百度文心一言、微软Copilot相继发布，AI时代大幕开启
　　3月15日以来，OepnAIGPT-4、百度文心一言、微软Microsoft 365 Copilot等重磅产品相继发布，AI时代大幕开启。微软面向办公场景的Microsoft 365 Copilot表现惊艳，实际效果超出预期，具备了真正的智能和理解水平。百度文心一言生态圈持续扩大，围绕大模型有望催生MaaS服务、行业模型精调、应用开发三大产业。我们认为，GPT持续突破，带动AI技术在下游应用快速推广，AI办公、AI视频等细分场景有望率先落地；随着模型迭代升级和下游应用铺开，对于算力和数据的需求将持续提升，持续看好AI应用以及数据算力两条投资主线。
　　微软发布AI办公产品，助力生产力腾飞
　　3月17日，微软发布Microsoft 365 Copilot。Copilot是微软推出的企业级AI系统，目前已发布面向CRM、ERP系统的Dynamics 365 Copilot和面向办公场景的Microsoft 365 Copilot。Microsoft 365 Copilot由365应用（Word/Excel/PPT等）、Graph（用户个人数据）、大语言模型（包括GPT-4模型）三部分构成。在OpenAI最新的GPT-4模型支持下，可以实现Word文本生成、Excel数据分析、PPT图片生成等功能，助力生产力腾飞。
　　我们认为，Copilot最大亮点在于将用户个人数据应用于预训练模型，即将用户请求与用户数据（邮件、文件、会议等历史信息）结合，经过预处理后再输入GPT-4模型，生成与用户相关的个性化结果，甚至可以帮用户规划从未做过的事，实际效果超出预期，具备了真正的智能和理解水平。
　　百度发布文心一言，或将催生三大产业
　　3月16日，百度正式发布文心一言。文心一言基于百度万亿级网页和十亿级搜索数据以及5500亿知识图谱事实，应用包括文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解以及多模态生成（图片、语音）。截至发布会当日21点，申请文心一言API调用服务测试的企业突破6.5万，目前已经有650家企互联网、媒体、金融、保险、汽车、企业软件等公司加入百度“文心一言”生态，生态圈持续扩大。围绕大模型，未来或将催生三大产业机遇：对外输出模型服务（MaaS）、对行业模型进行精调、基于大模型底座进行应用开发。
　　投资建议：持续看好AI应用以及数据算力两条投资主线
　　（1）GPT模型持续突破，带动下游应用快速展开，AI办公、AI视频等细分场景有望率先落地：AI办公受益标的包括金山办公、彩讯股份、福昕软件、致远互联、ST泛微，AI视频受益标的淳中科技、海康威视、大华股份、当虹科技，其他受益标的包括科大讯飞、三六零、拓尔思、同花顺、万兴科技、格灵深瞳、云从科技。
　　（2）随着模型迭代升级和下游应用铺开，对于算力和数据的需求将持续提升：受益标的包括景嘉微，海天瑞声、浪潮信息、中科曙光、寒武纪。
　　风险提示：技术发展不及预期；商业落地不及预期；政策支持不及预期

研究报告全文：计算机行业研计算机巨头陆续重磅发布AI时代大幕开启究2023年03月17日行业点评报告投资评级看好维持陈宝健分析师闫宁联系人chenbaojiankyseccnyanningkyseccn证书编号S0790520080001证书编号S0790121050038行业走势图百度文心一言微软Copilot相继发布AI时代大幕开启计算机沪深3003月15日以来OepnAIGPT-4百度文心一言微软Microsoft365Copilot等重19行磅产品相继发布AI时代大幕开启微软面向办公场景的Microsoft365Copilot业10点0表现惊艳实际效果超出预期具备了真正的智能和理解水平百度文心一言生评-10态圈持续扩大围绕大模型有望催生MaaS服务行业模型精调应用开发三大报-19产业我们认为GPT持续突破带动AI技术在下游应用快速推广AI办公告-292022-032022-072022-11AI视频等细分场景有望率先落地随着模型迭代升级和下游应用铺开对于算力和数据的需求将持续提升持续看好AI应用以及数据算力两条投资主线数据来源聚源微软发布AI办公产品助力生产力腾飞相关研究报告3月17日微软发布Microsoft365CopilotCopilot是微软推出的企业级AI系统目前已发布面向CRMERP系统的Dynamics365Copilot和面向办公场景周观点重视多模态AI的机会行的Microsoft365CopilotMicrosoft365Copilot由365应用WordExcelPPT等业周报-2023312用户个人数据大语言模型包括模型三部分构成在国家数据局即将成立数据要素市GraphGPT-4OpenAI最新的模型支持下可以实现文本生成数据分析图场化有望加速行业点评报告GPT-4WordExcelPPT片生成等功能助力生产力腾飞开-202338我们认为最大亮点在于将用户个人数据应用于预训练模型即将用户源AIGC空间广阔行业应用大有可为Copilot证行业深度报告-202337请求与用户数据邮件文件会议等历史信息结合经过预处理后再输入券GPT-4模型生成与用户相关的个性化结果甚至可以帮用户规划从未做过的事证券实际效果超出预期具备了真正的智能和理解水平研百度发布文心一言或将催生三大产业究报3月16日百度正式发布文心一言文心一言基于百度万亿级网页和十亿级搜告索数据以及5500亿知识图谱事实应用包括文学创作商业文案创作数理逻辑推算中文理解以及多模态生成图片语音截至发布会当日21点申请文心一言API调用服务测试的企业突破65万目前已经有650家企互联网媒体金融保险汽车企业软件等公司加入百度文心一言生态生态圈持续扩大围绕大模型未来或将催生三大产业机遇对外输出模型服务MaaS对行业模型进行精调基于大模型底座进行应用开发投资建议持续看好AI应用以及数据算力两条投资主线1GPT模型持续突破带动下游应用快速展开AI办公AI视频等细分场景有望率先落地AI办公受益标的包括金山办公彩讯股份福昕软件致远互联ST泛微AI视频受益标的淳中科技海康威视大华股份当虹科技其他受益标的包括科大讯飞三六零拓尔思同花顺万兴科技格灵深瞳云从科技2随着模型迭代升级和下游应用铺开对于算力和数据的需求将持续提升受益标的包括景嘉微海天瑞声浪潮信息中科曙光寒武纪风险提示技术发展不及预期商业落地不及预期政策支持不及预期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明13行业点评报告特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明23行业点评报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明33