投资要点：
　　华为Mate60和Mate X5旗舰系列手机未发先售，引发全市场高度关注。2023年8月29日，华为在未开发布会的情况下在官网悄然发布旗下Mate旗舰系列最新一代手机Mate 60及Mate 60 Pro，分别定价5999及6999元起，引发市场高度关注。9月8日，华为继而在官网上架顶配版本Mate 60 Pro+和折叠屏旗舰手机Mate X5，定金均为1000元，尚未公布售价。其中：Mate 60 Pro+相比Pro主要升级了RAM （ 12GB→16GB ），超广角镜头（12MP→48MP），在天通卫星通话基础上增添了双向北斗卫星消息功能；Mate X5为超薄四曲折叠机身，外屏6.4英寸，内屏展开为7.85英寸，内外屏均为LTPO 1-120Hz可变刷新率OLED屏幕，支持66W有线快充和50W无线快充。9月3日，华为Mate 60系列线上线下正式全面开售，京东、天猫和华为商城等线上渠道上架一分钟即售罄，线下体验和预约的消费者也络绎不绝，截至9月12日，华为官网、京东自营、天猫官方旗舰店Mate60全系手机均显示缺货状态，央视《新闻1+1》报道显示华为Mate 60系列目前供应链已加单至1500万-1700万台，消费者对华为手机购买需求表现超高。
　　全球第一款卫星通话智能手机横空出世。Mate 60 Pro系列为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，可在无地面网络信号的情况下，通过天通一号卫星通讯系统实现卫星通话的拨打和接听。天通一号卫星于2016年发射（01星），截至目前已成功发射3颗，距地约36000公里，是我国自主研制建设的卫星移动通信系统，覆盖范围包含中国及周边、中东、非洲以及太平洋和印度洋大部分海域，其地面业务由中国电信负责运营，可为个人通信、远洋渔业、航空救援、旅游科考等情景提供全天候、稳定可靠的移动通信服务。
　　搭载麒麟9000SSoC，网速远超4G峰值，自主5G基带和先进制程量产或已取得重大突破。华为官网此次并未列出处理器信息和5G支持情况，但从多家第三方机构拆解和跑分评测结果来看，Mate 60系列手机并未搭载高通8系列SoC，而是采用自研的麒麟9000S处理器，CPU性能跑分和高通7nm SoC骁龙888相当，通讯信号显示为4G但实测下载速度远高于4G理论峰值，这一结果意味着国产自主5G基带和高制程芯片量产能力或已取得重大突破。
　　全系内置新一代无线连接技术星闪（NearLink）。Mate 60系列全系搭载新一代近距离无线连接技术星闪（NearLink），该技术融合了蓝牙和WiFi的优点，对比传统无线连接，星闪Bit能耗可降低60%、传输速率提升6倍、时延缩短为1/30，覆盖距离提升2倍，设备连接数提升10倍，其强大的性能在智能家居、智能汽车和智能制造等领域均有较大应用前景。
　　投资建议：我们认为尽管Mate 60 Pro的性能和目前一线旗舰仍有一定差距，但其极高的自主化水平、远超4G的下载速度和喜人的市场反馈无疑增强了消费者对智能手机国产自主供应链的信心，AI大模型在手机终端的接入也有望刺激新一波换机需求，建议关注智能手机国产供应链，如射频芯片、光学器件、显示面板以及半导体设备和封测等领域的相关标的。
　　风险提示：产品销量不及预期；中美贸易摩擦加剧；代工产能和良率低于预期。