本周（4.24-4.28）银行板块整体上涨0.94%，跑赢沪深300指数1.02个百分点，表现居前的为：中信银行(+9.24%)、瑞丰银行(+6.27%)、杭州银行(+5.81%)。
　　上市银行2023年一季报已披露完毕：1）业绩方面，2023Q1上市银行营收同比+1.4%，归母净利润同比+2.2%，优质区域小行景气度延续。2）规模方面，整体上存贷两旺，对公强劲，国有大行贷款增速创过去十年来新高，股份行贷款增长相对乏力，城农商行整体贷款增速亦维持高位。3）息差方面，贷款重定价+存款定期化导致息差承压，二季度起有望逐步企稳。4）资产质量方面，上市银行整体不良率创新低，拨备稳中有升，拨备释放反哺利润增长。
　　 4月27日，银保监会发布《关于2023年加力提升小微企业金融服务质量的通知》，在服务小微企业的全年工作目标中提及“2023年小微企业贷款利率总体保持平稳”，与2022年提及的“力争全年新发放普惠小微贷款利率较2021年有所下降”相比，小微贷款利率持续下降的压力缓解，贷款定价有望趋于稳定。大行在普惠小微业务上对于区域中小银行的竞争挤压有望边际缓和，有利于区域中小银行小微贷款利率企稳回升，息差改善可期。
　　 4月28日政治局会议召开，主要内容包括：1）经济形势方面，肯定了“经济增长好于预期”，也强调了“内生动力还不强、需求仍然不足”。2）货币和财政政策方面，提及“积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力”，强调“形成扩大需求的合力”。3）房地产方面，新增“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设”。4）风险方面，提出“要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”。
　　投资建议：继续看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情，关注具备业绩确定性、业绩有望领先同业的标的。（1）重点推荐受益于消费复苏以及地产信用风险边际改善的股份行，看好估值修复行情，推荐招商银行、平安银行、兴业银行。（2）继续看好区域经济较好的绩优城商行、农商行的业绩驱动行情，重点推荐常熟银行、宁波银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、南京银行、苏州银行、瑞丰银行。（3）“中特估”逻辑下大行的估值修复行情，国有大行具备低估值+高股息的优势，安全边际高，具备向上的弹性空间。
　　要闻回顾：人社部：一季度就业局势保持总体保持稳定；银保监会:现阶段非法集资风险形势依然严峻复杂；财政部:一季度全国发行地方政府债券21097亿元；银保监会:一季度末商业银行资本充足率为14.86%；央行:“北向互换通”实行额度管理。
　　资金价格：本周（4.24-4.28）人民币兑美元汇率降至6.93，本周（4.24-4.28）央行公开市场操作实现净投放5100亿元。10年期国债收益率降至2.78%，10年期企业债（AAA）到期收益率降至3.47%。地方政府债利差收窄，城投债信用利差走阔。
　　理财产品净值波动情况：本周（4.24-4.28）净值数据有效的产品数量为37,216只，净值回落产品数3,092只，占比8.31%。净值增长率处于0-1%区间的有34,095只，占比91.61%。分产品类型看，固收类、混合类、权益类净值增长率处于0-1%区间的分别有32,529、969、39只。
　　同业存单：本周（4.24-4.28）1/3/6月同业存单利率分别为2.40%/2.52%/2.66%。四月第四周，发行同业存单533款，融资5,884亿元。截至2023年4月28日，存量同业存单15,347款，共计143,047亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。