粕类观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2309合约3434元/吨，较前日下跌12元，跌幅0.35%；菜粕2309合约2988元/吨，较前日下跌19元/吨，跌幅0.63%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3968元/吨，较前日下跌61元/吨，现货基差M09+534，较前日下跌49；江苏地区豆粕现货3943元/吨，较前日下跌34元/吨，现货基差M09+509，较前日下跌22；广东地区豆粕现货价格4029元/吨，较前日下跌34元/吨，现货基差M09+595，较前日下跌22。福建地区菜粕现货价格3289元/吨，较前日上涨1元/吨，现货基差RM09+301，较前日上涨20。
　　近期市场资讯，Aprosoja/MS 5月23日预计22/23年度巴西南马大豆产量创记录达近1500万吨。其中，播种面积同比增6%至400万公顷；单产亦高于预期增至3.72吨/公顷。布交所称，降雨阻碍阿根廷中部、南部以及东北部产区大豆收割进程，截止5月24日，阿根廷22/23年度大豆已收78.2%，前周69.2%，去同91.4%，五年均91.7%，已收单产1.5吨/公顷，已收产量1650万吨；机构维持产量预估2100万吨不变。阿根廷第三轮出口激励计划实施第七周的第二日（5月23日），系统显示大豆销量增至57.3283万吨，累计销量694.4391万吨，较第一轮和第二轮出口激励计划同期销量分别低48%和高19%，累计外汇结算金额32亿美元。
　　近期豆粕需求清淡，成交量下滑，现货价格持续下跌。供应端商检影响仍在持续但开机率有所好转，今日豆粕期价震荡运行。整体来看，USDA给出的新季供需平衡表较为宽松，叠加巴西出口竞争的影响，压制了美豆价格，国内豆粕价格跟随美豆偏弱震荡。但随着阿根廷大豆的收获，单产不及预期，产量预期再度下滑，因此阿根廷减产的影响也有可能再度发酵，有望支撑美豆价格上行，目前国内现货价格坚挺，后期需持续关注油厂开机的恢复情况，预计短期内豆粕价格将维持偏强震荡的态势。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　阿根廷产区单产改善