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>> 东方证券-新能源汽车产业链行业周报:宁德时代2022全年净利307亿,比亚迪电池装机高增站稳全球第二-230315
上传日期:   2023/3/16 大小:   605KB
格式:   pdf  共15页 来源:   东方证券
评级:   看好 作者:   卢日鑫,李梦强,顾高臣
行业名称:   汽车
下载权限:   此报告为加密报告
本周看点
  2月国内动力电池月度数据发布
  1月全球动力电池装车量出炉,比亚迪高增站稳亚军
  东丽与LG化学成立电池隔膜合资公司
  宁德时代(300750.SZ):2022年营收3285.9亿,净利润307.29亿
  欣旺达(300207.SZ):拟投资建设欣旺达SiP系统封测项目等
  锂电材料价格
  钴产品:电解钴(31.6万元/吨,3.61%);四氧化三钴(17.0万元/吨,1.49%);硫酸钴(4.3万元/吨,1.19%);
  锂产品:金属锂(255.0万元/吨,-5.56%);碳酸锂(34.7万元/吨,-6.35%),氢氧化锂(40.9万元/吨,-3.31%);
  镍产品:电解镍(19.3万元/吨,0.91%),硫酸镍(4.4万元/吨,-0.23%);
  中游材料:三元正极(523动力型26.2万元/吨,-1.13%;622单晶型31.5万元/吨,-2.78%;811单晶型36.0万元/吨,-0.55%);磷酸铁锂(14.5万元/吨,0.00%);负极(天然石墨(低端产品)3.1万元/吨,0.00%;天然石墨(中端产品)4.9万元/吨,0.00%;天然石墨(高端产品)6.1万元/吨,0.00%);隔膜(7+2μm涂覆2.4元/平,0.00%;9+3μm涂覆2.1元/平,0.00%);电解液(铁锂型4.5万元/吨,0.00%;三元型5.3万元/吨,0.00%;六氟磷酸锂16.0万元/吨,0.00%)
  投资建议与投资标的
  光储车充一体化,长期解决全球居民能耗难题。去年以来新能源板块经历了从电动车、光伏风电到储能充电桩的轮转,实际演绎了“光储车充”一体化的大逻辑,即技术进步带动屋顶光伏普及,储能需求应运而生,居民长期用电成本下降,电动车性价比提升,户用充电桩随之兴起。“光储车充”实为整体,旨在长期解决全球能耗难题。
  新能源汽车长期趋势愈发确立。中长期来看,随着电动车型的增加与优化、购置与用车成本持续下降,燃油车、加油站只会成为过去式。目前全球新能源车渗透率仅10%,欧美现状类似于中国14/15年起步阶段,全球到2030年空间广阔,矿石资源、电池材料长期紧缺,产业链仍是星辰大海。
  短期关注产业与投资的反身性。短期来看,市场对行业负面因素的担忧已在股价中体现,产业链估值达到历史最低。但产业与投资的反身性更值得关注,比如在当前悲观预期下,欧美在补贴政策下是否会超预期、当前融资环境下供应链扩张是否会减缓、盈利下挫是否接近尾声,这些因素未来都可能成为产业链反弹的动能。
  建议关注:(1)竞争格局稳定、市场面向全球、盈利确定性高的隔膜行业,包括恩捷股份(002812,未评级)、星源材质(300568,买入)、沧州明珠(002108,买入);(2)竞争力明确的头部企业,包括宁德时代(300750,买入)、华友钴业(603799,买入)、天赐材料(002709,未评级)、璞泰来(603659,未评级)、振华新材(688707,未评级);(3)其他受益于海外供应链的公司,包括新宙邦(300037,未评级)、当升科技(300073,买入)、胜华新材(603026,买入)。
  风险提示
  补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。
  
研究报告全文:行业研究行业周报新能源汽车产业链行业2022307看好维持宁德时代全年净利亿比亚迪电国家地区中国池装机高增站稳全球第二行业新能源汽车产业链行业报告发布日期2023年03月15日核心观点本周看点2月国内动力电池月度数据发布1月全球动力电池装车量出炉比亚迪高增站稳亚军东丽与LG化学成立电池隔膜合资公司宁德时代300750SZ2022年营收32859亿净利润30729亿欣旺达300207SZ拟投资建设欣旺达SiP系统封测项目等卢日鑫021-633258886118锂电材料价格lurixinorientseccomcnS0860515100003钴产品电解钴316万元吨361四氧化三钴170万元吨149执业证书编号李梦强limengqiangorientseccomcn硫酸钴43万元吨119执业证书编号S08605171000032550-556347-635锂产品金属锂万元吨碳酸锂万元吨顾高臣021-633258886119氢氧化锂409万元吨-331gugaochenorientseccomcn镍产品电解镍193万元吨091硫酸镍44万元吨-023执业证书编号S0860520080004林煜linyu1orientseccomcn中游材料三元正极523动力型262万元吨-113622单晶型315万元执业证书编号S0860521080002吨-278811单晶型360万元吨-055磷酸铁锂145万元吨000负极天然石墨低端产品31万元吨000天然石墨中端产品49万元吨000天然石墨高端产品61万元吨000隔膜72m涂覆24元平00093m涂覆21元平000电解液杨雨浓yangyunongorientseccomcn铁锂型45万元吨000三元型53万元吨000六氟磷酸锂160万元吨000投资建议与投资标的光储车充一体化长期解决全球居民能耗难题去年以来新能源板块经历了从电动车光伏风电到储能充电桩的轮转实际演绎了光储车充一体化的大逻辑即技术进步带动屋顶光伏普及储能需求应运而生居民长期用电成本下降电动车性价比提升户用充电桩随之兴起光储车充实为整体旨在长期解决全球能耗难题新能源汽车长期趋势愈发确立中长期来看随着电动车型的增加与优化购置与用车成本持续下降燃油车加油站只会成为过去式目前全球新能源车渗透率仅10欧美现状类似于中国1415年起步阶段全球到2030年空间广阔矿石资源电池材料长期紧缺产业链仍是星辰大海短期关注产业与投资的反身性短期来看市场对行业负面因素的担忧已在股价中体现产业链估值达到历史最低但产业与投资的反身性更值得关注比如在当前悲观预期下欧美在补贴政策下是否会超预期当前融资环境下供应链扩张是否会减缓盈利下挫是否接近尾声这些因素未来都可能成为产业链反弹的动能建议关注1竞争格局稳定市场面向全球盈利确定性高的隔膜行业包括恩捷股份002812未评级星源材质300568买入沧州明珠002108买入2竞争力明确的头部企业包括宁德时代300750买入华友钴业603799买入天赐材料002709未评级璞泰来603659未评级振华新材2月新能源车市回暖钠离子电池产业化2023-03-07688707未评级3其他受益于海外供应链的公司包括新宙邦300037未进程提速评级当升科技300073买入胜华新材603026买入国轩高科获大众电芯测试实验室资质中2023-02-28科海钠发布钠电池电芯新品风险提示2022年全球新能源汽车销量破千万宁德2023-02-21补贴退坡新能源汽车销售不及预期上游原材料价格波动风险时代与福特合作破局IRA有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明信息披露新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二目录1本周观点42产业链新闻521产业链重要新闻及解读52112月国内动力电池月度数据发布52121月全球动力电池装车量出炉比亚迪高增站稳亚军6213东丽与LG化学成立电池隔膜合资公司722产业链新闻一周汇总723本周新车上市83重要公告梳理931宁德时代300750SZ2022年营收32859亿净利润30729亿932欣旺达300207SZ拟投资建设欣旺达SiP系统封测项目等1033其他公告104动力电池相关产品价格跟踪115风险提示13有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二图表目录图12023年2月动力电池产量及同比环比增速GWh5图22023年2月按材料类型划分的动力电池产量5图32023年2月动力电池装车量及同比环比增速GWh5图42023年2月按材料类型划分的动力电池装车量5图52023年2月国内动力电池企业装车量前十五名GWh6图6全球动力电池装机量GWh7图72023年1月全球动力电池装机份额7图82023款路虎揽胜极光L上市9图92023款汉兰达双擎上市9图10AIONYYounger上市9图11新款小鹏P7i上市9表1本周上市公司公告汇总10表2动力电池相关产品价格汇总表11有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二1本周观点光储车充一体化为有机整体长期解决全球居民能耗难题去年以来新能源板块整体演绎了从电动车光伏风电到户储大储充电桩的持续轮转看似是不同景气板块轮换实则背后演绎的是长期光储车充一体化的大逻辑即随着技术进步带动分布式屋顶光伏普及储能需求应运而生同时也带动居民长期电价成本持续下降电动车相比油车性价比持续提升户用充电桩随之兴起因此光储车充实则为一个整体内在逻辑紧密相连而非单纯的景气度轮转旨在长期解决全球居民的能源消耗难题新能源汽车长期趋势只会愈发确立短期也已经包含各种悲观预期从中长期来看随着电动车型的增加与优化购置与用车成本的持续下降燃油车加油站只会成为过去式同时传统事物燃油车研发车型减少加油站投入减少的式微也只会加速电动化的推进目前中国新能源车渗透率相对较高但全球新能源车渗透率仍只有10左右欧洲美国现状仍类似于中国1415年起步阶段全球到2030年左右空间广阔矿石资源电池材料长期依旧紧缺产业链仍是星辰大海短期关注电动车产业与投资的反身性从短期来看一方面市场的担忧包括行业供需竞争格局盈利下挫市场增速等因素在股价里面均有所体现产业链估值也达到了历史最低水平而另一方面产业与投资的反身性更值得关注比如在当前悲观预期下我们更需思考政策放开是否会刺激新能源车消费欧美在补贴政策下是否会超预期当前估值和融资环境下供应链的扩张是否会减缓盈利下挫是不是到了偏尾声阶段这些因素对电动车而言都是偏积极正面的思考未来也有可能成为产业链反弹的主要动能建议关注1竞争格局稳定市场面向全球盈利确定性高的隔膜行业包括恩捷股份002812未评级星源材质300568买入沧州明珠002108买入2竞争力明确的头部企业包括宁德时代300750买入华友钴业603799买入天赐材料002709未评级璞泰来603659未评级振华新材688707未评级3其他受益于海外供应链的公司包括新宙邦300037未评级当升科技300073买入胜华新材603026买入有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二2产业链新闻21产业链重要新闻及解读2112月国内动力电池月度数据发布3月10日中国汽车动力电池产业创新联盟发布2月动力电池数据产量方面2月我国动力电池产量共计415GWh同比增长305环比增长471其中三元电池产量146GWh占总产量351同比增长250环比增长483磷酸铁锂电池产量268GWh占总产量647同比增长337环比增长4631-2月我国动力电池累计产量696GWh累计同比增长133图12023年2月动力电池产量及同比环比增速GWh图22023年2月按材料类型划分的动力电池产量2021年2022年2023年三元材料磷酸铁锂锰酸锂钛酸锂同比增速环比增速70300602505020015040100305020010-500-100月月月月月月月月月月月月312456789111210数据来源中国汽车动力电池产业创新联盟东方证券研究所数据来源中国汽车动力电池产业创新联盟东方证券研究所装车量方面2月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比增长360其中三元电池装车量67GWh占总装车量316同比增长150环比增长237磷酸铁锂电池装车量152GWh占总装车量693同比增长953环比增长4221-2月我国动力电池累计装车量381GWh累计同比增长275图32023年2月动力电池装车量及同比环比增速GWh图42023年2月按材料类型划分的动力电池装车量202120222023年年年三元材料磷酸铁锂锰酸锂钛酸锂同比增速环比增速402003515030251002050150105-500-100月月月月月月月月月月月月123456789101112数据来源中国汽车动力电池产业创新联盟东方证券研究所数据来源中国汽车动力电池产业创新联盟东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二2月我国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套较去年同期增加4家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为187GWh202GWh和216GWh占总装车量比分别为853922和984来源中国汽车动力电池产业创新联盟图52023年2月国内动力电池企业装车量前十五名GWh宁德时代比亚迪中创新航国轩高科亿纬锂能LG新能源欣旺达孚能科技蜂巢能源瑞浦兰钧捷威动力天劲新能源力神鹏辉能源正力新能数据来源中国汽车动力电池产业创新联盟东方证券研究所2121月全球动力电池装车量出炉比亚迪高增站稳亚军3月6日韩国机构SNEResearch最新数据显示2023年1月全球电动汽车电池总消耗量为330GWh同比增长181自2020年第三季度以来市场持续增长2023年1月全球动力电池装车量TOP10榜单中6家中国企业市场占有率达到597其中宁德时代动力电池装车量112GWh同比增速65持续位居全球装车量榜首比亚迪装车量为58GWh同比增速788稳居榜单的第二中创新航国轩高科亿纬锂能欣旺达装车量分别为08GWh07GWh06GWh和05GWh分别位列榜单的第七第八第九和第十位SNE表示宁德时代2023年1月装车量增速65以339的份额继续占据榜首宁德时代通过在现有的特斯拉Model3Y上海汽车MulanNioET5和起亚NiroBEV中安装电池继续增长比亚迪以788的高增长率排名第二主要归功于比亚迪BEV和PHEV的高销量通过电池自供和SCM的垂直整合获得了价格竞争力2022年全年比亚迪和LG装机量并列第二而从目前的装机量增速来看比亚迪亚军地位愈发稳固2023年1月韩系三大电池企业装车量占比为232同比增长33个百分点松下是唯一进入前10名的日本公司装车量37GWh比去年同期增长453市场份额增长21以特斯拉主要电池供应商之一的松下为例由于特斯拉在北美的销量和丰田的bZ4X销量增加其销量持续增长来源鑫椤锂电有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二图6全球动力电池装机量GWh图72023年1月全球动力电池装机份额2023年1月2022年1月同比增长宁德时代比亚迪LG新能源松下12100三星SDISKOn中创新航国轩高科亿纬锂能欣旺达其他10806015648402421186204540-20553392-400-60112130176数据来源SNEResearch东方证券研究所数据来源SNEResearch东方证券研究所213东丽与LG化学成立电池隔膜合资公司据外媒报道东丽工业和LG化学宣布在匈牙利成立电池隔膜合资公司LG化学将向东丽工业匈牙利THU投资375亿美元然后成立LG东丽匈牙利电池隔板LTHS其中THU是东丽的100全资子公司主要生产和销售电池隔膜而LTHS由东丽和LG化学控股双方各持股50新的合资公司将利用现有的THU设施生产汽车锂离子电池的电池隔膜并出售给欧洲和美国的LG集团为了满足预期的需求增长东丽和LG化学已同意扩大薄膜基材的生产设施并在现有的THU工厂安装新的涂布设施合资公司成立两年半后东丽已同意将其在LTHS的20股份出售给LG化学然后LG化学将管理合资公司的运营来源起点锂电22产业链新闻一周汇总13月1日中伟新材料股份有限公司首期年产8000吨钠电项目在中伟铜仁产业基地正式投料标志中伟钠电前驱体材料从中试生产进入到大批量大规模生产的新阶段2近日杰瑞新能源10万吨锂离子电池负极材料项目第一炉石墨化产品正式点火生产3近日兰州格瑞芬碳材料有限公司年产12万吨负极材料项目一期石墨化生产线正式投产该项目一期规划7万吨负极材料含10万吨石墨化加工43月1日零跑汽车举办2023年新品发布会本次推出的23款C01-525舒享版搭载了中创新航L300系列磷酸铁锂电芯L300系列采用全球首创全极耳叠片技术目前已开启量产交付53月2日龙净蜂巢储能电池模组PACK和系统集成合资项目在龙净智慧环保产业园开工项目一期2GWh储能PACK集成生产项目建设投资约5亿元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二63月3日美联新材七彩化学与星空钠电签署了投资协议美联新材与七彩化学拟合资125亿元对星空钠电进行增资73月3日科翔股份与江西赣州信丰县签订投资意向合同书拟总投资20亿元在信丰县建设6GWh钠离子新能源电池项目83月5日消息据外媒报道韩国电池制造商三星SDI和美国汽车巨头通用汽车将在美国建立一座价值高达5万亿韩元当前约265亿元人民币的电动汽车电池联合制造厂这将是两家公司之间的首次合作并将于下周三正式签署备忘录93月5日青岛乾运高科总投资50亿元的年产20万吨磷酸锰铁锂正极材料项目签约落户江苏盐城响水县103月6日天眼查信息显示斯诺威发生工商变更原股东均退出宁德时代成为唯一股东认缴金额5075万元113月6日丹麦首座换电站于斯劳厄尔瑟正式上线至此蔚来已在欧洲五国累计布局12座换电站12日前特斯拉在美国大幅度下调了ModelS和ModelX的售价ModelS全轮驱动版从9499万美元降低至8999万美元下调了05万美元ModelSPlaid高性能版从11499万美元降低至10999万美元同样下调了05万美元133月7日雄韬股份公告拟与京山市政府签订5GWh锂电池生产项目投资合同该项目固定资产投资总额约105亿元主要建设5GWH锂电池生产线143月8日比亚迪在英国首款乘用车BYDATTO3正式开售起售价36490英镑约30万人民币首批位于伯明翰曼彻斯特格拉斯哥和米尔顿凯恩斯的四家先锋店将于3月中旬开业153月8日ST开元控股40的孙公司麓元创新能源拟与湘阴高新区管委会湖南达利置业签订入园协议及补充协议投资建设2GWh的储能集成及1GWh钠离子生产线16近日杉杉年产4万吨硅基负极材料一体化项目在浙江宁波开工173月8日青岛水务集团海水淡化公司与礼思上海材料科技有限公司就全球首个海水淡化浓盐水提锂合作项目签约183月9日据比亚迪官微消息从2023年3月10日至3月31日开展专项限时营销活动宋PLUS车系下订即可尊享88元抵扣6888元购车款海豹下订即可尊享88元抵扣8888元购车款23本周新车上市12023款路虎揽胜极光L上市共推出5款车型售价3898-4652万元来源汽车之家22023款汉兰达双擎上市共推出8款配置车型售价2688-3488万元来源汽车之家有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二3AIONYYounger上市共推出1款车型售价1198万元来源汽车之家4新款小鹏P7i上市共推出4款车型售价2499-3399万元来源汽车之家图82023款路虎揽胜极光L上市图92023款汉兰达双擎上市数据来源汽车之家东方证券研究所数据来源汽车之家东方证券研究所图10AIONYYounger上市图11新款小鹏P7i上市数据来源汽车之家东方证券研究所数据来源汽车之家东方证券研究所3重要公告梳理31宁德时代300750SZ2022年营收32859亿净利润30729亿3月9日晚间全球动力电池龙头宁德时代发布2022年年度报告2022年公司实现营业收入32859亿元同比增加15207归母净利润30729亿元同比增长9289扣非后的净利润为28213亿元同比增长10988基本每股收益为1292元经营活动产生的现金净额为6121亿元同比增加4265宁德时代表示2022年业绩的驱动主要由两个因素影响有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二首先是新能源行业快速发展动力电池方面全球新能源车市场持续增长带动动力电池行业规模快速提升储能电池方面在各国政策支持下随着清洁能源装机比例的提升电力系统灵活性要求提高储能技术进步及规模扩大推动系统成本下降储能电池市场需求迎来快速增长电池材料及回收方面电池材料的市场规模随动力及储能电池需求快速增长而迅速扩大其次是公司市场竞争力进一步增强供应链管理方面公司通过联合开发技术输出等方式加强供应链技术赋能带动供应链降本积极践行极限制造通过新一代拉线及高效运营管理大幅提升生产效率提高产品质量持续加大研发投入发布麒麟电池巧克力换电块等新技术升级产品及服务32欣旺达300207SZ拟投资建设欣旺达SiP系统封测项目等3月8日欣旺达公告披露将投资近100亿元建设三大项目公司将在浙江省兰溪市投资建设欣旺达SiP系统封测项目预计总投资资26亿元目前已签署项目投资协议书并成立了项目公司浙江欣威电子科技有限公司控股子公司惠州盈旺精密已与浦江县签署项目投资协议书计划总投资52亿元将设立项目公司负责建设盈旺新能源精密结构件项目主要建设内容为3C消费类精密结构件及新能源电池精密结构件全资子公司浙江锂欣能源实施建设高性能消费类圆柱锂离子电池项目计划投资1989亿元项目建设期为3年拟新建高性能消费类圆柱锂离子电池生产线及配套设备项目达产后将形成年产31亿只高性能消费类圆柱锂离子电芯产能另一则定增公告显示欣旺达将定增48亿元用于欣旺达SiP系统封测项目高性能消费类圆柱锂离子电池项目以及补充流动资金33其他公告表1本周上市公司公告汇总日期公司公告主要内容2022年年度报告2022年公司实现营业收入约12039亿元同比增加299032023年3月7日盛新锂能归属于上市公司股东的净利润约5552亿元同比增加541322023年3月7日安达科技公司拟新建年产5000吨补锂剂项目投资金额为7亿元人民币公司参投的藏青基金拟以现金408亿元购买西藏国能矿业发展有限公司34股权并2023年3月8日藏格矿业与国能矿业其他股东一起投资开发国能矿业的结则茶卡盐湖矿区和龙木错盐湖矿区的矿产资源进而获得投资收益拟定向增发50亿元投建聚能新材20万吨年磷酸铁项目和天安化工20万吨年磷酸2023年3月9日云天化铁项目2023年3月10日藏格矿业2022年年度报告2022年公司实现营业收入8194亿元同比增长12619归属有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二于上市公司股东的净利润5655亿元同比增长296182022年度业绩快报2022年实现营业收入约22411亿元同比增加10207归属2023年3月12日天赐材料于上市公司股东的净利润约5723亿元同比增加159162022年度业绩快报2022年实现营业总收入15579亿元同比上涨11639归2023年3月12日永兴材料属于母公司股东的净利润632亿元同比上涨61242数据来源Wind东方证券研究所4动力电池相关产品价格跟踪表2动力电池相关产品价格汇总表2023年初至跟踪产品单位本周价格上周价格涨跌幅2023年初价格今涨跌幅锂金属万元吨25502700-5562935-1312锂精矿元吨280002800000046100-3926碳酸锂万元吨347370-635512-3232氢氧化锂万元吨409423-3315335-2343钴金属万元吨31603050361323-217钴精矿美元磅9694214153-3758硫酸钴万元吨434211948-1146四氧化三钴万元吨1701681491985-1436电解镍万元吨1931910912403-1965硫酸镍万元吨4444-023442011三元材料111型万元吨265268-112349-2421三元材料5系动力型万元吨262265-1133375-2237三元材料5系单晶型万元吨270275-18235-2300三元材料5系镍55型万元吨255260-1923255-2166三元材料6系常规622型万元吨304313-2883645-1674三元材料6系单晶622型万元吨315324-278376-1622三元材料8系811型万元吨360362-05540-1013磷酸铁锂正极万元吨145145000166-1265钴酸锂正极万元吨295300-167405-2716天然石墨低端产品万元吨3131000325-615天然石墨中端产品万元吨494900051-392天然石墨高端产品万元吨616100061000干法基膜16m国产中端元平方米0808000075000湿法基膜9um国产中端元平方米1515000145000湿法基膜7um国产中端元平方米1919000190007m2m涂覆隔膜元平方米2424000245-4089m3m涂覆隔膜元平方米2121000215-465六氟磷酸锂万元吨1601600002325-3118有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二电解液-铁锂万元吨454500053-1604电解液-三元圆柱万元吨5353000605-1281溶剂碳酸二乙酯DEC万元吨1010000104-625溶剂碳酸二甲酯DMC万元吨060600006-333溶剂碳酸乙烯酯EC万元吨0505000054000溶剂碳酸甲乙酯EMC万元吨1010000104-625溶剂碳酸丙烯酯PC万元吨0909000083545据来源同花顺金融东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二5风险提示补贴退坡新能源汽车销售不及预期新能源车补贴即将退去行业也将由补贴主导逐步转向自由竞争锂电池产业链最终取决于下游新能源车销售如果销量不及预期将影响整条产业链相关企业需求虽然新能源汽车具有环保补贴等诸多优势但与传统燃油车比在续航里程充电便利性上仍有不足未来仍有销售不及预期的风险上游原材料价格波动风险以锂为代表的金属原材料供应端具有不确定性受各种因素影响材料价格可能出现剧烈波动风险依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明对具13体股新能源汽车产业链行业行业周报宁德时代2022全年净利307亿比亚迪电池装机高增站稳全球第二分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素
 
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