>> 天风证券-消费电子行业报告:ChatGPT快速迭代扩大算力缺口,全球服务器Capex有望超预期-230320
上传日期: |
2023/3/21 |
大小: |
276KB |
格式: |
pdf 共2页 |
来源: |
天风证券 |
评级: |
强于大市 |
作者: |
潘暕,俞文静 |
行业名称: |
电子 |
下载权限: |
此报告为加密报告 |
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ChatGPT人工智能引领新一轮科技革命:2022年末面世的ChatGPT在23年3月再次迎来GPT-4的突破。最新发布的GPT-4有两大亮点:一是多模态与长内容生成能力,能将一张草图快速编为完整网站,能够在法考、数学考试上取得优异成绩等,成为在知识、技能、逻辑领域的全能“人才”。二是商业化进程加快,本次GPT-4的发布伴随着New Bing的接入,微软随后发布Microsoft365 Copilot,极大提高office的生产力和交互方式,同时GPT-4通过开放API接口,尝试接入更多的商业合作伙伴,以创造出更多商业化的应用。 算力为ChatGPT底层瓶颈。目前ChatGPT曾因访问量激增而导致官网瘫痪,暴露了其算力不足的问题。在当今以深度学习为中心的人工智能发展中,AI模型的进步主要依赖于大规模数据的消化,伴随着AI模型的数据量、结构的复杂程度不断增加,模型尺寸呈现指数级增加,但传统服务器已无法满足AI时代下算力超越摩尔定律的翻倍速率,需要CPU与加速芯片组合的AI服务器来满足更高吞吐量互联的需求,AI服务器已成为支撑人工智能发展的重要算力支撑。根据IDC数据,2021年全球服务器市场规模为992亿美元,同比增长9.01%,AI服务器市场规模为156.3亿美元,占整体市场的15.76%,同比增长39.1%,远超服务器行业平均增势,该比重在ChatGPT加持下有望继续成长,如纬颖科技2022年AI服务器出货量已占比20%,我们认为未来数据中心发展核心为人工智能方向。 由ChatGPT快速迭代引出的算力缺口和云平台繁荣,带动服务器终端客户capex进展超预期。微软早在2019年以10亿美金投资OpenAI,2020年买断GPT-3背后基础技术的独家许可,Azure云平台成为其独家云供应商。微软数据披露,从GPT到GPT-3,参数量从1.17亿到1750亿,增长1500倍,庞大的参数量需要算力和服务器持续迭代。同时,2023年3月,Azure首次向B端开放企业级服务,并将ChatGPT技术扩展到Power Platform上,将其打造为开发者们的新“栖息地”。综合来看,GPT-4参数量指数级增长+开放Azure服务带来的客户增量,推动微软capex回升向上。云服务商竞争仍在继续,客户Capex回暖使AI服务器产能有望受益扩张。 投资建议:我们认为以GPT-4/ChatGPT为代表的预训练大模型或将催生未来对AI服务器的扩产需求,建议关注AI服务器制造:工业富联;图像数据资源及应用:大华股份、海康威视等;先进封装:长电科技、通富微电、华天科技;企业级存储:澜起科技、江波龙(计算机团队联合覆盖)、兆易创新等。 风险提示:ChatGPT迭代不及预期,云服务器厂商capex不及预期
研究报告全文:行业报告行业点评证券研究报告消费电子2023年03月20日投资评级ChatGPT快速迭代扩大算力缺口全球服务器Capex行业评级强于大市维持评级有望超预期上次评级强于大市作者ChatGPT人工智能引领新一轮科技革命2022年末面世的ChatGPT在23年3月潘暕分析师再次迎来GPT-4的突破最新发布的GPT-4有两大亮点一是多模态与长内容生SAC执业证书编号S1110517070005成能力能将一张草图快速编为完整网站能够在法考数学考试上取得优异成绩panjiantfzqcom等成为在知识技能逻辑领域的全能人才二是商业化进程加快本次GPT-4俞文静分析师的发布伴随着NewBing的接入微软随后发布Microsoft365Copilot极大提高officeSAC执业证书编号S1110521070003的生产力和交互方式同时GPT-4通过开放API接口尝试接入更多的商业合作伙yuwenjingtfzqcom伴以创造出更多商业化的应用行业走势图算力为ChatGPT底层瓶颈目前ChatGPT曾因访问量激增而导致官网瘫痪暴露了其算力不足的问题在当今以深度学习为中心的人工智能发展中AI模型的进步消费电子沪深3008AI主要依赖于大规模数据的消化伴随着模型的数据量结构的复杂程度不断增加3模型尺寸呈现指数级增加但传统服务器已无法满足AI时代下算力超越摩尔定律的-2翻倍速率需要CPU与加速芯片组合的AI服务器来满足更高吞吐量互联的需求-7AI服务器已成为支撑人工智能发展的重要算力支撑根据IDC数据2021年全球服-12-17务器市场规模为992亿美元同比增长901AI服务器市场规模为1563亿美元-22占整体市场的1576同比增长391远超服务器行业平均增势该比重在ChatGPT-272022-032022-072022-11加持下有望继续成长如纬颖科技2022年AI服务器出货量已占比20我们认为未来数据中心发展核心为人工智能方向资料来源聚源数据由ChatGPT快速迭代引出的算力缺口和云平台繁荣带动服务器终端客户capex相关报告进展超预期微软早在2019年以10亿美金投资OpenAI2020年买断GPT-3背后1消费电子-行业点评消费电子业绩基础技术的独家许可Azure云平台成为其独家云供应商微软数据披露从GPT见底回升看好今年成长机会到GPT-3参数量从117亿到1750亿增长1500倍庞大的参数量需要算力和服2023-02-03务器持续迭代同时2023年3月Azure首次向B端开放企业级服务并将ChatGPT2消费电子-行业专题研究消费电子技术扩展到PowerPlatform上将其打造为开发者们的新栖息地综合来看三季报总结2022-11-11GPT-4参数量指数级增长开放Azure服务带来的客户增量推动微软capex回升3消费电子-行业点评苹果FY22Q4向上云服务商竞争仍在继续客户Capex回暖使AI服务器产能有望受益扩张点评iPhone份额ASP提升持续成长投资建议我们认为以GPT-4ChatGPT为代表的预训练大模型或将催生未来对AIMac销售表现亮眼2022-10-31服务器的扩产需求建议关注AI服务器制造工业富联图像数据资源及应用大华股份海康威视等先进封装长电科技通富微电华天科技企业级存储澜起科技江波龙计算机团队联合覆盖兆易创新等风险提示ChatGPT迭代不及预期云服务器厂商capex不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1行业报告行业点评分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法我们所得报酬的任何部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系一般声明除非另有规定本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格及其附属机构以下统称天风证券未经天风证券事先书面授权不得以任何方式修改发送或者复制本报告及其所包含的材料内容所有本报告中使用的商标服务标识及标记均为天风证券的商标服务标识及标记本报告是机密的仅供我们的客户使用天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果天风证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期天风证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告天风证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务天风证券的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策特别声明在法律许可的情况下天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务因此投资者应当考虑到天风证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据投资评级声明类别说明评级体系买入预期股价相对收益20以上自报告日后的6个月内相对同期沪增持预期股价相对收益10-20股票投资评级深300指数的涨跌幅持有预期股价相对收益-10-10卖出预期股价相对收益-10以下强于大市预期行业指数涨幅5以上自报告日后的6个月内相对同期沪行业投资评级中性预期行业指数涨幅-5-5深300指数的涨跌幅弱于大市预期行业指数涨幅-5以下天风证券研究北京海口上海深圳北京市西城区佟麟阁路36号海南省海口市美兰区国兴大上海市虹口区北外滩国际深圳市福田区益田路5033号邮编100031道3号互联网金融大厦客运中心6号楼4层平安金融中心71楼邮箱researchtfzqcomA栋23层2301房邮编200086邮编518000邮编570102电话8621-65055515电话86755-23915663电话0898-65365390传真8621-61069806传真86755-82571995researchtfzqcomresearchtfzqcomresearchtfzqcom邮箱邮箱邮箱请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2
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