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　　《商社|行业深度：ChatGPT将如何改变互联网电商行业？》
　　1、2023年3月15日，OpenAI推出GPT-4，我们认为，它将显著改变电商行业，主要从短期效率提升和中期格局变化两个方面。2、短期来看，类ChatGPT应用驱动的效率提升工具有望落地。此外，ChatGPT还有望替代客服、提高编程效率，或辅助生成产品的图片，这些领域内ChatGPT都有望带来成本的降低。3、中期来看，人力资本投入权重变化将导致电商行业格局变化。ChatGPT驱动的效率变革将改变电商各个链条的人力成本，进而改变行业格局。4、随着ChatGPT及人工智能技术不断发展，新技术的产生将持续降低电商行业对人工的需求，不断优化线上的运营成本。建议关注两类公司，一是当前拥有资源禀赋尤其是数据禀赋的公司，这些公司有望借助不断发展的大模型技术实现自身垂类行业内的应用；二是主动转型拥抱ChatGPT或类似应用的公司，这些公司将在初期受益于成本降低，在中后期凭借技术应用导入的先发优势形成一定壁垒。
　　风险提示：AI技术发展不及预期风险，AI技术发展超预期风险，监管风险