核心要点：
　　上市银行2022年一季度经营业绩保持稳健。截至2023年4月30日，42家A股上市银行均已发布2023年一季度业绩报告。从营收来看，大部分银行营业收入整体稳健，其中，西安银行、青岛银行、常熟银行、长沙银行、兰州银行2023年一季度营收同比增长超10%，分别上涨17%、16%、13%、13%与12%。从归母净利润增速来看，37家上市银行的归母净利润均保持增长态势，其中，杭州银行归母净利润同比增速达28%，排名第一。从资产质量来看，已披露上市银行一季度整体资产质量表现良好，其中常熟银行不良贷款率最低，为0.75%，32家上市银行的不良贷款率较去年同期下降。从净息差来看，受LPR下调、让利实体经济等因素影响，已披露净息差的40家银行中，36家银行的净息差出现下滑，贵州银行、苏州银行同比持平，仅兰州银行、青岛银行同比增长。
　　一季度信贷投放持续增长，结构改善。一季度企业中长期贷款保持增长态势，基础设施、制造业贷款投放维持高景气度，企业投融资需求持续回升；同时，随着疫情冲击逐渐消退，居民消费环境得到改善，带动居民短期贷款回升。预计随着经济复苏，企业生产经营逐步恢复，居民消费和投资活动增强，银行信贷规模有望保持增长，贷款利率有望改善。
　　理财产品破净率持续好转。2023年4月，银行新发行理财产品3153个，环比下降21%，其中6-12月产品占比较大，发行879个，占比28%。截至4月28日，银行理财产品破净率1.82%，环比2023年3月继续下降，为近一年来最低水平。一季度债市整体窄幅波动，银行理财产品收益好转，净值得到持续修复。
　　投资建议：
　　2023年随着疫情对经济活动的影响逐步减弱，实体经济回暖有望加速，有效信贷需求将逐步恢复，信贷结构持续优化。当前银行板块估值处于近十年来的低位，经济回暖+政策利好有望推动银行估值修复。个股方面，建议把握两条主线，第一条主线是优质区域的城农商行，建议关注杭州银行、成都银行、江苏银行、长沙银行。第二条主线建议关注中特估主题下具有高股息、低估值特征的国有大行以及经济复苏背景下零售业务有望重拾高增的招商银行、邮储银行。
　　风险提示：货币政策出现超预期收紧；行业政策发生重大转向；宏观经济恢复不及预期。