中证500增强组合
　　今年以来，组合绝对收益为0.90%，超额中证500指数3.62%，本月组合超额中证500指数0.04%，本周组合超额中证500指数0.39%。
　　中证1000增强组合
　　今年以来，组合绝对收益为-0.42%，超额中证1000指数2.80%，本月组合超额中证1000指数-0.13%，本周组合超额中证1000指数-0.17%。
　　股权激励组合
　　今年以来，激励目标组合绝对收益为0.05%，超额中证500指数2.77%，本月组合超额中证500指数-3.58%，本周组合超额中证500指数-1.31%。
　　今年以来，人员结构组合绝对收益为10.22%，超额中证500指数12.94%，本月组合超额中证500指数-2.72%，本周组合超额中证500指数-1.93%。
　　今年以来，实施进度组合绝对收益为7.76%，超额中证500指数10.48%，本月组合超额中证500指数-2.38%，本周组合超额中证500指数-2.35%。
　　风险提示：模型基于历史数据，存在失效的风险；市场风格变化风险。
　　

研究报告全文：金融工程金工定期报告证券研究报告金融工程2023年09月17日作者中证500增强组合本周超额基准039祗飞跃分析师SAC执业证书编号S1110520120001difeiyuetfzqcom中证500增强组合姚远超分析师SAC执业证书编号S1110523070007今年以来组合绝对收益为090超额中证500指数362本月组合超yaoyuanchaotfzqcom额中证500指数004本周组合超额中证500指数039相关报告中证1000增强组合1金融工程金融工程-因子跟踪周今年以来组合绝对收益为-042超额中证1000指数280本月组合报bp股东持股比例因子表现较好超额中证1000指数-013本周组合超额中证1000指数-017-202309152023-09-16股权激励组合2金融工程基金研究-迎风启航布局小而美2023-09-14今年以来激励目标组合绝对收益为005超额中证500指数277本3金融工程基金研究-FOF组合推荐月组合超额中证500指数-358本周组合超额中证500指数-131周报上周日历效应和多维度因子FOF今年以来人员结构组合绝对收益为1022超额中证500指数1294组合超额收益表现较好2023-09-11本月组合超额中证500指数-272本周组合超额中证500指数-193今年以来实施进度组合绝对收益为776超额中证500指数1048本月组合超额中证500指数-238本周组合超额中证500指数-235风险提示模型基于历史数据存在失效的风险市场风格变化风险请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1金融工程金工定期报告内容目录1指数增强组合311中证500增强312中证1000增强32量化选股组合421股权激励-激励目标422股权激励-人员结构423股权激励-实施进度5图表目录图1组合表现-中证500增强3图2组合表现-中证1000增强3图3组合表现-激励目标4图4组合表现-人员结构4图5组合表现-实施进度5请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2金融工程金工定期报告1指数增强组合11中证500增强在中证500的成分股中选取估值分位数超预期分红成长换手率股东持股动量几类因子在全市场对因子做行业内排序处理与去行业市值bp的中性化处理随后在中证500的股票池中做标准化处理等权合成得到复合因子最后在复合因子的基础上使用组合优化的方式控制组合风险确定组合权重构建中证500增强组合今年以来组合绝对收益为090超额中证500指数362本月组合超额中证500指数004本周组合超额中证500指数039图1组合表现-中证500增强策略净值相对净值115111051095090850807507资料来源Wind朝阳永续天风证券研究所12中证1000增强在中证1000的成分股中选取估值分位数超预期预期调整分红成长换手率波动动量几类因子在全市场对因子做行业内排序与去行业市值bp的中性化处理随后在中证1000的股票池中做标准化处理等权合成得到复合因子最后在复合因子的基础上使用组合优化的方式控制组合风险确定组合权重构建中证1000增强组合今年以来组合绝对收益为-042超额中证1000指数280本月组合超额中证1000指数-013本周组合超额中证1000指数-017图2组合表现-中证1000增强策略净值相对净值12111090807资料来源Wind朝阳永续天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3金融工程金工定期报告2量化选股组合21股权激励-激励目标每月末选取90天内实施过股权激励的股票基于方案目标增长率指标与估值盈利成长因子优选方案合理与基本面较好的股票构建激励目标组合今年以来组合绝对收益为005超额中证500指数277本月组合超额中证500指数-358本周组合超额中证500指数-131图3组合表现-激励目标策略净值相对净值322722171207资料来源Wind天风证券研究所22股权激励-人员结构每月末选取90天内实施过股权激励的股票基于管理层占比指标与估值盈利成长因子优选人员结构合理与基本面较好的股票构建人员结构组合今年以来组合绝对收益为1022超额中证500指数1294本月组合超额中证500指数-272本周组合超额中证500指数-193图4组合表现-人员结构策略净值相对净值4237322722171207资料来源Wind天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4金融工程金工定期报告23股权激励-实施进度每月末选取90天内实施过股权激励的股票基于实施周期指标与估值盈利成长因子优选实施进度较快与基本面较好的股票构建实施进度组合今年以来组合绝对收益为776超额中证500指数1048本月组合超额中证500指数-238本周组合超额中证500指数-235图5组合表现-实施进度策略净值相对净值342924191409资料来源Wind天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5金融工程金工定期报告分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法我们所得报酬的任何部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系一般声明除非另有规定本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格及其附属机构以下统称天风证券未经天风证券事先书面授权不得以任何方式修改发送或者复制本报告及其所包含的材料内容所有本报告中使用的商标服务标识及标记均为天风证券的商标服务标识及标记本报告是机密的仅供我们的客户使用天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果天风证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期天风证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告天风证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务天风证券的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策特别声明在法律许可的情况下天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务因此投资者应当考虑到天风证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据投资评级声明类别说明评级体系买入预期股价相对收益20以上自报告日后的6个月内相对同期沪增持预期股价相对收益10-20股票投资评级深300指数的涨跌幅持有预期股价相对收益-10-10卖出预期股价相对收益-10以下强于大市预期行业指数涨幅5以上自报告日后的6个月内相对同期沪行业投资评级中性预期行业指数涨幅-5-5深300指数的涨跌幅弱于大市预期行业指数涨幅-5以下天风证券研究北京海口上海深圳北京市西城区德胜国际中心B海南省海口市美兰区国兴大上海市虹口区北外滩国际深圳市福田区益田路5033号座11层道3号互联网金融大厦客运中心6号楼4层平安金融中心71楼邮编100088A栋23层2301房邮编200086邮编518000邮箱researchtfzqcom邮编570102电话8621-65055515电话86755-23915663电话0898-65365390传真8621-61069806传真86755-82571995邮箱researchtfzqcom邮箱researchtfzqcom邮箱researchtfzqcom请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6