光伏：暂停征关税刺激美国组件进口量增长。根据BloombergNEF的研究，政府政策阻碍了美国太阳能产业的发展，2022年6月白宫宣布暂停征收含有中国制造的光伏组件关税至少两年，使得8月以来美国组件进口量增长。意大利累计光伏装机容量达到25.048GW。根据意大利光伏协会（Italia Solare）发布的最新统计数据，截至2022年12月底，意大利累计光伏装机容量达到25.048GW。浙江余姚：家庭屋顶光伏项目按照0.45元/千瓦时标准给予补贴。3月7日，余姚市发展和改革局发布关于组织申报2022年度余姚市光伏高质量发展专项资金补助的通知。通知指出，对2022年度经过备案认可的并网发电家庭屋顶光伏项目，按照0.45元/千瓦时标准给予补贴。国家能源局：各省按月公布户用光伏规模。3月9日，国家能源局发布的《关于按月公布和报送户用光伏项目信息有关事项的通知》。通知指出，户用光伏项目信息按月报送工作自2023年3月起实施。
　　风电：广西调整陆上风电中长期规划。广西发改委将开展陆上风电中长期规划调整工作。将原规划中经过前期工作论证后不具备开发价值的项目调整出规划。鼓励在石漠化地区布局风电项目。2023年中央和地方预算草案：支持可再生能源发展。受国务院委托，财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。报告提出，支持可再生能源发展，推动能源结构进一步优化。伍德麦肯兹：2022-2025年海风机组价格将较2021年降低40%以上。伍德麦肯兹全球海上风电研究团队发布了最新的报告，报告称补贴到期的压力、加上风机单机容量跨越式的增长，促使于2022-2025年并网的海上风电机组平均价格较2021年降低40%以上。伍德麦肯兹：去年全球风电新增订单创历史新高，其中中国市场占70%。伍德麦肯兹发布风电行业分析报告显示，2022年，全球风电新增订单量为134.6GW，其中第四季度为44GW,其中中国市场分别占据了65%和70%。本周风电整机采购开标总计1933MW（约1.933GW），最低中标单价1624元/kW。本周（3月6日-3月10日）开标含塔筒陆上风电项目4个，规模总计253MW，项目中标均价为2131元/kW。不含塔筒陆上风电项目有3个，规模总计1680MW，项目中标均价为1692元/kW。
　　工控：PPI同比下降1.4%环比持平。2023年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平。1-2月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降1.1%。
　　投资建议与投资标的
　　光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，买入)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份(603507，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、金雷股份(300443，未评级)，海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)、起帆电缆(605222，未评级)。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期

研究报告全文：行业研究行业周报电力设备及新能源行业暂停征关税刺激美国组件进口量增长意看好维持国家地区中国大利累计光伏装机容量达到25048GW行业电力设备及新能源行业报告发布日期2023年03月16日电力设备及新能源行业周报20230312核心观点光伏暂停征关税刺激美国组件进口量增长根据BloombergNEF的研究政府政策阻碍了美国太阳能产业的发展2022年6月白宫宣布暂停征收含有中国制造的光伏组件关税至少两年使得8月以来美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW根据意大利光伏协会ItaliaSolare发布的最新统计数据截至2022年12月底意大利累计光伏装机容量达到25048GW浙江余姚家庭屋顶光伏项目按照045元千瓦时标准给予补贴3月7日余姚市发展和改革局发布关于组织申报2022年度余姚市光伏高质量发展专项资金补助的通知通知指卢日鑫021-633258886118出对2022年度经过备案认可的并网发电家庭屋顶光伏项目按照045元千瓦时lurixinorientseccomcn标准给予补贴国家能源局各省按月公布户用光伏规模3月9日国家能源局执业证书编号S0860515100003发布的关于按月公布和报送户用光伏项目信息有关事项的通知通知指出户顾高臣021-633258886119用光伏项目信息按月报送工作自2023年3月起实施gugaochenorientseccomcn风电广西调整陆上风电中长期规划广西发改委将开展陆上风电中长期规划调整执业证书编号S0860520080004工作将原规划中经过前期工作论证后不具备开发价值的项目调整出规划鼓励在施静021-633258883206石漠化地区布局风电项目2023年中央和地方预算草案支持可再生能源发展shijing1orientseccomcn受国务院委托财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查关于2022年执业证书编号S0860520090002BMO306中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告报告提出支香港证监会牌照持可再生能源发展推动能源结构进一步优化伍德麦肯兹2022-2025年海风机组价格将较2021年降低40以上伍德麦肯兹全球海上风电研究团队发布了最新严东yandongorientseccomcn的报告报告称补贴到期的压力加上风机单机容量跨越式的增长促使于2022-温晨阳wenchenyangorientseccomcn2025年并网的海上风电机组平均价格较2021年降低40以上伍德麦肯兹去年张洋zhangyang3orientseccomcn70全球风电新增订单创历史新高其中中国市场占伍德麦肯兹发布风电行业分梁杏红liangxinghongorientseccomcn析报告显示2022年全球风电新增订单量为1346GW其中第四季度为44GW其中中国市场分别占据了65和70本周风电整机采购开标总计1933MW约1933GW最低中标单价1624元kW本周3月6日-3月10日开标含塔筒陆上风电项目4个规模总计253MW项目中标均价为2131元kW不含塔筒陆2022年清洁能源发电量同比增长852023-03-07上风电项目有3个规模总计1680MW项目中标均价为1692元kW长沙风电项目将由核准制调整为备案制电力设备及新能源行业周报工控PPI同比下降14环比持平2023年2月份全国工业生产者出厂价格同20230305比下降14环比持平1-2月平均工业生产者出厂价格比去年同期下降112022年我国光伏发电新增并网容量2023-02-2487408GW制造端增长超五成电投资建议与投资标的力设备及新能源行业周报20230219光伏产业链价格回升风光储项目大规模2023-02-13签约电力设备及新能源行业周报光伏板块建议关注电池片环节钧达股份002865未评级爱旭股份60073220230213未评级昱能科技688348买入禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份603507未评级恒润股份603985未评级金雷股份300443未评级海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级起帆电缆605222未评级风险提示光伏行业增长不及预期风电行业增长不及预期工控行业增长不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW目录板块及业绩回顾4建议关注4光伏5光伏行业回顾5产业链价格跟踪6风电9风电行业回顾9工控10工控行业回顾10风险提示11有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW图表目录图1指数周涨跌幅4图2周成交额十亿元4图3细分子行业周涨跌幅比较4图4光伏行业指数中信4图5多晶硅价格走势万元吨8图6硅片价格走势元片8图7电池片价格走势元W8图8组件价格走势元W8图9光伏玻璃32mm价格走势元m28图1020182022年第四季度新增订单GW9图1120182022年全年新增订单GW9图12PPI指数情况11图13PPI主要行业细分价格涨幅11表1光伏风电重要公司行情回顾5表2光伏产业链中部分环节价格情况6表3本周3月6日-3月10日风电整机采购中标汇总10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW板块及业绩回顾本周20230306-20230310市场整体表现较差电力设备及新能源板块表现较差其中沪深300指数下跌396报收396714点成交额1167万亿元同期电力设备及新能源行业下跌146报收1073054点成交额0340万亿元电气设备二级行业中电源设备下跌097电气设备下跌272三级细分子行业中太阳能板块表现相对较好下跌022图1指数周涨跌幅图2周成交额十亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图3细分子行业周涨跌幅比较图4光伏行业指数中信数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所建议关注本周20230306-20230310整体板块表现一般后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复建议关注钧达股份002865未评级爱旭股份600732未评级看好户储赛道成长建议关注昱能科技688348买入禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级起帆电缆605222未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW表1光伏风电重要公司行情回顾数据来源Wind东方证券研究所光伏光伏行业回顾BNEF暂停征关税刺激美国组件进口量增长根据BloombergNEF的研究政府政策阻碍了美国太阳能产业的发展暂征关税后情况有所改善2022年4月美国商务部开始调查从东南亚国家进口的光伏组件中是否含有中国制造的部件含有中国制造的组件可能会被征收更高的进口关税这使得美国市场降温但6月白宫宣布暂停征收此类关税至少两年因此自8月以来美国组件进口量开始增长2022年11月美国光伏组件进口额从422亿美元增至117亿美元同比增长178意大利累计光伏装机容量达到25048GW根据意大利光伏协会ItaliaSolare发布的最新统计数据截至2022年12月底意大利累计光伏装机容量达到25048GW分布在1221045个项目中其中规模从200kW到1MW的光伏系统共计270MW占总量的33输出功率从20kW到200kW不等的项目共计5057MW占总量的20预计未来两年意大利安装的光伏系统装机容有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW量将呈指数级增长增长将主要由工业部门推动浙江余姚家庭屋顶光伏项目按照045元千瓦时标准给予补贴3月7日余姚市发展和改革局发布关于组织申报2022年度余姚市光伏高质量发展专项资金补助的通知通知指出对2022年度经过备案认可的并网发电家庭屋顶光伏项目按照045元千瓦时标准给予补贴补贴时限为并网发电之后第二个完整抄表月起12个月国家能源局各省按月公布户用光伏规模3月9日国家能源局发布的关于按月公布和报送户用光伏项目信息有关事项的通知通知指出各省级电网企业应做好所辖经营区域户用光伏项目信息公布和报送工作户用光伏项目信息按月报送工作自2023年3月起实施请各单位按照上述有关要求对2023年1月2月信息进行补报产业链价格跟踪根据上海有色网数据本周20230303-20230310光伏产业链价格情况如下1主要产品国内价格硅料价格整体下跌单晶硅片价格整体上涨电池片价格整体上涨单晶组件环节价格部分上涨2主要产品离岸价格单晶硅片价格部分上涨单晶电池片价格部分下跌多晶硅电池片价格上涨组件价格部分下跌3辅材领域银价格整体下跌光伏边框价格整体下跌光伏玻璃光伏焊带光伏胶膜光伏背板价格持稳未变表2光伏产业链中部分环节价格情况分类规格单位0303均价0310均价涨跌走势多晶硅复投料元千克231220-501多晶硅致密料元千克224215-395多晶硅多晶硅菜花料元千克214212-118颗粒硅元千克213210-143单晶硅片M6-166mm160um元片560566106单晶硅片M10-182mm160um元片620636252单晶硅片G12-210mm160pm元片810818098硅片单晶硅片M10-182mm155um元片620636252单晶硅片G12-210mm155um元片810818098单晶硅片M10-182mm150um元片620636252单晶硅片G12-210mm150um元片810818098单晶PERC电池片M6-166mm元瓦094097309单晶PERC电池片M10-182mm元瓦108111270电池片单品PERC电池片G12-210mm元瓦112114175单晶Topcon电池片M10元瓦115121496单晶Topcon电池片G12元瓦117123488单晶PERC组件单面-166mm元瓦171171000组件单晶PERC组件单面-182mm元瓦172173058有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW单品PERC组件单面-210mm元瓦175175000单晶PERC组件双面-166mm元瓦171171000单晶PERC组件双面-182mm元瓦172174115单晶PERC组件双面-210mm元瓦176176000三氧氢硅三氯氢硅元吨1665014500-1483亚洲多晶硅CFR1美元千克390373-456亚洲CFR亚洲多晶硅CFR2美元千克382382000多晶硅级硅片美元片03300330000单晶硅级G1美元片06660666000硅片中国单晶硅级M6美元片06660707580FOB单晶硅级M10美元片07970807124单晶硅级G12美元片10501047-029多晶硅级美元瓦0114101182347单晶硅级PercG1美元瓦0152901529000电池片中国单晶硅级PercM6美元瓦0138701357-221FOB单晶硅级PercM10美元瓦0146801357-818单晶硅级PercG12美元瓦0155101415-961多晶硅级美元瓦02340234000组件中国多晶硅级元瓦16741674000FOB单晶硅Perc美元瓦02330231-087单晶硅Perc元瓦1768176800099金属硅粉元吨1900018700-160553金属硅粉元吨1890018600-161硅粉441金属硅粉元吨1930019000-158421金属硅粉元吨2080020500-146411金属硅粉元吨2090020700-097不通氧553硅华东元吨1710016900-118通氧553硅华东元吨1735017150-117工业硅441硅华东元吨1780017700-056421硅华东元吨1865018500-081银粉元千克51855053-261背银粉元千克51855053-261正银粉元千克53355203-254太阳能背面银浆元千克35923512-228太阳能主栅正面银浆元千克55005380-223银太阳能细栅正面银浆元千克59655784-3131银元千克48854753-2782银元千克48704738-2793银元千克48554723-279硝酸银元千克31953110-273SMMA00铝价元吨1855018230-176SMM1电解铜元吨6934069015-047铝铜锡铅SMM1锡元吨199000187000-642SMM1铅锭元吨1507515050-017有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW32mm镀膜元平方米25502550000光伏玻璃20mm镀膜元平方米18501850000光伏焊带MBB光伏焊带直径03mm加工费元公斤13501350000光伏EVA胶膜透明元平方米989989000光伏胶膜光伏EVA胶膜白色元平方米10691069000光伏POE胶膜元平方米17021702000光伏边框光伏边框元吨2405023730-135白色CPC背板元平方米925925000光伏背板透明CPC背板元平方米15001500000白色KPC背板元平方米11501150000数据来源SMM东方证券研究所图5多晶硅价格走势万元吨图6硅片价格走势元片数据来源硅业分会上海有色网东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图7电池片价格走势元W图8组件价格走势元W数据来源PVInfolink东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图9光伏玻璃32mm价格走势元m2有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW数据来源PVInfolink东方证券研究所风电风电行业回顾广西调整陆上风电中长期规划严禁将集中式风电项目分割成分散式风电项目进行开发广西发改委将开展陆上风电中长期规划调整工作将原规划中涉及自然保护地等敏感性因素或经过前期工作论证后不具备开发价值的项目调整出规划鼓励在石漠化地区布局风电项目严禁将规划内的集中式风电项目或具备集中开发条件的风电项目分割成分散式风电项目进行开发新增列入规划项目要求项目所在地的县区市有关部门出具项目不涉及生态保护红线2023年中央和地方预算草案支持可再生能源发展受国务院委托财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告报告提出支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化伍德麦肯兹2022-2025年海风机组价格将较2021年降低40以上伍德麦肯兹全球海上风电研究团队发布了最新的报告OffshorewindWoodMackenziespredictionsfor2023报告称2023年海上风电整机商之间针对大叶轮直径风机的激烈竞争仍将持续补贴到期的压力加上风机单机容量跨越式的增长促使于2022-2025年并网的海上风电机组平均价格较2021年降低40以上伍德麦肯兹去年全球风电新增订单创历史新高其中中国市场占70近日专业咨询机构伍德麦肯兹发布了一份风电行业分析报告报告显示2022年全球风电新增订单量为1346GW其中第四季度为44GW两项数据均创历史新高与2021年同期相比分别增长30和90其中中国市场分别占据了65和70图1020182022年第四季度新增订单GW图1120182022年全年新增订单GW有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW数据来源伍德麦肯兹东方证券研究所数据来源伍德麦肯兹东方证券研究所本周风电整机采购开标总计1933MW约1933GW最低中标单价1624元kW本周3月6日-3月10日开标含塔筒陆上风电项目4个规模总计253MW项目中标均价为2131元kW最高中标单价为2551元kW最低中标单价为1947元kW不含塔筒陆上风电项目有3个规模总计1680MW项目中标均价为1692元kW最高中标单价为1759元kW最低中标单价为1624元kW表3本周3月6日-3月10日风电整机采购中标汇总装机规模投标报价单价开发商项目类型地区是否含塔筒中标整机商MW万元元kW中国石油陆上风电黑龙江含塔筒60明阳智能1168141591947中国石油陆上风电黑龙江含塔筒40明阳智能796460181991中国石油陆上风电黑龙江含塔筒90明阳智能1831858412035国家能源集团陆上风电贵州含塔筒63联合动力1607132551华电陆上风电湖南不含塔筒200东方风电324811624华电陆上风电湖南不含塔筒100中车株洲所175901759中国电建陆上风电内蒙古不含塔筒1380金风科技数据来源风电头条东方证券研究所工控工控行业回顾PPI同比下降14环比持平2023年2月份全国工业生产者出厂价格同比下降14环比持平1-2月平均工业生产者出厂价格比去年同期下降11工业生产者出厂价格同比变动情况中生产资料价格下降20影响工业生产者出厂价格总水平下降约161个百分点其中采掘工业价格上涨03原材料工业价格下降13加工工业价格下降26生活资料价格上涨11影响工业生产者出厂价格总水平上涨约025个百分点其中食品价格上涨26衣着价格上涨16一般日用品价格上涨07耐用消费品价格下降02工业生产者出厂价格环比变动情况中生产资料价格上涨01影响工业生产者出厂价格总水平上涨约006个百分点其中采掘工业价格下降03原材料工业价格上涨07加工工业价格下降01生活资料价格下降03影响工业生产者出厂价格总水平下降约008个百分点其中食品价格下降01衣着和一般日用品价格均下降03耐用消费品价格下降05有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW图12PPI指数情况图13PPI主要行业细分价格涨幅数据来源国家统计局东方证券研究所数据来源国家统计局东方证券研究所风险提示光伏行业增长不及预期光伏装机受价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速风电行业增长不及预期风电装机受风机价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速工控行业增长不及预期宏观经济存在波动可能会导致下游OEM和项目型市场投资波动从而影响工控行业整体增速依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见研究报分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明告时公司持11有该股电力设备及新能源行业行业周报暂停征关税刺激美国组件进口量增长意大利累计光伏装机容量达到25048GW分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素