国债期货与交割券：央行再次下调存款准备金率，市场反应积极，债券价格先扬后抑制，利率反弹
　　国债期货价格齐上涨：2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格全周上涨0.030%、0.088%、0.123%和0.091%
　　最便宜交割券IRR与基差：TS2312合约对应最便宜交割券（CTD）为220018.IB，IRR为2.2778，基差-0.0248；TF2312合约对应CTD为230002.IB，IRR为2.1792，基差0.0986；T2312合约对应CTD为230014，IRR为1.6538,基差0.2298，TL2312合约应对CTD为200004.IB，IRR为2.2707，基差0.2551
　　市场资金利率与现券：短端资金偏紧缓解
　　短端资金利率：shibor隔夜全周下跌0.13%，7天回购全周上涨0.0454%
　　国债收益率：关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率全周上涨0.037%、跌0.012%，涨0.001%和0.002%，国债收益率曲线走平
　　央行公开操作上，全周净回笼70亿元
　　交易策略
　　央行意外下调存款准备金率，市场反应积极，消息公布后债券价格结束反弹，重新走弱，利率走高。短端资金依旧偏紧，7天回购继续走高，促使收益率曲线进一步走平。但是我们认为随着相关政策继续落实，收益率曲线有走陡可能。操作上建议尝试做空国债期货。基差方面，略有扩大迹象，可尝试做多基差，跨品种套利方面，可以关注曲线走陡，即买ts空t策略。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济恢复超预期（观点供参考）