周度研究聚焦：奥马电器22年业绩扭亏，拟回购子公司49%股权奥马电器董事会会议审议通过议案，同意公司回购子公司奥马冰箱49%股权。若回购事宜完成，公司将持有奥马冰箱100%股权。
　　奥马冰箱为奥马电器于2015年设立的全资子公司，2019年为解决流动性压力将49%股权转让中山专项基金与奥马冰箱核心管理团队8位自然人，对价11.3亿元。奥马冰箱聚焦冰箱和冷柜、风冷技术、智能制造，现设9大制造基地、13条高效产线、综合年产能可达1500万台，经营规模保持稳增。
　　据公司22年年报，奥马电器实现营收78亿元，同比-23%；归母净利润4.2亿元，同比+630%，创TCL家电控股以来最好业绩。2022年公司控股子公司奥马冰箱实现营收78亿元，同比-23%；净利润10亿元，同比+6%；归属少数股东损益4.9亿元。若本次股权回购事宜完成，22年奥马电器归母净利润将增厚至9.2亿元，可比口径同比+139%。2023年公司将继续在冰箱主业上聚焦资源，提升核心竞争力，持续在出口、内销、产品及运营等方面全面发力，力争更好业绩。叠加280万台高端冰箱智能制造项目正按计划建设，预计将在23、24年分阶段建成投产，有望进一步提升产能与生产制造优势。
　　此外，21年5月TCL家电集团通过收购成为奥马电器控股股东，同年奥马电器完成金融科技板块全部资产处置，22年9月TCL家电主动承担该业务3亿元历史隐性债务的兜底偿付责任，奥马电器实现轻装上阵再出发。基于TCL系内部显然存在与奥马电器相似的冰箱等业务，TCL在资产注入时承诺在成为上市公司控股股东之日起5年内，按照上市公司及其全体股东利益最大化的原则，采取法律法规允许的方式，妥善解决潜在同业竞争问题。
　　我们预计，伴随与控股股东同业竞争问题的逐步落地，公司或将继续聚焦冰箱主业，依托控股股东的渠道和客户资源共享，以及对控股子公司掌控力的加强，抓住内外需同步修复的有利时机有望持续推升业绩。
　　投资建议：从上周来看，一方面市场对于GDP目标设定所带来的预期调整已基本结束，同时白电终端、渠道端反馈较为积极，后周期板块均收涨。另一方面，上周百度发布文心一言，微软发布Copilot带动AIGC概念火热，部分家电相关标的，如海信视像（宣布成为“文心一言”首批先行体验官），萤石网络等涨幅明显。展望后市，我们1）对后周期保持乐观。上周五央行宣布将于27日降准0.25个百分点，顺周期中降准彰显出对于尽快恢复经济，提振居民信心的信号，有利于后周期及消费复苏链条。2）从未来看，家电处于AIGC领域的应用端之一，AI的发展在未来有望实质性推动智能家居领域的发展。标的方面：1）复苏链条，推荐格力电器、美的集团、海信家电、海尔智家、老板电器、华帝股份、小熊电器、飞科电器、公牛集团等；2）智能家居链条，推荐科沃斯、石头科技、海信视像，建议关注萤石网络等。
　　风险提示：三方数据偏差风险，疫情扩大，房地产、汇率、原材料价格波动风险等。
　　

研究报告全文：行业报告行业研究周报家用电器证券研究报告2023年03月22日奥马电器22年业绩扭亏拟回购子公司49股权23W12周度研究投资评级行业评级强于大市维持评级周度研究聚焦奥马电器22年业绩扭亏拟回购子公司49股权上次评级强于大市奥马电器董事会会议审议通过议案同意公司回购子公司奥马冰箱49作者股权若回购事宜完成公司将持有奥马冰箱100股权孙谦分析师奥马冰箱为奥马电器于2015年设立的全资子公司2019年为解决流动SAC执业证书编号S1110521050004sunqianatfzqcom性压力将49股权转让中山专项基金与奥马冰箱核心管理团队8位自然赵嘉宁联系人人对价113亿元奥马冰箱聚焦冰箱和冷柜风冷技术智能制造zhaojianingtfzqcom现设9大制造基地13条高效产线综合年产能可达1500万台经营规模保持稳增行业走势图据公司22年年报奥马电器实现营收78亿元同比-23归母净利润家用电器沪深30042亿元同比630创TCL家电控股以来最好业绩2022年公司控股子公司奥马冰箱实现营收78亿元同比-23净利润10亿元同比626归属少数股东损益49亿元若本次股权回购事宜完成22年奥-2马电器归母净利润将增厚至92亿元可比口径同比1392023年公-6司将继续在冰箱主业上聚焦资源提升核心竞争力持续在出口内-10-14销产品及运营等方面全面发力力争更好业绩叠加280万台高端冰-182022-032022-072022-11箱智能制造项目正按计划建设预计将在2324年分阶段建成投产有望进一步提升产能与生产制造优势资料来源贝格数据此外21年5月TCL家电集团通过收购成为奥马电器控股股东同年奥相关报告马电器完成金融科技板块全部资产处置22年9月TCL家电主动承担该1家用电器-行业研究周报23M1-M2业务3亿元历史隐性债务的兜底偿付责任奥马电器实现轻装上阵再出空调数据点评23W10周度研究2023-03-14发基于TCL系内部显然存在与奥马电器相似的冰箱等业务TCL在资2家用电器-行业研究周报石头发布产注入时承诺在成为上市公司控股股东之日起5年内按照上市公司及分子筛洗烘一体机创新跨界进入新其全体股东利益最大化的原则采取法律法规允许的方式妥善解决潜赛道23W10周度研究2023-03-在同业竞争问题063家用电器-行业研究周报一图解读我们预计伴随与控股股东同业竞争问题的逐步落地公司或将继续聚立达信招股说明书23W9周度研焦冰箱主业依托控股股东的渠道和客户资源共享以及对控股子公司究2023-02-28掌控力的加强抓住内外需同步修复的有利时机有望持续推升业绩投资建议从上周来看一方面市场对于GDP目标设定所带来的预期调整已基本结束同时白电终端渠道端反馈较为积极后周期板块均收涨另一方面上周百度发布文心一言微软发布Copilot带动AIGC概念火热部分家电相关标的如海信视像宣布成为文心一言首批先行体验官萤石网络等涨幅明显展望后市我们1对后周期保持乐观上周五央行宣布将于27日降准025个百分点顺周期中降准彰显出对于尽快恢复经济提振居民信心的信号有利于后周期及消费复苏链条2从未来看家电处于AIGC领域的应用端之一AI的发展在未来有望实质性推动智能家居领域的发展标的方面1复苏链条推荐格力电器美的集团海信家电海尔智家老板电器华帝股份小熊电器飞科电器公牛集团等2智能家居链条推荐科沃斯石头科技海信视像建议关注萤石网络等风险提示三方数据偏差风险疫情扩大房地产汇率原材料价格波动风险等请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1行业报告行业研究周报1本周研究聚焦奥马电器22年业绩扭亏拟回购子公司49股权奥马电器董事会会议审议通过议案同意公司回购子公司奥马冰箱49股权若回购事宜完成公司将持有奥马冰箱100股权奥马冰箱为奥马电器于2015年设立的全资子公司2019年为解决流动性压力将49股权转让中山专项基金与奥马冰箱核心管理团队8位自然人对价113亿元当前奥马冰箱聚焦冰箱和冷柜风冷技术智能制造现设9大制造基地13条高效产线综合年产能可达1500万台经营规模保持稳步增长图12012-2021年奥马电器股权结构穿透图请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2行业报告行业研究周报资料来源Wind奥马电器公告同花顺iFinD等天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3行业报告行业研究周报据公司22年年报奥马电器实现营收78亿元同比-23归母净利润42亿元同比630创TCL家电控股以来最好业绩公司业绩增长主要受益于1剥离互金业务后调整结构聚焦冰箱主业逐步化解经营风险及债务危机22年奥马电器全球销量达846万台22年公司产销规模全球排名第七已实现连续14年冰箱出口销量排名第一2公司国内业务开拓取得突破性进展优化产品结构提质增效等举措收获成效目前奥马电器高端产品收入占比超50产品结构优化带动公司22年毛利率同比33pcts3外销方面尽管近期外需疲软对中国家电出口拖累持续公司积极采取应对措施一方面支持协助外销客户开展各项活动促进终端销售另一方面大力拓展欧洲以外市场在亚太区域收入逆势增长近10图22008-2022年奥马电器营业总收入及增速亿元图32008-2022年奥马电器归母净利润及增速亿元1506010800540400010020-500-1050-400-20-15-800-200-40-25-1200200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022营业总收入同比归属母公司股东的净利润同比资料来源Wind天风证券研究所资料来源Wind天风证券研究所图42008-2022年奥马电器毛利率归母净利率扣非归母净利率情况40030020010000-100-200-300200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022毛利率净利率扣非净利率资料来源Wind天风证券研究所2022年公司控股子公司奥马冰箱实现营收78亿元同比-23净利润10亿元同比6归属少数股东损益49亿元若本次股权回购事宜完成22年奥马电器归母净利润将增厚至92亿元可比口径同比1392023年公司将继续在冰箱主业上聚焦资源提升核心竞争力持续在出口内销产品及运营等方面全面发力力争更好的业绩1出口方面公司将紧抓大客户库存恢复正常海运费回落至疫情前状态出入境恢复正常等有利时机加强与客户协同推动客户拜访访厂验厂等工作全面恢复控股股东TCL的加持有望弥补公司在海外部分请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4行业报告行业研究周报地区的渠道不足2内销方面公司将开展多维度市场环境及产品方向调研针对性加强重点客户沟通工作指导研发方向为重点大客户提供多元产品组合制定个性化解决方案增强客户粘性3产品方面公司将持续鼓励技术创新和新材料应用关注环境健康与市场发展走向积极拓宽产品品类推动能效升级计划落地实施同时公司将持续挖掘新品推广痛点深化产品实用性与可适性调研为客户提供多元产品选订菜单推动大容积风冷产品占比提升叠加280万台高端冰箱智能制造项目正按计划建设预计将在2324年分阶段建成投产有望进一步提升产能与生产制造优势4运营方面公司将深入分析经营管理指标保持费用管控成效加强定产协调助推生产效率恢复与提升公司将重点关注营运效率的提升提高库存与应收账款周转率为23年规模提升夯实基础图5若本次股权回购事宜完成2008-2022年奥马电器还原后归母净利润及增速亿元10300515000-5-150-10-300-15-450-20-600200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022还原奥马冰箱后归母净利润同比资料来源Wind奥马电器公告天风证券研究所此外21年5月TCL家电集团通过收购成为奥马电器控股股东同年奥马电器完成金融科技板块全部资产处置22年9月TCL家电主动承担该业务3亿元历史隐性债务的兜底偿付责任奥马电器实现轻装上阵再出发当前TCL系上市公司主要有两家1TCL电子港股上市主要从事制造和销售电视机业务截至22年10月12日TCL实业控股持有TCL电子5403股权2TCL科技A股上市聚焦以半导体显示新能源光伏及半导体材料为核心的泛半导体产业布局暂未独立上市的TCL家电集团主要从事空调小家电等家用电器的生产及销售业务主要产品包括家用空调商用空调移动空调除湿机健康电器等基于TCL系内部显然存在与奥马电器相似的冰箱等业务TCL在资产注入时承诺在成为上市公司控股股东之日起5年内按照上市公司及其全体股东利益最大化的原则采取法律法规允许的方式妥善解决潜在同业竞争问题请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5行业报告行业研究周报图62020-2021年TCL旗下空冰洗业务销量收入体量万台亿元14001166120010791000800600400217149176153186180200141812130TCL空调销量TCL空调收入TCL冰箱销量TCL冰箱收入TCL洗衣机销量TCL洗衣机收入20202021资料来源TCL官网天风证券研究所注2020年数据为根据21年数据倒算得出我们预计伴随与控股股东同业竞争问题的逐步落地公司或将继续聚焦冰箱主业依托控股股东的渠道和客户资源共享以及对控股子公司掌控力的加强抓住内外需同步修复的有利时机有望持续推升业绩2本周家电板块走势本周2023年3月11日至2023年3月17日沪深300指数-021创业板指数-324中小板指数-126家电板块064从细分板块看白电黑电小家电涨跌幅分别为084389-239个股中本周涨幅前五名是华帝股份海信视像视源股份创维数字海信家电本周跌幅前五名是盾安环境爱仕达得邦照明东方电热汉宇集团图7本周家电板块走势-239小家电389黑电084白电0641家电创业板指数-324中小板指数-126沪深300指数-021-40-30-20-10001020304050资料来源Wind天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6行业报告行业研究周报表1家电板块周涨跌幅周换手率表现涨幅排名证券代码证券简称周涨幅周换手率跌幅排名证券代码证券简称周跌幅周换手率1002035SZ华帝股份146025471002011SZ盾安环境-8397262600060SH海信视像11574612002403SZ爱仕达-6979173002841SZ视源股份11214273603303SH得邦照明-6514304000810SZ创维数字82128204300217SZ东方电热-58612215000921SZ海信家电7757785300403SZ汉宇集团-5061655资料来源Wind天风证券研究所3本周资金流向图8格力电器北上净买入20净买入亿元左轴收盘价前复权右轴6515601055550045-540-1035-1530-2025-25202018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012018-01资料来源Wind天风证券研究所图9美的集团北上净买入15净买入亿元左轴收盘价前复权右轴110100109058007060-550-1040-15302018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012018-01资料来源Wind天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7行业报告行业研究周报图10海尔智家北上净买入6净买入亿元左轴收盘价前复权右轴403543022502015-210-45-602018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012018-01资料来源Wind天风证券研究所4原材料价格走势2023年3月17日SHFE铜铝现货结算价分别为67220和18230元吨SHFE铜相较于上周-237铝相较于上周-005今年以来铜价131铝价-2642023年3月17日中国塑料城价格指数为85786相较于上周-044今年以来-0762023年3月17日钢材综合价格指数为11995相较于上周价格054今年以来592图11铜铝价格走势元吨SHFE铜左SHFE铝右90000700005000030000201507201511201603201607201611201703201707201711201803201807201811201903201907201911202003202007202011202103202107202111202203202207202211202303资料来源Wind天风证券研究所图12中国塑料城价格指数2010年1月4日1000图13钢材综合价格指数1994年4月100120018011001601401000120900100800807006040600资料来源Wind天风证券研究所资料来源Wind天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明8行业报告行业研究周报5行业数据出货端受春节错期影响1月大家电整体略承压空调23M1内外销量分别同比-223-227增速环比-192-241pcts冰箱23M1内外销量分别同比-226-355增速环比-144-34pcts洗衣机23M1内外销量分别同比-180-17增速环比-5618pcts油烟机23M1内外销量分别同比-201-315增速环比22-17pcts图14出货端空调内销月零售量同比增速图15出货端空调外销月零售量同比增速140040100080120020800601000040600800-2020600400-400400200-20200-600-800-40180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211单月内销量万台同比增长单月外销量万台同比增长资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所注21年同比增速调整为较19年同期增速下同图16出货端空调内销分品牌市占率CR3图17出货端空调外销分品牌市占率CR3100100808060604040202000180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211格力美的海尔其他CR3格力美的海尔奥克斯其他CR3资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9行业报告行业研究周报图18出货端冰箱内销月零售量同比增速图19出货端冰箱外销月零售量同比增速5004050010040020400503000300200-202000100-401000-600-50180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211单月内销量万台同比增长单月外销量万台同比增长资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所图20出货端冰箱内销分品牌市占率CR3图21出货端冰箱外销分品牌市占率CR3100100808060604040202000180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211海尔美的海信家电海尔美的海信家电美菱其他CR3美菱其他CR3资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所图22出货端洗衣机内销月零售量同比增速图23出货端洗衣机外销月零售量同比增速50020300504001025030200300010150200-10-10100100-2050-300-300-50180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211单月内销量万台同比增长单月外销量万台同比增长资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明10行业报告行业研究周报图24出货端洗衣机内销分品牌市占率CR3图25出货端洗衣机外销分品牌市占率CR3100100808060604040202000180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211海尔美的系合肥三洋海尔美的系合肥三洋博世西门子其他CR3博世西门子其他CR3资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所图26出货端油烟机内销月零售量同比增速图27出货端油烟机内销分品牌市占率CR32002010080150060100-204050-40200-600180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211180818111902190519081911200220052008201121022105210821112202220522082211单月内销量万台同比增长老板方太美的华帝海尔万和其他CR3资料来源产业在线天风证券研究所资料来源产业在线天风证券研究所零售端奥维数据跟踪线上23W11主要小家电品类增速承压其中养生壶同比7增势较好大家电中洗碗机彩电油烟机品类实现双位数增长分别同比20101223W1-W11空调冰箱冷柜电热水器洗碗机净水器养生壶和电蒸锅实现同比正增长线下23W11部分环境电器品类实现正增长扫地机同比72主要大家电品类增速承压部分厨电品类实现正增长集成灶增速57实现领跑23W1-W11空调和扫地机实现正增长同比124请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明11行业报告行业研究周报图28奥维云网数据跟踪资料来源奥维云网天风证券研究所6公司公告2023年3月8日奥马电器2022年度年报2022年公司实现营业收入7842亿元同比下降2252实现归母净利润424亿元21年亏损-08亿元同比扭亏为盈实现扣非归母净利426亿元21年亏损-102亿元同比扭亏为盈2022Q4单季实现营收1915亿元同比下降2102实现归母净利润096亿元同比增长32395实现扣非归母净利093亿元同比增长16665512023年3月11日得邦照明2022年度年报2022年公司实现营业收入4657亿元同比下降1169实现归母净利润340亿元同比增长389实现扣非归母净利305亿元同比增长30282022Q4单季实现营收107亿元同比下降3166实现归母净利润12亿元同比增长17407实现扣非归母净利06亿元同比增长16973公司向全体股东每10股派发现金红利33元含税合计派发现金红利159亿元对应现金分红率为4665请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12行业报告行业研究周报2023年3月8日奥马电器关于公司行使回购控股子公司少数股东股权的风险提示公告奥马电器于2023年3月17日召开第五届董事会第二十次会议审议通过了关于公司行使回购控股子公司少数股东股权暨发出回购股权告知函的议案同意公司行使回购子公司广东奥马冰箱有限公司的49股权并授权公司管理层向奥马冰箱少数股东发出拟回购目标股权的告知函7投资建议与个股推荐从上周来看一方面市场对于GDP目标设定所带来的预期调整已基本结束同时白电终端渠道端反馈较为积极后周期板块均收涨另一方面上周百度发布文心一言微软发布Copilot带动AIGC概念火热部分家电相关标的如海信视像宣布成为文心一言首批先行体验官萤石网络等涨幅明显展望1对后周期保持乐观上周五央行宣布将于27日降准025个百分点顺周期中降准彰显出对于尽快恢复经济提振居民信心的信号有利于后周期及消费复苏链条2从未来看家电处于AIGC领域的应用端之一AI的发展在未来有望实质性推动智能家居领域的发展标的方面1复苏链条推荐格力电器美的集团海信家电海尔智家老板电器华帝股份小熊电器飞科电器公牛集团等2智能家居链条推荐科沃斯石头科技海信视像建议关注萤石网络等风险提示三方数据偏差风险疫情扩大房地产汇率原材料价格波动风险等请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明13行业报告行业研究周报分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法我们所得报酬的任何部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系一般声明除非另有规定本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格及其附属机构以下统称天风证券未经天风证券事先书面授权不得以任何方式修改发送或者复制本报告及其所包含的材料内容所有本报告中使用的商标服务标识及标记均为天风证券的商标服务标识及标记本报告是机密的仅供我们的客户使用天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果天风证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期天风证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告天风证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务天风证券的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务因此投资者应当考虑到天风证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据投资评级声明类别说明评级体系买入预期股价相对收益20以上自报告日后的6个月内相对同期沪增持预期股价相对收益10-20股票投资评级深300指数的涨跌幅持有预期股价相对收益-10-10卖出预期股价相对收益-10以下强于大市预期行业指数涨幅5以上自报告日后的6个月内相对同期沪行业投资评级中性预期行业指数涨幅-5-5深300指数的涨跌幅弱于大市预期行业指数涨幅-5以下天风证券研究北京海口上海深圳北京市西城区佟麟阁路36号海南省海口市美兰区国兴大上海市虹口区北外滩国际深圳市福田区益田路5033号邮编100031道3号互联网金融大厦客运中心6号楼4层平安金融中心71楼邮箱researchtfzqcomA栋23层2301房邮编200086邮编518000邮编570102电话8621-65055515电话86755-23915663电话0898-65365390传真8621-61069806传真86755-82571995researchtfzqcomresearchtfzqcomresearchtfzqcom邮箱邮箱邮箱请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明14