宏观策略
　　宏观点评20230915：降准不降息的宏观逻辑
　　今年的货币政策操作很微妙，3月降准，6月才降息；而8月降息，9月就降准……回顾去年大会以来的货币政策，一个直观的感受是越来越快，如图1所示，从去年11月底至今货币政策宽松操作的时间间隔呈现有趣的递减特征，五次操作之间分别隔着4、3、2、1个月。那我们自然要问，会不会出现同月既降准又降息？以及10月是不是会继续降息？风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长不及预期，对外需拉动不足。欧美经济超预期陷入衰退，拖累我国出口；政策出台过慢，导致经济动力和市场信心再次下降。
　　固收金工
　　固收深度报告20230915：转债行业图谱系列（十四）：医疗器械行业之医疗检测、耗材及工程赛道可转债梳理（正股与转债分析及推荐篇）
　　投资建议：我们建议风格相对稳健、追求收益风险比最大化、风险偏好适中的投资者对正股基本面表现良好、转债安全性更高的乐普转2予以关注；而投资风格略有激进、追求收益最大化、风险承受能力较强的投资者对正股基本面表现好转、转债向上弹性空间较大的九强转债予以关注。风险提示：政策变动风险；正股表现不及预期；发行人违约风险。
　　固收点评20230915：九典转02转债：药品制剂业务蓬勃发展，竞争地位日益巩固
　　九典转02（123223.SZ）于2023年9月15日开始网上申购。我们预计九典转02上市首日价格在119.04~132.62元之间，我们预计中签率为0.0011%。