政策：国六b新实施方案落地，扭转“价格战”预期
　　政策方面一：5月9日，五部委发布国六b的最新实施方案公告，自7月1日起开始全国实施国六b，其中针对部分RDE实验报告结果为“仅监测”的国六b车型，给予半年销售过渡期，允许销售至12月31日。该方案好于市场预期，对于部分库存较高的车企来讲，有更充足的时间清理不满足条件的库存车，有利于市场价格的稳定，进一步扭转“价格战”的预期。
　　政策：支持新能源下乡，三四线新能源需求潜力大
　　政策方面二：5月5日，国常会通过部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。当下农村市场新能源需求仍有较大潜力，三四线城市汽车销量占全国比重40%以上，且在汽车消费方面对经济变动更为敏感，2022年三四线城市GDP增速、城镇可支配收入增速有所下滑但下滑幅度优于全国水平，但三四线城市上牌销量增速下滑幅度明显大于全国水平，其中三四线城市2022年新能源销量为168万辆，渗透率为20.5%，低于全国5.5pct。
　　目前三四线城市的市场需求中15万以下占比相对较高。从车型来看，A00短途代步和经济型家用需求是主力车型，2022年插混渗透率加速提升。自主品牌在三四线城市有较好的优势，份额达到50.9%，其中比亚迪、广汽市占率提升较高。复盘2009-2010年汽车下乡政策效果，对于农村需求有明显刺激。本次新能源下乡是当下重要方向，随着后续细则政策的落地，农村新能源需求提升值得期待。
　　投资建议：智能电动化趋势不改，聚焦于长期优质公司
　　随着经济回暖，新能源以及总量需求有望进一步改善。压制板块的因素有望消除，当前时间点积极看多汽车板块行情：1）整车重点推荐比亚迪、长安汽车、理想汽车、长城汽车、吉利汽车等；2）零部件重点推荐拓普集团、新泉股份、伯特利、星宇股份、经纬恒润、福耀玻璃、华域汽车、森麒麟、浙江仙通、凌云股份、天润工业等。3）商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等。
　　风险提示
　　终端需求弱于预期。汽车销量受宏观经济、居民购买力影响，近期行业受燃油车降价影响，出现消费者持币待购现象，后续需求回升力度将对行业景气度产生影响。
　　芯片短缺影响反复。车规级芯片等关键零部件进口依赖性仍然较强，地缘政治扰动汽车产业链供应安全保障，芯片供应偏紧将对生产端产生限制，进而影响销量表现。