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>> 渤海证券-公募基金10月月报:基金市场延续回撤,煤炭ETF涨幅居前-230928
上传日期:   2023/9/28 大小:   1594KB
格式:   pdf  共12页 来源:   渤海证券
评级:   -- 作者:   宋旸
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核心观点:
  公募基金市场概况:
  9月,偏股型基金月净值平均下跌7.6%,正收益占比9.9%;偏债型基金平均下跌1.1%,正收益占比26.8%;纯债型基金平均上涨0.5%,正收益占比95.6%;QDII基金平均下跌2.9%,正收益占比10.9%;FOF基金平均下跌3.5%,正收益占比2.8%;商品型基金平均上涨4.8%,正收益占比100.0%。
  从基金风格指数来看,价值风格下跌0.37%,平衡风格下跌1.31%,成长风格下跌2.65%;大盘风格下跌2.36%,中盘风格下跌2.01%,小盘风格下跌1.59%。综合风格来看,除大盘价值上涨0.08%外,整体均有所下跌,小盘价值风格基金跌幅最小,为1.21%,大盘成长风格基金跌幅最大,为2.86%。
  通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况,可以看出,不同规模的基金均有下跌,平均跌幅最小的为100亿以上的超大型基金,平均下跌5.7%,正收益占比22.6%。平均跌幅最大的为5000万-1亿和1亿-10亿的小型基金,平均下跌均为7.7%,正收益占比分别为9.1%和10.3%。
  ETF市场概况:
  ETF方面,本期ETF市场整体资金净流入390.56亿元。其中,股票型ETF净流入居前。股票型ETF本期净流入482.90亿元。流动性方面,本期整体ETF市场日均成交额达1,207.27亿元,日均成交量达686.76亿份,日均换手率达6.88%。
  个券层面,在日均成交活跃的标的中,煤炭ETF、能源ETF、上证券商ETF、金融地产ETF、沪港深创新药ETF上月涨幅居前,上涨7.2%-13.7%;芯片ETF龙头、游戏ETF、云计算50ETF、大数据ETF、线上消费ETF跌幅居前,上月下跌19.3%-55.1%;资金流向方面,资金净流入前五名标的为半导体ETF、医疗ETF、游戏ETF、新能源ETF、旅游ETF;资金净流出前五名标的为证券ETF、煤炭ETF、银行ETF、基建50ETF、电池ETF。
  模型运行情况:
  9月风险平价模型下跌0.7%,风险预算模型下跌1.1%。
  风险提示:市场波动和市场风格转换风险,本报告不构成投资建议。
  
研究报告全文:金公募基金月报融基金市场延续回撤煤炭ETF涨幅居前工公募基金10月月报程分析师宋旸SACNOS11505171000022023年9月28日研证券分析师核心观点宋旸究022-28451131公募基金市场概况songyangbhzqcom9月偏股型基金月净值平均下跌76正收益占比99偏债型基金平均下跌11正收益占比268纯债型基金平均上涨05正收益占比956QDII基金平均下跌29正收益占比109FOF基金平均下跌35正收益占比28商品型基金平均上涨48证正收益占比1000从基金风格指数来看价值风格下跌037平衡风格下跌131券成长风格下跌265大盘风格下跌236中盘风格下跌201小盘风格下跌159综合风格来看除大盘价值上涨008外整研体均有所下跌小盘价值风格基金跌幅最小为121大盘成长风格基金跌幅最大为286究通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况可以看出不同规模的基金均有下跌平均跌幅最小的为100亿以上的超大型基金平报均下跌57正收益占比226平均跌幅最大的为5000万-1亿和1亿-10亿的小型基金平均下跌均为77正收益占比分别为91和103告ETF市场概况ETF方面本期ETF市场整体资金净流入39056亿元其中股票型ETF净流入居前股票型ETF本期净流入48290亿元流动性方面本期整体ETF市场日均成交额达120727亿元日均成交量达68676亿份日均换手率达688个券层面在日均成交活跃的标的中煤炭ETF能源ETF上证券商ETF金融地产ETF沪港深创新药ETF上月涨幅居前上涨72-137芯片ETF龙头游戏ETF云计算50ETF大数据ETF线基上消费ETF跌幅居前上月下跌193-551资金流向方面资金净流入前五名标的为半导体ETF医疗ETF游戏ETF新能源旅游资金净流出前五名标的为证券煤炭银ETFETFETFETF金行ETF基建50ETF电池ETF研模型运行情况9月风险平价模型下跌07风险预算模型下跌11究风险提示市场波动和市场风格转换风险本报告不构成投资建议月报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of12公募基金月报目录1上月市场回顾411国内市场情况412欧美及亚太市场情况52公募基金情况63ETF基金情况84模型运行情况9请务必阅读正文之后的声明2of12公募基金月报图目录图1各主要股票指数月涨跌幅情况4图2各主要债券指数及商品指数月涨跌幅情况4图3各申万一级行业月涨跌幅情况5图4各主要海外市场股票指数涨跌幅情况5图5上月不同类型公募基金收益率均值6图6基金风格指数涨跌幅情况一7图7基金风格指数涨跌幅情况二7图8上月不同类型ETF资金净流入亿元8图9成交活跃的股票型ETF涨跌幅排名前五名9图10成交活跃的股票型ETF涨跌幅排名后五名9图11成交活跃的股票型ETF区间净申购前五名亿元9图12成交活跃的股票型ETF区间净赎回前五名亿元9表目录表1上月不同类型公募基金收益情况7表2上月不同规模偏股型公募基金收益情况8表3资产配置代表指数9表4资产配置模型描述9表52015年以来资产配置模型收益统计10表6下月资产配置权重10请务必阅读正文之后的声明3of12公募基金月报1上月市场回顾11国内市场情况截至2023年9月27日9月沪深市场主要指数延续下跌下跌幅度较上月收窄上证综指下跌040深证成指下跌301中小板指下跌386创业板指下跌458沪深300下跌172上证50上涨039中证500下跌113科创50指数下跌662具体到行业板块31个申万一级行业7个行业上涨涨幅较大的行业为煤炭医药生物石油石化银行跌幅较大的行业为传媒电气设备房地产美容护理债券市场方面中债国债总全价指数下跌092中债金融债券总全价指数下跌064中债信用债总全价指数下跌026中证转债指数下跌102中债综合全价指数下跌063商品市场中南华商品指数上涨026图1各主要股票指数月涨跌幅情况图2各主要债券指数及商品指数月涨跌幅情况040026100039020000000-020-040-100-040-026-060-113-200-080-064-063-172-100-092-300-120-102-301中中中中中南-400债债债证债华-386国金信转综商-500债融用债合品-458总债债指全指全券总数价数-600价总全指指全价数数价指-700-662上深中创沪上中科指数证证小业深证数500300证创5050综成板板指指指指资料来源iFind资讯渤海证券研究所资料来源iFind资讯渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明4of12公募基金月报图3各申万一级行业月涨跌幅情况1000800600400200000煤医石银机钢家纺商汽通有综交非公农化食建轻建环国电休计美房电传炭药油行械铁用织业车信色合通银用林工品筑工筑保防子闲算容地气媒-200生石设电服贸金运金事牧饮装制材军服机护产设物化备器装易属输融业渔料饰造料工务理备-400-600-800-1000资料来源iFind渤海证券研究所12欧美及亚太市场情况9月海外市场普遍下跌其中美股方面标普500下跌502道琼斯工业指数下跌356纳斯达克指数下跌671欧洲市场中法国CAC40下跌335德国DAX下跌458亚太市场方面恒生指数下跌419日经225下跌076图4各主要海外市场股票指数涨跌幅情况道琼斯法恒工纳国德标CAC40日生业斯国DAX225普500经指平达数均克000-100-076-200-300-400-356-335-419-500-458-502-600-700-671-800资料来源iFind渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明5of12公募基金月报2公募基金情况公募基金方面在剔除成立不足半年以及最近一期基金资产净值不足5000万元的标的后我们依照投资标的类型对剩余的公募基金进行了分类进而统计不同类型公募基金在过去一月中的业绩表现情况9月偏股型基金月净值平均下跌76正收益占比99偏债型基金平均下跌11正收益占比268纯债型基金平均上涨05正收益占比956QDII基金平均下跌29正收益占比109FOF基金平均下跌35正收益占比28商品型基金平均上涨48正收益占比1000图5上月不同类型公募基金收益率均值60012000480400100002000508000000-110-2006000-290-350-4004000-600-7602000-800-1000000偏股型基金偏债型基金纯债型基金QDII基金FOF基金商品型基金正收益占比右轴月涨跌幅均值资料来源iFind资讯渤海证券研究所注1偏股型基金包含普通股票型基金与混合型基金中股票仓位占比超过50的基金2偏债型基金包含二级债券基金与混合型基金中债券仓位占比超过50的基金3统计数据中不包含被动指数型基金与除QDII基金外的ETF基金请务必阅读正文之后的声明6of12公募基金月报表1上月不同类型公募基金收益情况正收益基金类型总数只最小值最大值平均值中位数负收益只正收益只占比偏股型基金5741-388140-76-68516956699偏债型基金1919-14462-11-071396514268纯债型基金3399-305405051293249956QDII基金385-168247-29-3434342109FOF基金397-10227-35-323861128商品型基金371220348300371000资料来源iFind资讯渤海证券研究所从基金风格指数来看价值风格下跌037平衡风格下跌131成长风格下跌265大盘风格下跌236中盘风格下跌201小盘风格下跌159综合风格来看除大盘价值上涨008外整体均有所下跌小盘价值风格基金跌幅最小为121大盘成长风格基金跌幅最大为286图6基金风格指数涨跌幅情况一图7基金风格指数涨跌幅情况二050000008000-050-037-050-100-100-150-131-124-121-159-150-139-200-162-175-201-200-190-250-236-217-250-265-300价平成大中小-300-286值衡长盘盘盘风风风风风风格格格格格格-350型型型型型型资料来源iFind资讯渤海证券研究所资料来源iFind资讯渤海证券研究所注1基金规模指数成分为偏股权益类基金其中大盘基金为规模大于含85亿的基金中盘基金为30含-85亿的基金小盘基金为规模小于30亿的基金通过统计上月不同规模偏股型公募基金收益情况可以看出不同规模的基金均有下跌平均跌幅最小的为100亿以上的超大型基金平均下跌57正收益占比226平均跌幅最大的为5000万-1亿和1亿-10亿的小型基金平均下跌均为77正收益占比分别为91和103请务必阅读正文之后的声明7of12公募基金月报表2上月不同规模偏股型公募基金收益情况正收益基金类型总数只最小值最大值平均值中位数负收益只正收益只占比5000万-1亿737-31165-77-6566967911亿-10亿3114-343140-77-70278932110310亿-40亿1482-388133-75-6713471349040亿-100亿346-22438-73-643163087100亿以上62-25651-57-554814226资料来源iFind资讯渤海证券研究所3ETF基金情况ETF方面本期ETF市场整体资金净流入39056亿元其中股票型ETF净流入居前股票型ETF本期净流入48290亿元流动性方面本期整体ETF市场日均成交额达120727亿元日均成交量达68676亿份日均换手率达688图8上月不同类型ETF资金净流入亿元60000482905000040000300002000013386100001949000-707-10000-20000-23642-30000股票型ETF货币型ETF跨境型ETF债券型ETF商品型ETF资料来源iFind资讯渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明8of12公募基金月报个券层面在日均成交活跃的标的中煤炭ETF能源ETF上证券商ETF金融地产ETF沪港深创新药ETF上月涨幅居前上涨72-137芯片ETF龙头游戏ETF云计算50ETF大数据ETF线上消费ETF跌幅居前上月下跌193-551资金流向方面资金净流入前五名标的为半导体ETF医疗ETF游戏ETF新能源ETF旅游ETF资金净流出前五名标的为证券ETF煤炭ETF银行ETF基建50ETF电池ETF图9成交活跃的股票型ETF涨跌幅排名前五名图10成交活跃的股票型ETF涨跌幅排名后五名16000001371331400122-100012001000-20007380072-193-225-219600-3000-245400200-4000000-5000-6000-551资料来源iFind资讯渤海证券研究所资料来源iFind资讯渤海证券研究所图11成交活跃的股票型ETF区间净申购前五名亿元图12成交活跃的股票型ETF区间净赎回前五名亿元6000537000479-500证券ETF煤炭ETF银行ETF基建50ETF电池ETF5000-1000-814000-1500-139-1353000-2000-154-25002000151140113-30001000-3500000-4000半导体ETF医疗ETF游戏ETF新能源ETF旅游ETF-4500-5000-450资料来源iFind资讯渤海证券研究所资料来源iFind资讯渤海证券研究所4模型运行情况我们选择股票债券商品QDII四类资产构建了4种大类资产配置模型其中前两种为固定比例后两种模型比例根据24个月数据月度调整表3资产配置代表指数表4资产配置模型描述资产类别代表指数模型名称模型描述股票全A股债固定比例40股票60债券请务必阅读正文之后的声明9of12公募基金月报债券中债综合财富总值指数四种资产固定比例20股票60债券10商品10QDII商品南华商品指数风险平价均衡配置风险权重QDII50标普50020纳斯达克30恒生风险预算股票债权商品QDII风险贡献比为3113资料来源渤海证券研究所资料来源渤海证券研究所9月风险平价模型下跌07风险预算模型下跌112015年以来风险平价模型年化收益49最大回撤63风险预算模型年化收益52最大回撤109表52015年以来资产配置模型收益统计股票债券商品QDII股债四种资产风险平价风险预算累计收益4295651053971584697608654年化收益3646757047544952波动率1992115914779543762最大回撤459323412671548963109夏普比率18321884684775949991330834上月收益-04-0403-52-04-08-07-11资料来源iFind资讯渤海证券研究所下月模型资产配置权重不变风险平价模型股票债券商品QDII88076风险预算模型股票债券商品QDII1862515表6下月资产配置权重股票债券商品QDII风险平价模型88076风险预算模型1862515资料来源iFind资讯渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明10of12公募基金月报分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告由渤海证券股份有限公司以下简称本公司制作仅供本公司的客户使用发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为本公司客户本报告仅在相关法律许可的情况下发送并仅为提供信息而发送不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证不保证该信息未经任何更新本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后表现的依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告内容的全部或部分均不构成对任何人的投资建议本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权为本公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式刊载转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经本公司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容如征得本公司同意进行引用刊载或转发的需在允许的范围内使用并注明出处为渤海证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的声明11of12公募基金月报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明12of12
 
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