摘要：
　　1、美豆产区干旱题材重新来袭
　　2、油脂消费较好
　　核心观点:
　　美豆产区天气干旱题材又来袭，气象预报显示接下来一段时间美豆主产区将面临高温少雨的天气，CBOT大豆或走势偏强。马来西亚相关机构公布8月上半月马棕油出口环比增幅18.85-22.11%，而产量增幅仅为3.13%，显示当前供弱需强的格局，支撑国际棕榈油价格偏强运行。国内近期进口大豆供给依然偏紧，油厂开机率下降。随着终端备货的进行，油脂价格仍有一定支撑。
　　下周关注:
　　美豆周度作物生长报告；马来西亚棕榈油出口数据

研究报告全文：华安期货投研油脂油料周度策略2023818天气题材卷土重来投资咨询业务资格证监许可20111776号摘要农产品团队1美豆产区干旱题材重新来袭何濛分析师2油脂消费较好从业资格证号F3033829核心观点咨询从业资格Z0014543美豆产区天气干旱题材又来袭气象预报显示接下来一段时间美豆主产区将面临高温少雨的天气CBOT大豆或联系电话0551-62832897走势偏强马来西亚相关机构公布月上半月马棕油出口环比增幅而产量增幅仅为显示当81885-2211313李伟首席分析师前供弱需强的格局支撑国际棕榈油价格偏强运行国内近期进口大豆供给依然偏紧油厂开机率下降随着从业资格证号F0283072终端备货的进行油脂价格仍有一定支撑咨询从业资格Z0010384联系电话0551-62833937下周关注美豆周度作物生长报告马来西亚棕榈油出口数据行业资讯1美国农业部数据显示截至8月13日当周美国大豆生长优良率为59市场预期为55此前一周为54去年同期为582根据美国国家海洋和大气管理局的预告显示美国大豆主产州八月下旬美豆主产州气温普遍偏高降雨量大多低于均值3据南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA数据显示2023年8月1-15日马来西亚棕榈油单产增加166出油率增加028产量增加3134据船运调查机构IntertekTestingServices简称ITS数据显示马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为658475吨上月同期为554054吨环比增加1885独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示马来西亚8月1日至15日棕榈油出口量为633585吨上月同期为518849吨环比增加2211华安解读美豆产区天气干旱题材又来袭CBOT大豆或走势偏强周内统计的马来西亚棕榈油产量与出口数据显示当前供弱需强的格局支撑国际棕榈油价格偏强运行库存图1豆油库存万吨图2棕榈油库存万吨图3菜油库存万吨数据来源钢联数据华安期货研究所华安解读豆油库存较之前一周下降165油厂开机率小幅下滑豆油有望去库棕榈油库存较之前一周减少149因盘面涨幅较大抑制下游提货意愿且8-9月到港量较高后续库存有望继续回升菜油库存较之前一周减少075万吨菜油与其它植物油价差缩窄或利于菜油消费预计菜油库存将宽幅震荡基差图4张家港豆油基差元吨图5广州24度棕榈油基差元吨图6江苏菜油基差元吨200025003000180025001600200014002000150012001500100010008001000500600500400020000-500-5002022-08-172022-09-172022-10-172022-11-172022-12-172023-01-172023-02-172023-03-172023-04-172023-05-172023-06-172023-07-172023-08-172022-08-172022-09-172022-10-172022-11-172022-12-172023-01-172023-02-172023-03-172023-04-172023-05-172023-06-172023-07-172023-08-172022-08-182023-04-182022-09-182022-10-182022-11-182022-12-182023-01-182023-02-182023-03-182023-05-182023-06-182023-07-18数据来源WIND华安期货研究所华安解读当前三大油脂库存偏高现货供应上存在较大压力但由于大豆压榨量走低豆油基差有望挺棕榈油菜油受供应压力较大的影响基差有望走弱波动率图7豆油VIX图8棕榈油VIX图9菜籽油VIX数据来源文华财经华安期货研究所华安解读波动率预计震荡为主建议考虑卖出豆油虚值看跌期权植物油价差图11豆棕菜油主力价差元吨图12江苏地区现货价差元吨5000豆-棕菜-豆菜-棕8000豆-棕菜-豆菜-棕400060003000400020002000100000-2000-1000-2000-4000-3000-60002021-08-172021-09-172021-10-172021-11-172021-12-172022-01-172022-02-172022-03-172022-04-172022-05-172022-06-172022-07-172022-08-172022-09-172022-10-172022-11-172022-12-172023-01-172023-02-172023-03-172023-04-172023-05-172023-06-172023-07-172023-08-17数据来源WIND华安期货研究所华安解读油脂备货工作还在持续当前豆油菜油供应整体偏紧棕榈油在接下来一段时间将有大量到港可以考虑配置棕榈油为空头油粕比图13油粕比3331292725232119油粕比17152021-08-162021-09-162021-10-162021-11-162021-12-162022-01-162022-02-162022-03-162022-04-162022-05-162022-06-162022-07-162022-08-162022-09-162022-10-162022-11-162022-12-162023-01-162023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16数据来源USDA华安期货研究所华安解读豆粕现货供应偏紧油厂挺粕意愿较强短期预计粕强油弱的格局将持续免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况联系我们华安期货有限责任公司安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层电话400-882-062862839067