行情回顾。截至2023年05月05日，中信基础化工行业本周下跌1.72%，跑输沪深300指数1.41个百分点，在中信30个行业中排名第24；中信基础化工行业月初以来下跌1.72%，跑输沪深300指数1.41个百分点，在中信30个行业中排名第24。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是钛白粉（0.86%）、粘胶（0.67%）、民爆用品（0.26%）、氯碱（0.11%）、日用化学品（-0.05%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-5.07%）、橡胶助剂（-3.88%）、氟化工（-3.72%）、纯碱（-3.71%）、电子化学品（-3.28%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是BDO（+3.88%）、二氯甲烷（+3.75%）、MEG（+2.84%）、纯MDI（+1.89%）、TDI（+1.79%），价格跌幅前五的产品是氯化铵（-15.79%）、硝酸（-7.50%）、炭黑（-7.14%）、烧碱（-5.97%）、草甘膦（-4.55%）。
　　基础化工行业周观点：一季报已全部披露完毕，化工板块一季度归母净利润同比出现大幅下滑，一方面，成本端价格同比下行使得化工品成本支撑减弱，另一方面，春节过后下游需求恢复较弱，化工品价格、价差同比走低。近期我国PPI、CCPI指数表现较弱，且4月PMI有所下行，市场对于经济复苏的预期较为悲观。由于去年上半年基础化工板块业绩基数较高，行业二季度业绩增长或依旧承压。
　　4月28日中央政治局会议强调恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。我们认为基础化工行业基本面已处于底部区间，下半年若需求提升，则行业盈利有望修复。细分板块来看，一是建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）、煤化工龙头华鲁恒升（600426）等行业龙头个股；二是关注电子化学品领域，半导体材料国产化进程有望加速，可关注电子特气领先企业华特气体（688268）；三是关注原材料成本下行，且替换、配套需求有望逐步修复的轮胎板块，建议关注森麒麟（002984）。
　　风险提示：油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。