棉花观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棉花2309合约15565元/吨，较前日下跌160元/吨，跌幅1.02%。持仓量592878手，仓单数16012张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价16215元/吨，较前日下跌50元/吨。现货基差CF09+650，较前日下跌110元/吨。全国均价16620元/吨，较前日下跌38元/吨。现货基差CF09+1060，较前日上涨130。
　　近期市场资讯，印度当日上市量折皮棉约1.8万吨，持续处于近年最高水平。近期印度棉价整体处于下跌态势，自5月初至24日棉价累计下调超5000卢比/坎地，跌幅约9%，目前在56750卢比坎地，折约87.40美分。据当地贸易商消息，受此大幅回调影响，印度棉农交售心态发生180°转变，目前正在积极交售手中剩余库存，因此预计6月份印度棉花上市量有望维持较高水平。美国天气方面，周二夜间风暴给西得州部分地区带来了小到中雨，继续缓解当地的土壤干旱。周三当地多云，未来几日降雨概率50%-70%，或伴随大风及冰雹等强对流天气，降水量在19-38mm。尽管过去一段时间内西得州各地均迎来降雨，但有部分地区仅有阵雨，只有土壤表墒得到轻微改善。此外由于西得州整体底墒不足，后续各地仍需要及时降雨保障棉株正常生长。周三南得州晴间多云，日间最高气温32-37℃，晴朗温暖干燥的天气将持续至本周末，有助于棉株的健康生长。孟菲斯地区周三多云间晴，预计至周末气温逐渐升高，日间最高气温达27-32℃，夜间最低气温15-20℃。当地棉苗生长迅速、发育良好，预计下周当地仍会持续晴朗天气，有助于棉株生长。
　　受宏观因素影响，美棉期价持续下行，带动郑棉承压下行，现货价格随期价走低，成交量有所上涨。价格长期来看，棉价仍有上涨空间，但是具体幅度需持续关注后续种植阶段以及关键生长期的种植进度与天气端的影响，此外还有下游消费向好的持续性以及国内外整体消费复苏的情况。短期内在供需两端并没有出现明显变化的情况下，预计棉价仍将维持偏强震荡的格局。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无