>> 华安期货-沪铜周报:铜价延续区间震荡,社会库存持续减少-230818
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2023/8/18 |
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华安期货 |
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研究报告全文:华安期货投研有色金属周度策略2023818投资咨询业务资格沪铜铜价延续区间震荡社会库存持续减少证监许可20111776号摘要国内经济稳步复苏预期不变高铜价对下游消费有明显抑制作用核心观点作者1鲍峰1宏观本周公布多项宏观经济数据7月规模以上工业增加值同比实际增长37环比增长0011-7月全国固从业资格证号F3037342定资产投资不含农户285898亿元同比增长34环比下降002全国房地产开发投资67717亿元同比下降咨询从业资格Z001477085其中住宅投资51485亿元下降767月社会消费品零售总额36761亿元同比增长25全国城镇调查失业率为53比上月上升01个百分点国内生产需求基本平稳需求仍显不足经济恢复向好基础仍待加固7月美国零售销售增长超过预期表明经济在第三季度初继续扩张出现衰退风险的仍较低作者2曾真2库存截至8月14日全国铜库存环比减少131万吨至851万吨较去年同期高234万吨从业资格证号F030890093供应国内铜精矿TC报9392美元干吨处于近几年高位远期供应偏宽裕符合市场预期8月国内炼厂集中检修联系电话0551-62839067阶段性结束预计国产铜将环比增长1-7月国内电解铜累计产量为64851万吨同比增加6393万吨增幅为1094华安期货投研有色金属周报SMM预计8月国内电解铜产量9861万吨环比增加602万吨增幅650同比增加151或将创历史单月新高4需求11-6月全国电网累计投资完成额2054亿元同比增长782电源累计投资完成额3319亿元同比增长5380电网投资大年的预期不变从季节性表现来看8月后电网投资将进入下半年旺季预计基建耗铜增速将增加高频数据方面8月4日当周国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升319个百分点录得6811本周精废杆平均价差收窄至911元吨再生铜杆价格优势大幅缩减利好精铜杆消费2在保交楼的政策推动下国内前6个月房屋竣工面积增长190巨大存量保交楼或将持续两三年叠加房地产企业自身降杠杆降负债房屋竣工有望持续回暖这也为家电消费提供了空间5行情展望铜价运行的底部支撑仍为国内经济稳步复苏的预期但产业下游对高价接受度不高预计上方空间有限6策略建议预计沪铜总体仍以震荡区间运行为主下周关注美国8月Markit制造业服务业PMI初值等数据华安期货投研有色金属周报供应数据图1国内铜矿现货粗炼费TC美元吨图2国内铜精矿港口库存万吨图3国内电解铜进口利润元吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安解读现货TC最新报9392美元吨华安期货投研有色金属周报供应数据图4国内铜冶炼产能及开工率万吨图5国内电解铜产量万吨图6国内铜现货冶炼理论利润元吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安解读当前炼厂理论利润在1301元吨华安期货投研有色金属周报需求数据图7国内电解铜实际消费万吨图8主要精铜杆企业周度开工率图9主要铜杆企业月度开工率数据来源SMM钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报需求数据图10主流地区铜精废价差元吨图11铜碎废料进口万吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报库存数据图12国内保税区电解铜库存万吨图13三大交易所电解铜库存吨短吨图14国内主要地区电解铜库存万吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安期货投研有色金属周报基差与月差图15国内铜基差元吨图16沪铜月差元吨数据来源钢联华安期货投资咨询部华安解读主流市场现货升水维持130-500元吨区间波动华安期货投研有色金属周报行情一览免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层
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