《策略|主动偏股型基金持仓解析——公募基金有定价权的行业目前持仓如何？——2023Q1公募基金持仓概览》
　　1、公募有定价权的行业，Q1配置情况概览：根据23Q1基金季报的披露数据，目前公募有定价权且超配比例处于历史低位的行业有医药、传媒、非银、电子、计算机、通信、建材等。2、“百亿俱乐部”规模持平于四季度：截至2023Q1，全市场主动偏股类基金经理共1,626人，相比上季度增加44人。3、权益基金赎回小幅放量，发行市场回暖但整体仍处于低位：一季度，主动偏股型基金合计净赎回规模619.02亿份，相比四季度的182.67亿有明显放量。发行方面，一季度基金发行市场相比去年地有一定回暖，但整体发行规模仍处于历史低位，2023Q1，主动权益类基金周均发行规模为44.9亿份，相比上季度的26.6亿有明显提升；进入到二季度，发行规模再度回落，且当前预发行排期节奏相比前一阶段已明显放缓，预计后续发行规模难有大的突破。
　　风险提示：经济修复进度不及预期，流动性收紧超预期，海外不确定性风险等。
　　《计算机|GPT赋能保险IT，助力险商开源节流逻辑逐步验证》
　　1、GPT+保险在海内外迅速推进，在销售助理、智能客服、智能风控等领域应用广泛。从海外案例看，GPT赋能保险IT推动需求增长逻辑持续验证。金融作为B端重要场景，GPT赋能IT，推动需求增长逻辑持续验证。其中，保险IT作为重渠道、重复杂文本诠释的金融子赛道，从后台风控到前台销售，从海外案例看亦开始体现GPT的落地效用。2、看好相似背景下，保险IT推动保险行业革命在国内演绎。我们认为，保险IT有望推动国内保险行业革命。同时，重视数据要素背景下保险IT卡位数据建设、数据归集入口，带来的潜在商业机会。建议关注保险IT相关标的：中科软、新致软件、焦点科技，港股众安在线（由非银团队覆盖）、美股水滴筹。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；保险GPT进展不及预期；大模型进展不及预期。
　　《机械|周观点：继续重视五月一带一路催化剂！继续看好半导体设备及新技术》
　　1、一带一路/中特估：上周重点提示，周度显著领涨，再度强调。2、自动化设备：AI+机床/机器人逻辑持续演绎，仍值得重视；我们认为自动化有望呈现强回升，这一节点目前看来有望是Q3。3、半导体设备：22年Q4美光在全球DRAM份额约20%+，NAND份额约10%+，建议关注长江存储设备供应商链条。4、工程机械：短期数据未出现显著好转，我们认为这是预期之中，行业实质性拐点有望出现在明年。5、机械Q2策略核心：我们预测二季度经济仍以弱复苏为基础，三年维度来看始终看好中特估/工程机械+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，但反弹核心是【新技术】，个股看好低估值标的卓然股份（与能源开采团队联合覆盖）、中密控股、法兰泰克、三德科技。
　　风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。