投资要点
　　【油价回顾】本周，受到美国原油库存大幅度下降，大西洋飓风伊达利亚向佛罗里达州移动，以及市场预期欧佩克及其减产同盟国的减产将持续到2023年底等影响，供应紧缺迹象支撑石油市场气氛，国际油价继续上涨，WTI六个交易日连涨，布伦特原油期货在过去的六个交易日有五个交易日上涨。
　　【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
　　【原油价格板块】截止至2023年09月01日当周，布伦特原油期货结算价为88.55美元/桶，较上周上升4.07美元/桶（环比+4.82%）；WTI原油期货结算价为85.55美元/桶，较上周上升5.72美元/桶（环比+7.17%）；俄罗斯Urals原油现货价为72.74美元/桶，较上周上升0.93美元/桶（环比+1.29%）；俄罗斯ESPO原油现货价为80.88美元/桶，较上周上升1.75美元/桶（环比+2.21%）。
　　【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年08月25日当周，美国原油产量为1280万桶/天，与之前一周持平。钻机板块：截止至2023年09月01日当周，美国活跃钻机数量为512台，与上周持平。压裂板块：截止至2023年08月25日当周，美国压裂车队数量为246部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年08月25日当周，美国炼厂原油加工量为1660.3万桶/天，较之前一周减少17.3万桶/天，美国炼厂原油开工率为93.30%,较之前一周下降1.2pct。3）原油库存。截止至2023年08月25日当周，美国原油总库存为7.72亿桶，较之前一周减少999.0万桶（环比-1.28%）；商业原油库存为4.23亿桶，较之前一周减少1058.4万桶（环比-2.44%）；战略原油库存为3.5亿桶，较之前一周增加59.4万桶（环比+0.17%）；库欣地区原油库存为2916.5万桶，较之前一周减少150.4万桶（环比-4.90%）。4）成品油库存。截止至2023年08月25日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21741.2、1688.7、11792.3、4106.5万桶，较之前一周分别-21.4（环比-0.10%）、+123.8（环比+7.91%）、+123.5（环比+1.06%）、-72.3（环比-1.73%）万桶。
　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（ 600028.SH/0386.HK ）、中海油服（ 601808.SH ）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报石油石化石油石化行业跟踪周报原油周报市场担忧供应紧缺国际油价持2023年09月03日续上涨证券分析师陈淑娴增持维持执业证书S0600523020004chensxdwzqcomcn证券分析师陈李TableTag投资要点TableSummary执业证书S0600518120001021-60197988油价回顾本周受到美国原油库存大幅度下降大西洋飓风伊达利yjschenldwzqcomcn亚向佛罗里达州移动以及市场预期欧佩克及其减产同盟国的减产将持证券分析师郭晶晶续到2023年底等影响供应紧缺迹象支撑石油市场气氛国际油价继续上涨WTI六个交易日连涨布伦特原油期货在过去的六个交易日有执业证书S0600523020001五个交易日上涨010-66573538guojingjingdwzqcomcn油价观点预计2023年油价仍然高位运行供给端紧张能源结研究助理何亦桢构转型背景下国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏资本开支有限增产意愿不足受制裁影响俄罗斯原油增产能力不足且会一定执业证书S0600123050015程度下降OPEC供给弹性下降减产托底油价意愿强烈沙特控价能heyzhdwzqcomcn力增强美国原油增产有限长期存在生产瓶颈且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期需求端增长今年国内经济行业走势恢复引领全球原油需求增长海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑综合国内外来看全球原油需求仍保持增长态势我们认为石油石化沪深3006油价出现大幅暴跌可能性较小油价或将持续高位运行420原油价格板块截止至2023年09月01日当周布伦特原油期货结-2-4算价为8855美元桶较上周上升407美元桶环比482WTI原-6-8油期货结算价为8555美元桶较上周上升572美元桶环比717-10-12俄罗斯Urals原油现货价为7274美元桶较上周上升093美元桶环-142022922023112023522023831比129俄罗斯ESPO原油现货价为8088美元桶较上周上升175美元桶环比221相关研究美国原油板块1供给端产量板块截止至2023年08月25日当周美国原油产量为1280万桶天与之前一周持平钻机板块截止原油周报需求前景悲观国至2023年09月01日当周美国活跃钻机数量为512台与上周持平际油价持续下跌压裂板块截止至2023年08月25日当周美国压裂车队数量为2462023-08-27部较上周增加6部2需求端截止至2023年08月25日当周美国炼厂原油加工量为16603万桶天较之前一周减少173万桶天美国炼厂原油开工率为9330较之前一周下降12pct3原油库存截止至2023年08月25日当周美国原油总库存为772亿桶较之前一周减少9990万桶环比-128商业原油库存为423亿桶较之前一周减少10584万桶环比-244战略原油库存为35亿桶较之前一周增加594万桶环比017库欣地区原油库存为29165万桶较之前一周减少1504万桶环比-4904成品油库存截止至2023年08月25日当周美国汽油总体车用汽油柴油航空煤油库存分别为2174121688711792341065万桶较之前一周分别-214环比-0101238环比7911235环比106-723环比-173万桶相关上市公司中国海油中国海洋石油600938SH0883HK中国石油中国石油股份601857SH0857HK中国石化中国石油化工股份600028SH0386HK中海油服601808SH海油工程600583SH海油发展600968SH石化油服中石化油服600871SH1033HK中油工程600339SH石化机械000852SZ风险提示1地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰2宏观经济增速严重下滑导致需求端严重不振3新能源加大替代传统石油需求的风险4OPEC联盟修改石油供应计划的风险5美国解除对伊朗制裁伊朗原油快速回归市场的风险6美国对页岩油生产环保融资等政策调整的风险7全球2050净零排放政策调整的风险129东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1本周原油板块回顾及观点511油价回顾512油价观点52本周石油石化板块行情回顾721石油石化板块表现722板块上市公司表现83本周行业动态94本周公司动态105原油板块数据追踪1151原油价格1152原油库存1353原油供给1454原油需求1555原油进出口176成品油板块数据追踪1861成品油价格1862成品油库存2163成品油供给2364成品油需求2465成品油进出口257油服板块数据追踪278风险提示28229东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1原油周度数据简报6图2各行业板块涨跌幅7图3石油石化板块细分行业涨跌幅7图4石油石化板块细分行业及沪深300指数走势7图5布伦特和WTI原油期货价格及价差美元桶美元桶11图6布伦特原油现货-期货价格及价差美元桶美元桶11图7布伦特Urals原油价格及价差美元桶美元桶12图8WTIUrals原油价格及价差美元桶美元桶12图9布伦特ESPO原油价格及价差美元桶美元桶12图10WTIESPO原油价格及价差美元桶美元桶12图11美元指数与WTI原油价格点美元桶12图12铜价与WTI原油价格美元吨美元桶12图132010-20238美国商业原油库存与油价相关性13图14美国商业原油周度去库速度与布油涨跌幅万桶天13图15美国原油总库存万桶13图16美国原油总库存万桶13图17美国商业原油库存万桶14图18美国商业原油库存万桶14图19美国战略原油库存万桶14图20美国库欣地区原油库存万桶14图21美国原油产量万桶天15图22美国原油产量万桶天15图23美国原油钻机数和油价走势台美元桶15图24美国压裂车队数和油价走势部美元桶15图25美国炼厂原油加工量万桶天16图26美国炼厂开工率16图27山东炼厂开工率16图28美国原油进口量出口量及净进口量万桶天17图29美国原油周度净进口量万桶天17图30原油美国汽油价格及价差美元桶美元桶18图31原油美国柴油价格及价差美元桶美元桶18图32原油美国航煤价格及价差美元桶美元桶18图33原油欧洲汽油价格及价差美元桶美元桶19图34原油欧洲柴油价格及价差美元桶美元桶19图35原油欧洲航煤价格及价差美元桶美元桶19图36原油新加坡汽油价格及价差美元桶美元桶20图37原油新加坡柴油价格及价差美元桶美元桶20图38原油新加坡航煤价格及价差美元桶美元桶20图39美国汽油总库存万桶21图40美国汽油总库存万桶21图41美国成品车用汽油库存万桶21图42美国成品车用汽油库存万桶21图43美国柴油库存万桶22329东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图44美国柴油库存万桶22图45美国航空煤油库存万桶22图46美国航空煤油库存万桶22图47新加坡汽油库存万桶22图48新加坡汽油库存万桶22图49新加坡柴油库存万桶23图50新加坡柴油库存万桶23图51美国成品车用汽油产量万桶天23图52美国柴油产量万桶天23图53美国航空煤油产量万桶天24图54美国成品车用汽油消费量万桶天24图55美国柴油消费量万桶天24图56美国航空煤油消费量万桶天25图57美国旅客机场安检数人次25图58美国车用汽油进出口情况万桶天26图59美国车用汽油净出口量万桶天26图60美国柴油进出口情况万桶天26图61美国柴油净出口量万桶天26图62美国航空煤油进出口情况万桶天26图63美国航空煤油净出口量万桶天26图64自升式钻井平台行业平均日费美元天27图65自升式钻井平台行业平均日费美元天27图66半潜式钻井平台行业平均日费美元天27图67半潜式钻井平台行业平均日费美元天27表1上游板块主要公司涨跌幅8表2上市公司估值表8表3不同原油品种价格变化美元桶11429东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1本周原油板块回顾及观点11油价回顾本周受到美国原油库存大幅度下降大西洋飓风伊达利亚向佛罗里达州移动以及市场预期欧佩克及其减产同盟国的减产将持续到2023年底等影响供应紧缺迹象支撑石油市场气氛国际油价继续上涨WTI六个交易日连涨布伦特原油期货在过去的六个交易日有五个交易日上涨12油价观点预计2023年油价仍然高位运行供给端紧张能源结构转型背景下国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏资本开支有限增产意愿不足受制裁影响俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降OPEC供给弹性下降减产托底油价意愿强烈沙特控价能力增强美国原油增产有限长期存在生产瓶颈且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期需求端增长今年国内经济恢复引领全球原油需求增长海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑综合国内外来看全球原油需求仍保持增长态势另外通过复盘1970年代和1980年代两次石油危机叠加美联储加息导致经济衰退背景下的油价表现我们认为2023年即便发生经济衰退但由于美联储为了复苏经济将加息趋缓甚至采取降息措施沙特主导的OPEC通过控制产量支撑油价非OPEC无法大规模增产油价出现大幅暴跌可能性较小油价或将持续高位运行529东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图1原油周度数据简报上游重点公司涨跌幅公司名称代码最新日期货币最新价近一周近一月近三月近一年年初至今中国海油600938SH202391人民币1915219058119228663048中国海洋石油0883HK202391港币1338308519206144144285中国石油601857SH202391人民币776065-39646854806071中国石油股份0857HK202391港币566143-191141171976556中国石化600028SH202391人民币611-081-255-29454684448中国石油化工股份0386HK202391港币459503552-32138652708中海油服601808SH202391人民币1490248-274672237-912中海油田服务2883HK202391港币889-155-63213591431-424海油工程600583SH202391人民币583139-746-4413112-220海油发展600968SH202391人民币312400-032-41421731117重点公司估值总市值归母净利润公司名称PEPB亿人民币亿人民币2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E中国海油91091417142113481377619617651637147129115104中国海洋石油58271417142113481377299414434426071086077070中国石油142021494174617721851609817800768067089086083中国石油股份94841494174617721851391545534513051061059057中国石化73266637358368919981002873826066098093088中国石油化工股份5038663735836891610689600568043066062059中海油服711243643503274200216521429181170159147中海油田服务3882436435017191094902780096093087080海油工程2581524303919051096847656109100091081海油发展3172431323812121040975843142130117104注标为自行预测其他为Wind一致预期原油板块油价板块时间最新价环比变化近一周近一月近三月近一年年初至今单位布伦特20239188554074824291921-413786美元桶WTI20239185555727175142204-1221120美元桶俄罗斯Urals202391727409312933243361821214美元桶俄罗斯ESPO20239180881752213222984-3141151美元桶LME铜现货202391835950-2200-026-414181854-1346美元吨美元指数20239110428008008202070-491837库存板块时间库存量环比变化单位库存板块时间库存量环比变化单位美国原油20238257724860-999万桶美国商业原油2023825422944-10584万桶美国战略原油2023825349542594万桶美国库欣原油2023825291650-1504万桶生产板块时间数量环比变化环比涨跌幅同比变化同比涨跌幅单位美国原油产量202382512800000007000579万桶天美国原油钻机数量2023915120000-8400-1409台美国压裂车队数量20238252466244-3600-1277部炼厂板块时间加工量环比变化同比变化单位开工率环比变化同比变化单位美国炼厂2023825166030-17303650万桶天9330-001060pct中国地方炼厂2023830万桶天6682000362pct进出口板块时间进口量环比变化出口量环比变化净进口量环比变化环比涨跌幅单位美国原油202382566170-316045280270020890-5860-2191万桶天成品油板块价格板块时间周均价环比变化单位价差板块时间与布伦特价差环比变化单位美国汽油20239111589-129美元桶美国汽油2023913017-295美元桶美国柴油20239113283021美元桶美国柴油2023914712-144美元桶美国航煤20239112915-020美元桶美国航煤2023914343-186美元桶欧洲汽油20239113451-030美元桶欧洲汽油2023914880-195美元桶欧洲柴油20239112463-046美元桶欧洲柴油2023913891-211美元桶欧洲航煤20239113407-114美元桶欧洲航煤2023914835-280美元桶新加坡汽油20239110383115美元桶新加坡汽油2023913619-048美元桶新加坡柴油20239112223235美元桶新加坡柴油2023911814038美元桶新加坡航煤20239112107259美元桶新加坡航煤2023913497056美元桶库存板块时间库存量环比变化单位库存板块时间库存量环比变化单位美国汽油20238252174120-2140万桶美国柴油2023825117923012350万桶美国车用汽油202382516887012380万桶美国航煤2023825410650-7230万桶新加坡汽油2023823143600-1300万桶新加坡柴油20238239890011200万桶产量板块时间产量环比变化环比涨跌幅同比变化同比涨跌幅单位美国汽油2023825100050292992270232万桶天美国柴油202382550230-43-0851040211万桶天美国航煤202382517060-129-703570346万桶天消费板块时间消费量环比变化环比涨跌幅同比变化同比涨跌幅单位美国汽油2023825891005900673190371万桶天美国柴油2023825383601885152700757万桶天美国航煤202382516980149962-1260-691万桶天进出口板块时间进口量环比变化出口量环比变化净出口量环比变化环比涨跌幅单位美国汽油2023825163098085402407600-050-065万桶天美国柴油2023825163075013080126011450510466万桶天美国航煤202382513308801360170030-710-9595万桶天油服板块日费板块时间周均价环比变化周涨跌幅月均价月涨跌幅季均价季涨跌幅单位海上自升式钻井平台20239193931926489407092776721419290686900美元天海上半潜式钻井平台20239130323884-349347-11429935100375298265021663美元天数据来源BloombergWINDEIATSABakerHughes东吴证券研究所629东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2本周石油石化板块行情回顾21石油石化板块表现截至2023年09月01日当周石油石化板块上涨172图2各行业板块涨跌幅86420-2-4电煤美机轻汽家计传通建纺国有基电商钢医综房社建石食交农非公银环子炭容械工车用算媒信筑织防色础力贸铁药合地会筑油品通林银用行保护设制电机材服军金化设零生产服装石饮运牧金事理备造器料饰工属工备售物务饰化料输渔融业数据来源WIND东吴证券研究所截至2023年09月01日当周油气开采板块上涨279油服工程板块上涨193炼化及贸易板块上涨168截至2023年09月01日当周油气开采板块自2022年以来涨幅9430炼化及贸易板块自2022年以来涨幅2381油服工程板块自2022年以来涨幅500图3石油石化板块细分行业涨跌幅图4石油石化板块细分行业及沪深300指数走势120周涨跌幅油气开采炼化与贸易1003油服工程沪深300802560240152010-2005-400油气开采油服工程炼化及贸易2022-022022-042022-032022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092022-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所729东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报22板块上市公司表现截至2023年09月01日当周中海油A股和H股股价变化分别为219308中石油A股和H股股价变化分别为065143中石化A股和H股股价变化分别为-081503中海油服A股股价变化为248海油工程股价变化为139上游板块中近一周股价表现相对较好的为中石化H股环比503通源石油环比441表1上游板块主要公司涨跌幅公司名称代码最新日期货币最新价总市值亿近一周近一月近三月近一年年初至今中国海油600938SH202391人民币1915910904219058119228663048中国海洋石油0883HK202391港币1338636443308519206144144285中国石油601857SH202391人民币7761420243065-39646854806071中国石油股份0857HK202391港币5661035899143-191141171976556中国石化600028SH202391人民币611732567-081-255-29454684448中国石油化工股份0386HK202391港币459550325503552-32138652708中海油服601808SH202391人民币149071097248-274672237-912海油工程600583SH202391人民币58325776139-746-4413112-220海油发展600968SH202391人民币31231715400-032-41421731117石化油服600871SH202391人民币20939677-048-500048942556中石化油服1033HK202391港币0601139100016971413211765中油工程600339SH202391人民币37620993162-962-57729602743联合能源集团0467HK202391港币1042734229750569319864165新潮能源600777SH202391人民币26017681078-038569-8131927中曼石油603619SH202391人民币19587832214-7642213-7431096潜能恒信300191SZ202391人民币17155488-178-1119-305-1629011ST洲际600759SH202391人民币2666021000-185122414162146惠博普002554SZ202391人民币3624876255-622-448-1539-621博迈科603727SH202391人民币12633558169-18610310871170恒泰艾普300157SZ202391人民币3422435332-420364-782688通源石油300164SZ202391人民币4742801441-2274412601970准油股份002207SZ202391人民币7151874423-083028-738056贝肯能源002828SZ202391人民币900180933312410431278274仁智股份002629SZ202391人民币4051768279-1701096-448-025数据来源WIND东吴证券研究所表2上市公司估值表股价总市值归母净利润公司名称PEPB人民币亿人民币亿人民币2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E600938SH中国海油1915910914171421134813776196176516371471291151040883HK中国海洋石油122558271417142113481377299414434426071086077070600028SH中国石化611732666373583689199810028738260670890860830386HK中国石油化工股份4205038663735836891610689600568051061059057601857SH中国石油7761420214941746177218516098178007680660980930880857HK中国石油股份51894841494174617721851391545534513043066062059601808SH中海油服14907112436435032742002165214291811701591472883HK中海油田服务8143882436435017191094902780096093087080600968SH海油发展3123172431323812121040975843142130117104600583SH海油工程5832581524303919051096847656109100091081600871SH石化油服209397556581047109622056495344183432861033HK中石化油服05510464461513186816351485137418343286600339SH中油工程37621071113152308177015701387082079076073数据来源WIND东吴证券研究所注标为自行预测其他为WIND一致预期股价为2023年09月02日收盘价港元汇率为2023年09月02日的092829东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3本周行业动态俄罗斯与OPEC达成一致俄方同意进一步削减石油出口俄罗斯与OPEC达成一致同意进一步削减石油出口俄方将于下周宣布其若干后续措施俄罗斯已承诺8月份将其原油出口量减少50万桶日然后在9月将原油出口量降幅缩减至30万桶日俄罗斯副总理诺瓦克周三表示俄罗斯正在讨论将9月份的出口削减措施延长至10月份苏丹最大炼油厂被迫停工中国或受影响目前苏丹武装冲突已造成苏丹最大炼油厂被迫停工燃油供应链遭到严重破坏不仅在苏丹首都喀土穆以及西部的达尔富尔地区这两个冲突主战场就连安全局势较为稳定的杰济拉州加达里夫州等地都出现了油荒的情况据商务部最新的对外投资合作指南介绍2011年南苏丹独立前中国累计向苏丹投资超过200亿美元用于建设石油项目和非石油的援助项目苏丹的石油工业基本上是由中国企业特别是中石油建设起来的苏丹武装冲突后难免对中国的能源企业造成一定影响油气数字化智能化专业委员会成立8月26日中国石油学会油气数字化智能化专业委员会成立大会暨首届学术研讨会在北京成功举办油气数字化智能化专业委员会由中国石油中国石化中国海油国家管网国家能源中国中化中国石油大学北京西南石油大学等高校和科研机构共同发起成立929东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4本周公司动态中国海油与巴西国家石油公司签署战略合作框架协议8月28日中国海油与巴西国家石油公司正式签署战略合作框架协议双方将在油气勘探开发炼油化工工程建设和油田服务绿色低碳原油贸易等领域加强深化合作本次签署是中国海油与巴国油油气合作发展的重要里程碑是中巴两国深化务实合作的重要成果对推动一带一路建设和国际能源合作具有重要意义中国石化发布2023年半年度报告2023H1公司实现营业收入159368亿元同比-1归母净利润3511亿元同比-20扣非净利润3366亿元同比-22其中23Q2单季度实现营业收入80235亿元同比-5环比1实现归母净利润1501亿元同比-29环比-25实现扣非净利润1394亿元同比-32环比-29中国石油发布2023年半年度报告2023H1公司实现营业收入147987亿元同比-8归母净利润8528亿元同比45扣非净利润8739亿元同比-2其中23Q2单季度实现营业收入74740亿元同比-11环比2实现归母净利润4165亿元同比-25环比-5实现扣非净利润4327亿元同比-13环比-21029东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报5原油板块数据追踪51原油价格原油价格截止至2023年09月01日当周布伦特原油期货结算价为8855美元桶较上周上升407美元桶环比482WTI原油期货结算价为8555美元桶较上周上升572美元桶环比717俄罗斯Urals原油现货价为7274美元桶较上周上升093美元桶环比129俄罗斯ESPO原油现货价为8088美元桶较上周上升175美元桶环比221原油价差截止至2023年09月01日当周布伦特-WTI期货价差为30美元桶较上周收窄165美元桶布伦特现货-期货价差为106美元桶较上周扩大024美元桶布伦特-俄罗斯Urals价差为1581美元桶较上周扩大314美元桶WTI-俄罗斯Urals价差为1281美元桶较上周扩大479美元桶布伦特-俄罗斯ESPO价差为767美元桶较上周扩大232美元桶WTI-俄罗斯ESPO价差为467美元桶较上周扩大397美元桶相关指数截止至2023年09月01日美元指数为10428较上周上涨008LME铜现货结算价为835950美元吨较上周下跌026表3不同原油品种价格变化美元桶品种时间最新价环比变化单位近一周近一月近三月近一年年初至今LME铜现货202391835950-22美元吨-026-414181854-1346美元指数20239110428008008202070-491837数据来源WIND东吴证券研究所图5布伦特和WTI原油期货价格及价差美元桶美图6布伦特原油现货-期货价格及价差美元桶美元元桶桶1402514025Brent-WTI价差右期货结算价连续布伦特原油布油现货-期货价差右期货结算价连续布伦特原油1202012020期货结算价连续WTI原油现货价原油英国布伦特Dtd1001510015801080106056054004002052050100102021-072021-082022-122023-012021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-052021-082021-112022-022022-032022-062022-092023-042021-032021-042021-062021-072021-092021-102021-122022-012022-042022-052022-072022-082022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-052023-062023-072023-082023-092021-02数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1129东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图7布伦特Urals原油价格及价差美元桶美元桶图8WTIUrals原油价格及价差美元桶美元桶1404514045布油-俄油Urals价差右期货结算价连续布伦特原油WTI-俄油Urals价差右期货结算价连续WTI原油4040120现货价原油俄罗斯Urals120现货价原油俄罗斯Urals3535100301003025258080202060156015401040105205020005052021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图9布伦特ESPO原油价格及价差美元桶美元桶图10WTIESPO原油价格及价差美元桶美元桶1404514050布油-俄油Urals价差右期货结算价连续布伦特原油40WTI-俄油EPSO价差右期货结算价连续WTI原油现货价原油俄罗斯120120Urals现货价原油俄罗斯ESPO403510010030302580802020606015104040100520200010052021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图11美元指数与WTI原油价格点美元桶图12铜价与WTI原油价格美元吨美元桶12516012000160120美元指数期货结算价连续WTI原油右现货结算价LME铜14014011000期货结算价连续WTI原油右1151201201000011010010010590008080100800060609570004040906000852020800500002021-072022-012022-092022-102023-062023-072021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-082021-092021-102021-112021-122022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-082021-012021-112022-122021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082021-02数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1229东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报52原油库存截止至2023年08月25日当周美国原油总库存为772亿桶较之前一周减少9990万桶环比-128商业原油库存为423亿桶较之前一周减少10584万桶环比-244战略原油库存为35亿桶较之前一周增加594万桶环比017库欣地区原油库存为29165万桶较之前一周减少1504万桶环比-490图132010-20238美国商业原油库存与油价相关性图14美国商业原油周度去库速度与布油涨跌幅万桶天403160商业原油去库存速度30布伦特涨跌幅右y-03104x20622R06312020桶11080单位美元00油价10-14020-230025030035040045050055060040-3库存单位百万桶2011201220132014201520162017201820192020202120222023数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图15美国原油总库存万桶图16美国原油总库存万桶125000125000美国原油总库存1200001150001150001100001050001050001000009500095000900008500085000800002019年2020年2021年2022年2023年75000750001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1329东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图17美国商业原油库存万桶图18美国商业原油库存万桶8000057000美国商业原油库存55000700005300051000600004900047000500004500040000430004100030000390002019年2020年2021年2022年2023年2023年37000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20102011201220132014201520162017201820192020202120222023数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图19美国战略原油库存万桶图20美国库欣地区原油库存万桶800008000美国战略原油库存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