwscom
 
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